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El diagnóstico planteado por Fontaine fue categórico al cuestionar la severa brecha entre el dinero invertido y los verdaderos rendimientos de la empresa. En ese sentido, afirmó que "el problema de fondo de Codelco es de resultados" y criticó que "todo lo que le entregó al Estado fue deuda".Según explicó el directivo, en los últimos ocho años la corporación destinó un total de US$ 32.000 millones en inversiones. Sin embargo, en ese mismo periodo la producción física cayó drásticamente, pasando de 1,7 millones a 1,3 millones de toneladas de cobre.Esta situación obligó a la firma a endeudarse para mantener sus compromisos fiscales. De hecho, los US$ 7.000 millones entregados al Fisco en el último cuatrienio se financiaron íntegramente mediante la adquisición de US$ 8.700 millones en nueva deuda.A este complejo escenario se suma una estructura de costos que hoy resulta un 50% superior a la de sus competidores globales con leyes de mineral similares. Fontaine atribuyó este desfase a una histórica obsesión por producir sin considerar el costo, sumado a fallas de planificación y deficiencias en el mantenimiento de equipos e infraestructura.Frente a este panorama, el Ejecutivo determinó capitalizar el 100% de las utilidades del ejercicio 2025. Aunque Fontaine valoró la decisión como un paso inédito e históricamente relevante, aclaró que no implica recursos de libre disposición, sino un respaldo patrimonial que exige responder con disciplina presupuestaria.Asimismo, el alto ejecutivo criticó el "excesivo optimismo" proyectado en administraciones pasadas. Como ejemplo de ello, recordó que en 2014 la compañía preveía alcanzar una producción de 2,6 millones de toneladas para el año 2025, una cifra que terminó duplicando la capacidad real demostrada en la actualidad.Para financiar un plan de inversiones que requiere US$ 4.000 millones anuales sin seguir elevando la deuda acumulada —que alcanza un proyecto global de US$ 34.000 millones—, la mesa directiva impulsará un plan de recuperación enfocado en transparentar los balances.Por primera vez en la historia de la corporación, se publicará la generación de caja real, los márgenes de rentabilidad y las pérdidas desglosadas por cada una de sus divisiones y áreas de negocio, permitiendo identificar los planteles eficientes y los que destruyen valor.En paralelo, antes del mes de noviembre se evaluará la posible venta de participaciones minoritarias en compañías privadas. El objetivo de este análisis es determinar si resulta más rentable conservar dichos activos o venderlos para reinvertir de forma directa en proyectos propios.Asimismo, la empresa buscará profundizar el modelo de asociaciones público-privadas para aportar capital, adoptar tecnología y compartir riesgos operativos. En esa línea, Fontaine destacó que están próximos a firmar un acuerdo con la minera Pucobre para llevar adelante el proyecto Tovaku.Finalmente, el presidente del directorio afirmó que la colaboración con el sector privado es el único camino real para que Codelco siga creciendo. Por lo mismo, hizo un llamado a flexibilizar la ley actual que regula estas alianzas, a la que calificó como una "camisa de fuerza" que resta dinamismo y competitividad a la estatal.

La principal empresa productora de cobre del mundo atraviesa un complejo escenario de gestión, finanzas y capacidad operativa. Así lo graficó el presidente del directorio de Codelco, Bernardo Fontaine, en una entrevista concedida al programa Mesa Central de Canal 13, donde analizó los errores cometidos en los últimos años y detalló la hoja de ruta con la que buscan reestructurar la minera estatal.

Inédito giro en Codelco: Publicará balances por división y busca flexibilizar la alianza con privados

A través de un Hecho Esencial reportado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Codelco informó una serie de cambios en su equipo ejecutivo, en el marco de la nueva etapa iniciada con la llegada de Jorge Gómez a la Presidencia Ejecutiva de la empresa. De esta manera, el nuevo equipo ejecutivo de Codelco integrará las capacidades de los profesionales que se incorporan -todos de reconocida trayectoria en la industria minera y varios de ellos con experiencia previa de trabajo junto a Gómez y de su plena confianza profesional- con el talento de quienes actualmente integran el equipo de liderazgo de Codelco.“Estamos reforzando un equipo de excelencia, con profesionales con experiencia, capacidades técnicas y conocimiento profundo de la industria. Nuestro objetivo es fortalecer la seguridad como valor fundamental de nuestra gestión, estabilizar las operaciones de la compañía y ejecutar con rigurosidad la estrategia que nos permita recuperar los resultados de Codelco”, señaló el presidente ejecutivo de la estatal, Jorge Gómez.Cambios en vicepresidencias:Lindor Quiroga Bugueño asumirá como vicepresidente de Operaciones Norte. Quiroga es Ingeniero Civil en Minas de la Universidad de Atacama y MBA de la Universidad Adolfo Ibáñez. Con una destacada trayectoria de 20 años en Codelco, se ha desempeñado como Gerente General de División Radomiro Tomic y de División Andina. Destaca por su profundo conocimiento del negocio minero, su experiencia en gestión de operaciones a gran escala y un estilo de liderazgo cercano y orientado a las personas, excelencia operacional y construcción de equipos de alto desempeño.Francisco Carvajal Palacios asumirá como Vicepresidente de Operaciones Centro Sur. Carvajal es Ingeniero Civil de Minas de la Universidad de Antofagasta y MBA de la Universidad Adolfo Ibáñez, y cuenta además con estudios de alta dirección y liderazgo en la Universidad de Oxford. Con más de 30 años de experiencia en la industria minera del cobre, hierro y oro, tiene una sólida trayectoria en la conducción y transformación de operaciones de gran escala y en la implementación de estrategias orientadas a fortalecer la seguridad, productividad y eficiencia. Ha liderado operaciones en Collahuasi, Antofagasta Minerals y hasta junio de este año fue gerente general de CMP.Mario Quiñones se hará cargo de la Vicepresidencia de Recursos Mineros, Desarrollo e Innovación. Ingeniero Civil de Minas de la Universidad de Santiago de Chile, cuenta con cerca de 30 años de experiencia en la industria, especialmente en gestión de recursos y reservas mineras y operaciones de cobre a rajo abierto. Fue vicepresidente de Desarrollo y Sustentabilidad de Collahuasi durante 14 años, liderando la planificación estratégica de recursos, proyectos de crecimiento y gestión sostenible del negocio. Destaca por su experiencia en recursos y reservas, permisos ambientales, relacionamiento comunitario y desarrollo de iniciativas de largo plazo orientadas a la creación de valor y la competitividad de la industria minera.Leonardo Biaggini ocupará el puesto de Vicepresidente de Estrategia y Control de Gestión. Ingeniero Civil Industrial de la Universidad Arturo Prat y MBA de la Universidad de Chile, con más de 23 años de experiencia en la minería del cobre. Biaggini destaca por su experiencia en evaluación de inversiones, gobierno corporativo, planificación estratégica y excelencia operacional, contribuyendo de manera relevante a la creación de valor y a la sostenibilidad del negocio minero. Hasta ahora se desempeñó como Gerente de Riesgos Estratégicos y Control de Gestión de Collahuasi, donde lideró la gestión de riesgos, planificación financiera y control de gestión corporativo.Pablo Villarino arribará a la estatal como Vicepresidente de Asuntos Corporativos y Sustentabilidad. Pablo es Abogado de la Universidad Gabriela Mistral y cuenta con más de 30 años de experiencia en asuntos corporativos, regulación y sostenibilidad. Anteriormente se desempeñó como Principal de Asuntos Corporativos de Transelec, luego de una destacada trayectoria ejecutiva en ENGIE Chile. Ha liderado procesos de relacionamiento institucional, permisos, sostenibilidad y comunicaciones estratégicas, siendo reconocido por su capacidad para construir acuerdos entre empresas, autoridades y comunidades en el contexto de la transición energética.Cambios en Gerencias Generales:En tanto, el actual vicepresidente de Recursos Mineros, Desarrollo e Innovación de Codelco, Julio Díaz asumirá como gerente general de División El Teniente. Diaz es Ingeniero Civil de Minas de la Universidad de Chile, con una destacada trayectoria en la industria minera; en operaciones como en gestión de proyectos, innovación y desarrollo de negocios. Ha ocupado posiciones de liderazgo en Antofagasta Minerals, BHP y Codelco, encabezando iniciativas de crecimiento, puesta en marcha de proyectos y gestión de operaciones de gran escala. Lideró la División Radomiro Tomic y luego se desempeñó como Vicepresidente de Gestión de Recursos Mineros, Desarrollo e Innovación de Codelco.Ricardo Weishaupt asumirá la Gerencia General de la División Chuquicamata. Ingeniero Civil Químico de la Universidad de Chile y Master of Science in Mineral Economics de Curtin University of Technology, cuenta con una extensa trayectoria en Codelco, liderando áreas estratégicas asociadas a fundición, refinería, operaciones mineras y puesta en marcha de proyectos. Ha desempeñado cargos ejecutivos en las divisiones Chuquicamata, Salvador y Ventanas, asumiendo responsabilidades relevantes en la gestión de activos metalúrgicos y productivos. Desde 2020 se desempeña como Gerente General de División Ventanas, liderando los desafíos operacionales y estratégicos de la división en un contexto de transformación de la industria y de la Corporación.Claudio Flores asumirá como gerente general interino de la División Ventanas. Flores es abogado de la Universidad Gabriel Mistral, cuenta con más de 20 años de experiencia en Codelco en diferentes divisiones y actualmente ejerce como Gerente de Gestión Personas de la División Ventanas.Asimismo, en calidad de interino, se designó como Gerente General de División Ministro Hales a Thomas Gleisner Rivas, actual Gerente de Mina de la División. Gleisner es ingeniero civil en minas de la Universidad de Chile y cuenta con más de 15 años de trayectoria en operaciones, liderando proyectos, y transformación tecnológica en la industria mineraCon estos nombramientos, Codelco busca consolidar un equipo ejecutivo que combine conocimiento de la Corporación con experiencia adquirida en distintas compañías y operaciones de la industria, incorporando capacidades complementarias para avanzar en sus prioridades estratégicas y operacionales.Los cambios se harán efectivos a partir del 01 de septiembre de 2026, salvo el nombramiento de Ricardo Weishaupt que se hará efectivo a partir del 15 de agosto de 2026.

Los cambios consideran nuevos liderazgos en áreas corporativas y divisionales, con ejecutivos de reconocida trayectoria en la industria minera y sectores estratégicos. •El nuevo equipo tendrá entre sus prioridades fortalecer la seguridad, estabilizar las divisiones con disciplina operacional y ejecutar la estrategia orientada a recuperar los resultados de la empresa.

Codelco fortalece su equipo ejecutivo para enfrentar desafíos estratégicos y operacionales

El proyecto se constituyó originalmente en 1994 bajo la razón social de South Atlantic Diamonds Corp., reflejando en sus inicios una orientación centrada en la exploración de gemas. La vasta experiencia inversora de Adolf, unida a la visión pragmática de Lukas, permitió identificar rápidamente las oportunidades estratégicas que ofrecía el mercado de metales industriales.El verdadero catalizador de la empresa ocurrió en 1997, cuando la firma, gracias a una participación del 39% en North Atlantic Natural Resources, descubrió el yacimiento de zinc y cobre de alta ley Storliden, ubicado en la rica provincia geológica del norte de Suecia. En 2001, North Atlantic Natural Resources formó una empresa conjunta con Boliden Mineral AB para desarrollar el depósito.En un plazo de tan solo cinco años, el equipo liderado por los Lundin avanzó Storliden a través de las etapas de factibilidad, tramitación de permisos e infraestructura minera. Para 2002, la mina alcanzó la producción comercial, generando un sólido flujo de caja y la confianza técnica indispensable para proyectar la empresa a escala internacional.El año 2004 marcó la consolidación institucional de la firma al adquirir la histórica mina Zinkgruvan en Suecia, reconocida por sus abundantes reservas de zinc, plomo y plata. Fue en este contexto cuando la entidad pasó a denominarse Lundin Mining Corporation y se graduó exitosamente en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) y en la plaza bursátil de Estocolmo.Lukas Lundin asumió la presidencia del Consejo de Administración, liderazgo ejecutivo que mantendría por más de 25 años, hasta que dimitió del cargo en mayo de 2022. Bajo su dirección estratégica, la compañía impulsó una audaz política de consolidación mediante fusiones de gran impacto, como la unión en 2005 con Arcon International Resources para incorporar la mina Galmoy en Irlanda, año en el que además la empresa adquirió la propiedad total de North Atlantic Natural Resources.El crecimiento se aceleró de forma exponencial en 2006 tras la fusión con EuroZinc Mining Corporation, que aportó al portafolio el complejo minero Neves-Corvo y el proyecto Aljustrel en Portugal. Un año más tarde, en 2007, Lundin Mining protagonizó dos operaciones distintas: por un lado, adquirió Tenke Mining Corp. e inició el desarrollo de Tenke Fungurume en la República Democrática del Congo; por otro, adquirió Rio Narcea Gold Mines, obteniendo así la mina de níquel y cobre Aguablanca en España.Durante la siguiente década, la corporación ejecutó una reestructuración estratégica hacia activos de cobre de larga vida útil y alta calidad situados en las Américas. Como parte de esta estrategia, la empresa desinvirtió activos maduros: en 2016 alcanzó un acuerdo para vender su participación en Tenke Fungurume a un afiliado de BHR Partners por 1.136 millones de dólares, operación que se cerró al año siguiente.El desembarco definitivo en Sudamérica se concretó en 2014 mediante la adquisición del 80% del Complejo Candelaria en Chile, comprado a Freeport-McMoRan. Posteriormente, la compañía amplió su presencia regional al incorporar la mina de cobre y oro Chapada en Brasil en 2019, y al tomar el control mayoritario de la mina Caserones en Chile a partir de 2023, participación que fue ampliándose progresivamente: 51% en 2023, 70% en 2024 y 75% en abril de 2026, año en que además la compañía sumó una participación del 30,9% en el proyecto Los Helados.La frontera de crecimiento de Lundin Mining se concentra actualmente en el prometedor Distrito Vicuña, que abarca la frontera entre Argentina y Chile. El primer paso hacia esta región se dio en 2021, con el anuncio de la adquisición de Josemaria Resources y su proyecto de cobre y oro en Argentina. Tres años después, en 2024, la compañía anunció la adquisición conjunta de Filo Corp junto a BHP y la formación de una empresa conjunta al 50/50 para desarrollar Filo del Sol y Josemaria, acuerdo que se cerró en enero de 2025 y que consolida a la compañía en una región geológica multigeneracional.En paralelo a esta expansión sudamericana, Lundin Mining reordenó su portafolio europeo y norteamericano: en 2024 anunció la venta de sus minas Neves-Corvo (Portugal) y Zinkgruvan (Suecia) a Boliden, operación que se completó el 16 de abril de 2025 por hasta 1.520 millones de dólares. Más recientemente, el 9 de enero de 2026, se finalizó la venta de la mina Eagle y la planta de procesamiento Humboldt, en Michigan, a Talon Metals.Tras el deceso de Lukas Lundin en julio de 2022 a causa de un glioblastoma, su legado perdura tanto en la gestión directiva de sus hijos como en el ámbito social. A través del Fondo Lundin contra el Cáncer, iniciativa que Lukas creó antes de morir, la familia promueve activamente el desarrollo de terapias innovadoras para mejorar la supervivencia de pacientes con tumores cerebrales.En el ámbito operativo actual, la corporación destaca por registrar importantes estándares de seguridad laboral, reflejados en sus índices de frecuencia de lesiones (TRIF), que alcanzaron un récord de 0.43 en 2023. Esta solidez operacional y la disciplina en la asignación de capital le han permitido mantener un historial constante de pago de dividendos a sus accionistas a nivel global, con 206 millones de dólares distribuidos en dividendos anuales ese mismo año.En la actualidad, el legado de innovación y audacia empresarial ha sido tomado por la tercera generación de la familia. Jack Lundin, hijo de Lukas, ocupa la posición de Director Ejecutivo (CEO) desde 2023, combinando el espíritu emprendedor de su abuelo Adolf y de su padre con un enfoque moderno centrado en la sostenibilidad, la adopción de nuevas tecnologías y la consolidación de alianzas estratégicas globales para asegurar el futuro del grupo.

A mediados de la década de 1990, la industria minera mundial inició una de sus transformaciones corporativas más célebres cuando Lukas Lundin fundó Lundin Mining junto con su padre, Adolf H. Lundin, estableciendo la piedra angular de una organización destinada a convertirse en un gigante multinacional de metales básicos.

El ADN minero: La historia detrás de Adolf, Lukas y el nacimiento de Lundin Mining

En el marco del US-Argentina Forum of Critical Minerals, la disputa geopolítica entre las principales potencias económicas del mundo sumó un nuevo capítulo estratégico. La banca de Wall Street ha decidido mover sus fichas en la Argentina para disputarle a China el financiamiento de proyectos de minerales clave.Citi, uno de los grupos financieros más influyentes de Estados Unidos, busca posicionarse en el segmento del cobre local. William Husband, titular global de Metales y Minería de la entidad, detalló el plan con el que pretenden volcar capitales privados hacia yacimientos locales catalogados como activos de primer nivel (tier-one).El principal dilema que enfrentan los comités de crédito globales al evaluar desembolsos en la Argentina radica en la volatilidad de su política interna. Frente a la mirada puesta en las elecciones presidenciales de 2027 y los eventuales giros de gestión, la banca comercial ha diseñado esquemas de protección para blindar las inversiones.Husband explicó que los préstamos a largo plazo en el sector minero son viables únicamente cuando cuentan con el liderazgo y respaldo de organismos multilaterales, como filiales del Banco Mundial, y agencias de crédito a la exportación (ECA). Con esas coberturas actuando como seguro contra el riesgo político, los inversores internacionales se muestran totalmente dispuestos a colocar capital en el país.La implementación del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) ha sido un factor determinante para reconfigurar las perspectivas del sector. Históricamente, las restricciones en el régimen fiscal y las limitaciones para la repatriación de utilidades alejaban al capital extranjero de los proyectos de infraestructura minera masiva.Sin embargo, la nueva normativa ofrece un marco de estabilidad por 30 años que otorga certezas operativas. Según el ejecutivo de Citi, las corporaciones mineras globales y el ecosistema financiero internacional se ven impulsados a tener presencia activa en el país, atraídos por el volumen de los recursos que alberga el subsuelo argentino.La pulseada con China se juega en el terreno de las condiciones crediticias. En la actualidad, Beijing procesa cerca del 85% de los minerales críticos del planeta y ha comprometido financiamiento por más de USD 10.600 millones en obras de infraestructura estratégica dentro del territorio nacional.Para contrarrestar esa ventaja, la banca estadounidense busca competir mediante el costo del dinero. Citi plantea estructurar créditos a 15 años utilizando garantías del Export-Import Bank de EE. UU. (EXIM Bank) o de agencias aliadas como las de Japón. Una diferencia de pocos puntos en la tasa de interés puede definir la viabilidad económica de un proyecto a largo plazo.Uno de los mayores desafíos para el desarrollo minero en la Argentina es la brecha de infraestructura en zonas remotas. Las explotaciones requieren la construcción de acueductos, tendidos de alta tensión y la adecuación de rutas y red ferroviaria para el transporte de insumos pesados.Debido a que la importación de suministros resulta significativamente más costosa, la estructuración financiera de Citi prevé que estas obras de conectividad y logística impulsen de manera directa a la cadena de proveedores locales. Abastecerse en el mercado nacional se proyecta como la alternativa más eficiente para sostener los costos operativos de la mina.Argentina comparte con países como Chile y Perú una riqueza geológica de alto valor, caracterizada por importantes reservas de cobre aptas para una producción de bajo costo. La combinación de estos recursos con un financiamiento estructurado se perfila como una oportunidad histórica para el desarrollo del sector.Con el respaldo de las agencias de desarrollo y el interés del gobierno estadounidense, Wall Street busca garantizar que la Argentina capitalice sus activos estratégicos, transformando el potencial geológico en proyectos mineros operativos de escala mundial.

La entidad bancaria estadounidense proyecta financiar megaproyectos de cobre mediante la cobertura de organismos multilaterales. El impacto del RIGI, los cuellos de botella logísticos y el análisis del riesgo político rumbo a las elecciones de 2027.

El gigante financiero Citi busca financiar la minería argentina con créditos a 15 años y blindaje ante las elecciones de 2027

Junto a Barton, se integrará como directora ejecutiva la especialista en infraestructura y energía Gurinder Grewal. Ambos ejecutivos tendrán la tarea de movilizar un billón de dólares canadienses en inversiones públicas, privadas e institucionales durante los próximos cinco años.La llegada de Barton coloca al sector extractivo en el centro neurálgico de la estrategia económica nacional. Ottawa busca acelerar la llegada de capitales mundiales para consolidar al país como una potencia proveedora de minerales críticos, insumos indispensables para la electromovilidad y las tecnologías limpias.El perfil de Dominic Barton destaca por un profundo arraigo en la minería de gran escala. Desde 2022 ocupa la presidencia de Rio Tinto, una de las corporaciones mineras más grandes del mundo, liderando la toma de decisiones sobre extracción, sostenibilidad y mercados internacionales de materias primas.Previo a su desembarco en Rio Tinto, el ejecutivo ejerció la presidencia de Teck Resources, el principal grupo minero diversificado de Canadá. Barton dejó la cúpula de Teck tras ser convocado por el Estado para desempeñarse como embajador canadiense en China entre los años 2019 y 2021.Esa combinación de experiencia minera directiva y diplomacia internacional resulta clave para las pretensiones de Ottawa. El país requiere alianzas comerciales sólidas y capital masivo para pasar de la exploración de yacimientos estratégicos a la construcción real de faenas y plantas de procesamiento.A este recorrido extractivo se suma su trayectoria de más de tres décadas en la consultora estratégica McKinsey &amp; Co., donde ejerció como socio director global durante nueve años. Su formación académica incluye estudios de economía en la Universidad de Columbia Británica y un máster en la Universidad de Oxford.Por su parte, Gurinder Grewal aportará más de 25 años de experiencia en fondos de inversión privada como Advent International y Bain Capital. Su gestión estará enfocada en estructurar el financiamiento de proyectos industriales, energéticos y de minería avanzada en Norteamérica y la región.El nombramiento de Barton tendrá carácter parcial por tres años, mientras que Grewal asumirá un rol ejecutivo a tiempo completo por cinco años. La agencia trabajará en directa coordinación con la Oficina Federal de Grandes Proyectos para agilizar la entrada de los inversionistas extranjeros.La meta gubernamental pretende apalancar cerca de 280.000 millones de dólares canadienses en incentivos públicos para catalizar el capital privado global. Con la minería como eje motor, el plan busca garantizar la independencia industrial y el suministro global de minerales críticos para las próximas décadas.

El gobierno canadiense ha dado un golpe de efecto en su estrategia de captación de capitales extranjeros. El primer ministro Mark Carney nombró a Dominic Barton, actual presidente del gigante minero Rio Tinto, para liderar el consejo de administración de la agencia federal Invest in Canada.

Primer ministro canadiense ficha al expresidente de Teck y actual Rio Tinto que dirigirá la agencia Invest in Canada

El proyecto de cotización internacional buscaba dar autonomía financiera a la división con sede en Londres, la cual opera de forma independiente en su gestión directiva y en su relación con inversores desde el año 2023. Aunque los ejecutivos del grupo tenían como meta dejar la estructura lista para debutar en el mercado a mediados de 2026, la cúpula corporativa prefirió detener el proceso para evitar mayores tensiones normativas y gubernamentales.A pesar de este freno en los mercados financieros, desde la dirección de la empresa aclararon que la medida no es definitiva. La posibilidad de realizar la colocación de acciones sigue sobre la mesa y podría reactivarse en una etapa posterior, una vez que las condiciones del entorno político interno y la volatilidad de los mercados globales se estabilicen.Vale Base Metals agrupa la totalidad de los activos internacionales de la compañía dedicados a la extracción y procesamiento de cobre, níquel y cobalto. Su red de operaciones incluye yacimientos e instalaciones clave distribuidas en geografías estratégicas como Brasil, Canadá, Indonesia, Japón y Gran Bretaña. Gran parte de esta infraestructura proviene de la histórica compra de la firma canadiense Inco Ltd. realizada en 2006.En paralelo a la suspensión del proceso bursátil, la compañía continúa ejecutando movimientos tácticos para optimizar su portafolio de activos. Recientemente, la filial acordó la venta de la mayor parte de su participación en un proyecto de níquel en territorio canadiense, un paso alineado con la meta prioritaria de la empresa matriz de duplicar su capacidad productiva de cobre a lo largo de los próximos diez años.Esta reorientación hacia el metal rojo responde a las tendencias actuales de la demanda mundial de materias primas. El cobre se ha transformado en un insumo clave para el desarrollo de la infraestructura energética, los sistemas de transporte eléctrico y las tecnologías limpias, superando de manera muy holgada el rendimiento comercial de otros minerales industriales durante el último ciclo económico.En los últimos doce meses, el precio del cobre experimentó un alza cercana al 45%, un ritmo de crecimiento que cuadruplica el desempeño mostrado por el níquel en ese mismo periodo. Esta diferencia en los márgenes de rentabilidad reforzó la decisión de la directiva de volcar sus esfuerzos de inversión hacia los proyectos cupríferos más rentables.Con la pausa de la salida a bolsa, Vale consigue preservar la integridad de su cartera de metales industriales sin fragmentar la propiedad de sus yacimientos ni ceder cuotas de decisión a nuevos accionistas externos. Al mismo tiempo, la minera evita un conflicto de carácter político en su país de origen y concentra sus recursos financieros en acelerar sus metas operativas, manteniendo la opción de cotizar su filial de manera independiente cuando el escenario sea más favorable.

La minera multinacional Vale (NYSE: VALE) ha congelado oficialmente sus planes para llevar a cabo la oferta pública inicial (OPI) de su filial de minerales críticos, Vale Base Metals Ltd. (VBM). La decisión se tomó tras enfrentar una fuerte oposición política dentro de Brasil, donde diversos sectores del gobierno y del ámbito legislativo expresaron su rechazo a perder el control sobre recursos de alto valor estratégico para el país.

Giro en Vale: Suspende su salida a bolsa por presiones políticas en Brasil

En esta entrega 2026, la selección evaluó minuciosamente cuatro dimensiones esenciales en las postulantes: trayectoria, impacto, liderazgo e inclusión. La convocatoria reunió a destacadas profesionales provenientes de muy diversos ámbitos de la actividad productiva nacional.Para abarcar la amplitud de perfiles, las 100 seleccionadas fueron agrupadas en cinco categorías principales: Ejecutivas, Empresarias, Fuerza de Mujer, Académicas e Investigadoras, y Talento Emergente. El abanico va desde la toma de decisiones estratégicas hasta las labores directamente operativas.Un elemento central y muy destacado de esta edición fue su alto alcance territorial. El 60% de las mujeres reconocidas proviene de distintas regiones del país, visibilizando historias de esfuerzo y éxito construidas desde los mismos territorios vinculados a las faenas.En cuanto a la representación corporativa, Codelco lideró la lista con un total de diez trabajadoras seleccionadas. Las profesionales de la empresa estatal pertenecen a múltiples áreas, tales como operaciones, gestión de proyectos, seguridad, mantenimiento, metalurgia y abastecimiento.En el ámbito de las operaciones en terreno, se distinguió a trabajadoras como Mirna Ávalos, operadora de camión de extracción (CAEX) en Compañía Minera Lomas Bayas, premiada dentro de la categoría Fuerza de Mujer por su destacada labor operativa.“No es solo mi historia, es la historia de mujeres que se levantan a construir esta industria. Si mi página sirve para que una niña, una joven o una mujer crea que sí se puede estar aquí, entonces ya valió la pena todo”, enfatizó Ávalos tras recibir el galardón.Por su parte, Compañía Minera del Pacífico (CMP) también sumó nombres a la nómina oficial. Kathy Vega Cortés, operadora avanzada en Mina Los Colorados, y Carolina Andrea Alvarez Font, jefa de Logística, fueron galardonadas por sus constantes aportes al crecimiento operacional.El rol directivo y de alta gerencia tuvo una fuerte presencia con líderes de Codelco como Claudia Cabrera, gerenta general de División Gabriela Mistral, y Claudia Domínguez, gerenta general de División Radomiro Tomic, ambas referentes de la gestión ejecutiva en la minería pública.A estos liderazgos ejecutivos se añadieron los nombres de Claudia Azola Portilla, gerenta de Seguridad y Sustentabilidad de ENAMI, y Danica Vicelja Sandoval, gerenta de Personas y Organización de FCAB, destacada por promover oportunidades laborales para la mujer.La nómina de galardonadas incluyó además a profesionales de la minería privada en regiones. Sobresalen los casos de Paola Guerrero, de Teck Carmen de Andacollo, así como Camila Torres Godoy y Maricela Cortés Álvarez, pertenecientes a Teck Quebrada Blanca.La ceremonia oficial contó con la participación de autoridades clave del sector, entre ellas el subsecretario de Minería, Álvaro González. Durante la jornada, se remarcó el compromiso del ministerio por potenciar y apoyar la visibilización del liderazgo femenino.Desde el Ministerio de Minería enfatizaron que estas 100 mujeres no solo reciben un merecido aplauso individual, sino que se transforman en modelos a seguir. Su trabajo diario ayuda a construir un entorno industrial más inclusivo, moderno y equitativo.Esta edición 2026 da continuidad a las versiones realizadas previamente en 2017, 2021 y 2024. Con esta nueva entrega, WIM Chile consolida una plataforma histórica orientada a medir, visibilizar y potenciar la presencia femenina en todos los niveles de la minería nacional.

Women in Mining Chile (WIM Chile) celebró con éxito la cuarta edición de su emblemática iniciativa “WIM100: Mujeres que transforman e inspiran”. Este hito busca poner en valor el talento femenino presente en la industria e impulsar a nuevas generaciones a sumarse al sector minero.

WIM100 2026: Las 100 mujeres que están liderando la transformación de la minería chilena

Codelco informó sus resultados al cierre del primer semestre de 2026, período marcado por menores niveles de producción y mayores costos, pero con resultados financieros significativamente superiores, impulsados por el favorable escenario del precio del cobre.Entre enero y junio la producción propia alcanzó 564 mil toneladas métricas finas (tmf), 11% menos que las 634 mil tmf del primer semestre de 2025. La caída se concentra principalmente en las divisiones El Teniente (27%) -como consecuencia del accidente de julio de 2025, que restringió la continuidad operacional-; Chuquicamata (22%), debido a la mantención mayor realizada entre abril y mayo pasado, y Ministro Hales (21%), por menores leyes de mineral. En la vereda opuesta, Salvador, Andina y Radomiro Tomic mejoraron su producción en 18%, 7% y 6%, respectivamente.Considerando las participaciones minoritarias de la Corporación en El Abra (49%), Anglo American Sur (20%) y Quebrada Blanca (10%), la producción atribuida totalizó 619 mil tmf, 10% menos que en igual período del año pasado.Costos reflejan menor producción y encarecimiento de insumosEl costo directo (C1) -principal indicador utilizado por la industria minera global para medir la competitividad y eficiencia- se elevó 6,7% a 231,6 centavos de dólar por libra, por los menores volúmenes de producción, la apreciación del tipo de cambio que incrementa los costos en pesos (salarios, servicios de terceros, entre otros), y mayores precios de la energía y combustibles.El costo neto a cátodo (C3) subió 9,9%, a 403,3 centavos de dólar por libra, debido a los factores que incidieron en el C1, a las que se suma el impacto de una mayor depreciación, costos financieros, y otros costos no operacionales.Mayor precio del cobre impulsa resultados financierosEn contraposición a la caída en producción, los principales indicadores financieros registraron mejoras por efecto de los mayores precios del cobre y sus subproductos. El valor promedio del precio de realización de Codelco se ubicó en 653,2 centavos de dólar por libra el primer semestre de este año, por encima de los 461,7 centavos registrados en igual período de 2025.Así, el EBITDA (utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) alcanzó US$4.648 millones, con un aumento de 68% (US$1.886 millones) con relación al mismo período de 2025. La utilidad consolidada alcanzó a US$669 millones en el período, lo que implica un aumento de US$558 millones respecto a igual semestre de 2025. La utilidad consolidada de Codelco, comparable con los pares mineros en Chile (sin aporte de Ley Reservada e impuesto adicional de 40%), alcanzó US$1.841 millones. Mientras que los aportes al Fisco sumaron US$933 millones, 15% más que en igual período del año anterior.“Los resultados del semestre reflejan el aporte de un escenario favorable para el precio del cobre, pero también nos muestran con claridad los desafíos que tenemos por delante. Nuestra prioridad es recuperar productividad y mejorar el desempeño de nuestros activos, con seguridad como condición indispensable, mayor disciplina en los costos y un uso más eficiente del capital. Queremos una organización más simple, alineada y capaz de cumplir consistentemente sus compromisos, para transformar de mejor manera los recursos de Codelco en mayor valor para Chile”, señaló Jorge Gómez, presidente ejecutivo de Codelco.Decisiones para fortalecer el futuroMientras Codelco trabaja en un nuevo plan estratégico para fortalecer su desempeño en el mediano y largo plazo, la administración ya ha comenzado a materializar decisiones alineadas con los cuatro pilares definidos por el directorio: seguridad, maximizar los aportes al Estado, ordenar la casa y la sostenibilidad integral.Una de ellas es el cierre definitivo del acuerdo para implementar el Plan Minero Conjunto Andina-Los Bronces, que permitirá aprovechar de manera más eficiente los recursos existentes y habilitar una producción adicional estimada de 2,7 millones de toneladas de cobre durante 21 años. Es una muestra concreta de cómo la colaboración y el aprovechamiento de sinergias pueden ser una herramienta de productividad y eficiencia.Otro hecho relevante es la capitalización del 100% de las utilidades de 2025, anunciada por el gobierno, la que fortalece la posición financiera de la empresa y da una fuerte señal de respaldo a Codelco por parte del Estado de Chile.En materia de seguridad, Codelco decidió suspender temporalmente las actividades del proyecto Andes Norte mientras profundiza el conocimiento sobre las condiciones geomecánicas y sísmicas del sector. La medida responde a la definición de que la seguridad constituye la primera condición para cualquier decisión operacional y de desarrollo de la compañía.Por último, la creación de la Sociedad Minera Puntilla junto a Pucobre para desarrollar el proyecto Tovaku, alianza que refleja la decisión de seguir explorando fórmulas de colaboración que permitan desarrollar recursos mineros de manera eficiente, compartiendo capacidades y generando valor de largo plazo.Avance de los proyectos estructuralesEn cuanto a los proyectos estructurales de Codelco, la primera fase de la infraestructura de continuidad del Nivel 1 de Chuquicamata Subterránea (que está en operación desde 2019) alcanzó un avance de 94%. Mientras que, en la División Salvador, Rajo Inca presentó un avance total de 97%. Este proyecto inició su producción en diciembre de 2024 y avanza en su etapa de ramp-up, cuya capacidad de diseño se espera alcanzar durante 2027.En tanto, en la Cartera de Proyectos El Teniente, Diamante presenta un avance de 59%, mientras Andesita continúa solo con actividades críticas de mantención, y Andes Norte se encuentra temporalmente detenido.

El EBITDA alcanzó US$4.648 millones, un 68% más que en igual período del año anterior, mientras que la utilidad consolidada llegó a US$669 millones y los aportes al Fisco se incrementaron 15%, sumando US$933 millones. En el período la producción propia alcanzó 564 mil toneladas, 11% menos que en el primer semestre de 2025, principalmente por restricciones operacionales en El Teniente; como también, reducciones en Chuquicamata y Ministro Hales.

El alza del cobre dispara las ganancias de Codelco un 68% pese a la caída en la producción.

Recogiendo el rol de la minería como palanca de desarrollo y crecimiento económico, generación de empleos, formación de capital humano y progreso social, autoridades mineras de los gobiernos de Chile, Argentina, Bolivia y Perú encabezaron esta mañana la firma de una declaración conjunta sobre minerales estratégicos para la integración regional con ocasión del primer encuentro ministerial sobre minerales estratégicos realizado en la ciudad de Santiago.El documento fue suscrito por el biministro de Economía y Minería de Chile, Daniel Mas; el secretario de Minería de Argentina, Luis Lucero; el viceministro de Política Minera, Regulación y Fiscalización de Bolivia, Walter Landivar; y el ministro de Energía y Minas de Perú, Guillermo Shinno con el propósito de promover el desarrollo responsable y sostenible de la actividad minera e impulsar el posicionamiento conjunto de la región como un socio estratégico y confiable en la provisión de los minerales críticos que requieren la descarbonización, la electromovilidad y la inteligencia artificial.“La declaración conjunta que suscribimos hoy es el primer paso firme hacia una alianza permanente. Posicionemos al Cono Sur como el proveedor de minerales estratégicos más confiable, sostenible y competitivo. En una era donde la transición energética y el avance de la inteligencia artificial demandan entre un 400% y un 600% más de minerales críticos para la próxima década, lo que decidamos no es un asunto meramente local. Define, en los hechos, la seguridad y estabilidad de las cadenas de suministro globales”, subrayó el biministro Daniel Mas tras la firma del documento.Asimismo, el secretario de Estado comentó que “la integración regional es, ante todo, una agenda de oportunidades para nuestra gente. En el caso de Chile, las exportaciones de bienes y servicios para la minería hacia Argentina, Bolivia y Perú sextuplican a las de minerales. Queremos que nuestros proveedores, tecnólogos y trabajadores transiten por la región aportando soluciones de clase mundial. El Tratado de Integración y Complementación Minera con Argentina es la prueba concreta de que la cooperación binacional acelera inversiones estratégicas; un modelo virtuoso que hoy buscamos replicar y proyectar con Perú y Bolivia”, concluyó.Por su parte, el secretario de Minería de Argentina, Luis Lucero, destacó que "la combinación de nuestra geología con la transición energética, respaldada por una ventaja competitiva cultural y una trayectoria de paz inusual, en medio de un contexto global signado por la violencia y la incertidumbre, nos sitúa ante una oportunidad sin precedentes y que difícilmente se repita en el futuro próximo. Hoy tenemos la posibilidad única de ser generadores de muy buenas noticias y brindar a nuestros pueblos empleos muy bien remunerados, seguros, en una industria que cuida a su gente como pocas otras. El desarrollo de proyectos mineros intergeneracionales —como la puesta en marcha de una mina de cobre— que pueden perdurar entre 50 y 70 años, permite que el trabajo que iniciemos hoy sea disfrutado por tres o cuatro generaciones venideras”. Y agregó que “Argentina formará parte de la región que generará más de la mitad del cobre del mundo. Aunque cada país pueda tener prioridades estratégicas distintas, es muy valioso tener una visión compartida en esta industria de tan largo plazo".En tanto, el viceministro de Política Minera, Regulación y Fiscalización de Bolivia, Walter Landívar, explicó que “para Bolivia, la cooperación regional es fundamental para fortalecer el desarrollo responsable de nuestros recursos minerales estratégicos y generar mayores oportunidades para nuestros países. En una mirada hacia el futuro, el desafío no está solamente en incrementar nuestra producción o nuestras exportaciones, sino en transformar nuestros recursos minerales en oportunidades de mayor valor agregado, desarrollo productivo y bienestar para nuestras poblaciones. Esta declaración conjunta nos permite avanzar en el intercambio de experiencias, la cooperación técnica y la promoción de inversiones responsables, generando condiciones para fortalecer cadenas de suministro confiables, promover una mayor integración productiva y aprovechar de manera conjunta el potencial de nuestros recursos estratégicos. El futuro de la minería requiere una visión moderna, integrada y sostenible, capaz de articular crecimiento económico, responsabilidad social y protección ambiental, para que la riqueza mineral se traduzca en oportunidades concretas y en un desarrollo sostenible para la región”, afirmó.Finalmente, el ministro de Energía y Minas de Perú, Guillermo Shinno, ratificó que “el aprovechamiento de los recursos naturales debe de estar estrictamente al servicio del desarrollo inclusivo, competitivo y del bienestar de toda la población. Bajo la premisa de que mirar hacia el futuro implica ir más allá de cuánto se produce o se exporta, los minerales estratégicos deben transformarse en instrumentos dinámicos para generar mayor valor agregado, garantizando el desarrollo de cadenas de suministro confiables que se traduzcan en el cierre de brechas sociales y económicas”. Igualmente, destacó el valor de la cooperación entre nuestros países y la construcción de relaciones de confianza, garantizando una minería moderna e integrada, social y ambientalmente.La declaración conjunta de los cuatro gobiernos considera igualmente, fomentar la inversión responsable y el desarrollo económico a lo largo de toda la cadena de valor de la industria regional, además de explorar espacios de cooperación técnica e institucional entre los organismos mineros de cada país, incluyendo el intercambio de experiencias en fiscalización, geología, política pública minera y formación de capital humano especializado.De esta manera, la suscripción del acuerdo recoge como referentes las experiencias bilaterales impulsadas por Chile, actualmente en marcha, como la Comisión Administradora del Tratado de Integración y Complementación Minera entre Chile y Argentina reactivado este año; y el Memorando de Entendimiento sobre Asuntos Mineros firmado con Perú en 2025.En este contexto, y con foco en apoyar iniciativas mineras regionales, se promoverá la búsqueda de apoyo técnico y financiero de organismos multilaterales, así como el diseño de convocatorias conjuntas que permitan la participación de actores públicos y privados en proyectos de investigación, innovación y fortalecimiento institucional.

Autoridades de los cuatro países encabezaron firma de comunicado conjunto para promover el desarrollo sostenible, la cooperación técnica y la inversión responsable en minerales estratégicos con foco en posicionar a la región como un socio confiable en el suministro global de recursos y metales para la transición energética.

Chile, Argentina, Bolivia y Perú firman declaración conjunta sobre minerales estratégicos

Durante su discurso, el ejecutivo enfatizó la postura con la que la empresa aborda esta nueva etapa. "En Andes Iron queremos hablar desde el optimismo y para nosotros esa palabra tiene un significado especial", señaló Ducci, aludiendo a los 13 años que llevan impulsando la iniciativa entre avances técnicos y disputas legales.El representante de la compañía repasó el largo recorrido del proyecto y el vínculo desarrollado con la zona norte de la región. "Llevamos 13 años impulsando el proyecto Dominga, 13 años de trabajo, de aprendizajes, de diálogo con la comunidad y también de una larga historia de judicialización e incertidumbre. Y aquí estamos mirando para adelante", afirmó.Ducci justificó la continuidad de las operaciones en la confianza de sus inversionistas y en el potencial minero del país. "Seguimos porque hemos desarrollado un gran proyecto y porque tenemos accionistas que quieren contribuir al desarrollo de Chile y muy especialmente al de la región de Coquimbo, con la que tenemos un profundo vínculo y compromiso. Como país tenemos minerales que el mundo necesita, una industria con experiencia y reconocimiento internacional y empresas e inversionistas que queremos seguir apostando por Chile", sostuvo.En relación con las características técnicas de la faena, detalló que se trata de un desarrollo greenfield con un volumen de inversión relevante. "Dominga va a invertir más de 3.000 millones de dólares en la construcción de su proyecto y va a producir por muchos años 12 millones de toneladas anuales de concentrado de hierro de alta ley y 150.000 toneladas anuales de concentrado de cobre", precisó el ejecutivo.Respecto al estatus normativo de la iniciativa, remarcó que "después de 13 años, Dominga está aprobado, cuenta con su RCA y nuestra confianza también se demuestra con hechos". En esa línea, anunció la concreción de un hito clave: "Pese a que todavía hay actores que persisten en judicializar un proyecto que ha sido permanentemente respaldado por las distintas instancias técnicas y jurídicas, hace pocos días, el 10 de agosto, el día San Lorenzo para ser exactos, y conforme a los compromisos establecidos en nuestra resolución de calificación ambiental, declaramos el hito de inicio de la construcción de Dominga".Finalmente, el profesional concluyó su intervención destacando los trabajos que ya se ejecutan en la zona: "Hoy estamos desarrollando las obras tempranas del proyecto en conjunto con empresas locales, por lo que orgullosamente podemos afirmar que ya estamos generando valor social y valor económico para la comuna".La declaración del inicio de obras se produce tras más de una década de tramitación en el Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA) y los tribunales de justicia, período en el que Dominga se transformó en uno de los proyectos mineros más debatidos de Chile.La iniciativa ingresó al sistema de evaluación en 2013. Cuatro años más tarde, en 2017, la Comisión de Evaluación Ambiental (Coeva) de Coquimbo rechazó el proyecto, decisión que fue ratificada posteriormente por el Comité de Ministros durante la administración de la época. Aquello desencadenó una extensa batalla judicial liderada por Andes Iron para revertir los dictámenes.En 2018, el Primer Tribunal Ambiental de Antofagasta acogió la reclamación de la empresa y ordenó retrotraer el procedimiento de evaluación ambiental. Esta resolución fue objeto de diversos recursos de casación presentados por comunidades opositoras y organizaciones ambientalistas ante la Corte Suprema, instancia que devolvió el expediente al tribunal ambiental para un nuevo análisis de fondo.Para 2021, una nueva votación de la Coeva regional aprobó la Resolución de Calificación Ambiental (RCA) del proyecto, sujeto a condiciones específicas de monitoreo. Sin embargo, el conflicto escaló nuevamente al plano administrativo y judicial, donde opositores alegaron riesgos para la biodiversidad del Archipiélago de Humboldt, mientras la empresa defendió la solidez de sus estudios oceanográficos y de mitigación.Con la declaración del hito de construcción concretada el pasado 10 de agosto, la compañía busca dejar atrás la incerteza jurídica que acompañó la tramitación del yacimiento, dando paso a la ejecución de sus primeras infraestructuras en La Higuera.

En el marco de la Cumbre Minera 2026 organizada por la Sociedad Nacional de Minería (SONAMI), el representante de Andes Iron, Pedro Ducci, confirmó el inicio de las primeras obras del controvertido proyecto minero-portuario Dominga, ubicado en la comuna de La Higuera, Región de Coquimbo.

"Hablamos desde el optimismo": CEO de Andes Iron confirma el inicio de la construcción del proyecto Dominga

El ministro de Relaciones Exteriores de Chile, Patricio Torres; el subsecretario de Minería, Álvaro González; el secretario de Minería de Argentina, Luis Lucero; y el director de Integración Económica Latinoamericana y el Caribe del vecino país, Marcos Stancanelli, participaron en una nueva sesión de la Comisión Administradora del Tratado de Integración y Complementación Minera Argentino-Chilena, instancia en la que ambos países aprobaron protocolos de operación (PAE, Protocolos Adicionales Específicos) para los proyectos mineros Vicuña, NexoAndino y Filo Sur.Los PAE establecen condiciones específicas para facilitar el desarrollo integrado de proyectos con yacimientos a ambos lados de la frontera.El proyecto Vicuña está integrado por los yacimientos Josemaría, en Argentina; Tamberías, en Chile; y Filo del Sol en ambos países.El PAE NexoAndino está integrado por Los Helados (en Chile) y Lunahuasi (en Argentina).Filo Sur ya registra trabajos de exploración a ambos lados de la frontera -en el denominado Distrito Vicuña- y el nuevo PAE le permitirá unificar sus operaciones.Todos los proyectos están ubicados en la cordillera de los Andes en la zona fronteriza compartida entre la provincia argentina de San Juan y la Región de Atacama en Chile.El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, destacó que “esta nueva etapa en la relación económica entre Chile y Argentina junto con la creciente demanda por minerales críticos representa una oportunidad estratégica: transformar la expansión minera en una palanca de desarrollo que se traduzca en una mejora en la calidad de vida para nuestras sociedades: mejores empleos, mejor infraestructura, mayor capital humano, encadenamiento productivo, fortalecimiento de proveedores y pymes, y desarrollo de las regiones mineras”.El secretario de Minería de Argentina, Luis Lucero manifestó que "Argentina formará parte de la región que generará más de la mitad del cobre del mundo. Tengo claro que, de acá a 10 años, tiene que haber maximizado la oportunidad que tiene en el cobre; eso es lo que realmente va a dar vuelta la página, y es un imperativo que tenemos que cumplir. Para ello, el Tratado es una herramienta que facilita el desarrollo de los proyectos ubicados en la frontera y genera mejores condiciones para su puesta en marcha"El ministro (S) de Relaciones Exteriores de Chile, Patricio Torres, resaltó que Chile y Argentina no solo comparten una historia común, sino también una extensa frontera, lo que nos convierte en socios naturales: “Los grandes recursos mineros existentes en esa zona, el trabajo conjunto y la colaboración coordinada gracias a la reactivación de esta Comisión, serán claves para continuar repotenciando la minería en las zonas fronterizas y permitirán abrir grandes oportunidades de crecimiento para ambos países”, dijo.El subsecretario de Minería de Chile, Álvaro González, sostuvo que “con estos protocolos avanzamos desde la reactivación del Tratado hacia resultados concretos. Queremos profundizar una integración productiva que permita a Chile capturar valor, fortalecer la competitividad de ambos países y consolidar al Cono Sur como actor estratégico en minerales críticos”Agregó que “el objetivo es anticipar los desafíos que implicará el desarrollo de los proyectos binacionales y generar las condiciones para que avancen con mayor certeza y eficiencia. Hoy existe una cartera superior a US$20.700 millones, con proyectos que comenzarán a desarrollarse progresivamente en los siguientes años”.Firmado en 1997, el Tratado de Integración y Complementación Minera creó el marco jurídico para desarrollar proyectos mineros en la frontera entre Chile y Argentina. Casi tres décadas después, su reactivación coincide con el mayor ciclo de inversiones cupríferas que vive Argentina (USD 22.000 millones aprobados en 7 proyectos RIGIs, Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones) y un renovado ciclo de inversiones mineras en Chile (más de USD 24.300 millones en proyectos mineros ingresados a tramitación ambiental desde el 11 de marzo pasado).Para ambos países, este escenario abre oportunidades que no se relacionan únicamente con la extracción y procesamiento del mineral sino con avanzar en infraestructura, conectividad, logística, integración de proveedores mineros, servicios especializados, innovación, tecnología, energía y capital humano.La agenda bilateral busca así que el crecimiento de la minería fronteriza se traduzca en más inversión, actividad económica y mejores condiciones de vida para los habitantes de Chile y Argentina.

En el marco del Tratado de Integración y Complementación Minera, ambos países aprobaron marcos de operación para los proyectos Vicuña, NexoAndino y Filo Sur, ubicados en la cordillera de Los Andes en la zona fronteriza compartida entre la provincia de San Juan (Argentina) y la Región de Atacama (Chile).

Chile y Argentina aprueban protocolos para la operación de proyectos mineros en la frontera

La ceremonia, que habilitó el primer CEOL otorgado bajo la actual administración, contó con la presencia del delegado presidencial de Arica y Parinacota, Cristián Sayes; el delegado presidencial de Parinacota; Sebastián Huerta; el gobernador regional, Diego Paco Mamani; y el gerente general de Quiborax, Allan Fosk.“Desde el gobierno hemos estado analizando diferentes alternativas para dinamizar el desarrollo de la industria del litio y atraer inversión privada para explorar y explotar este recurso clave para la transición energética, en beneficio de todos los chilenos. El gobierno del Presidente Kast en este asunto tiene una visión clara: Chile tiene que prepararse para aprovechar el siguiente ciclo del litio, porque el anterior no se aprovechó”, afirmó el biministro Mas al momento de la suscripción del acuerdo.Y agregó que “las oportunidades no se traducen automáticas en progreso sin una institucionalidadsólida y predecible que entregue certezas jurídicas a los inversionistas. Necesitamos que los particulares tengan un marco normativo que dé garantías para que haya un interés por desarrollar esta industria”.Asimismo, el secretario de Estado destacó que con foco en reforzar la certeza jurídica y los alcances de la extracción y comercialización a inversionistas que quieren impulsar proyectos de litio, el ministerio trabaja una agenda para agilizar el desarrollo de la industria. “Creemos que hay poca inversión, que ha sido engorroso el proceso y lo que diagnosticamos es que faltan certezas, por eso estamos trabajando con titulares de los CEOLes representados por Contraloría para que puedan corregirse y llegar a puerto. Lo que queremos es que se explote la mayor cantidad de salares posibles para que generen empleo y mejoren las condiciones de vida, precisamente a los chilenos”, subrayó el titular de la cartera.La firma del CEOL con Quiborax, una de las mayores productoras de ácido bórico del mundo, marca uno de los primeros avances regulatorios orientados a extraer litio desde pasivos industriales, ampliando la diversificación productiva más allá de la explotación convencional de salares a la recuperación de recursos desde fuentes secundarias y modelos de economía circular. De esta manera, permitió visibilizar el trabajo conjunto entre el Estado de Chile y la empresa privada en la promoción de iniciativas que integran criterios de sostenibilidad, innovación, eficiencia en el uso de los recursos y relacionamiento responsable con el territorio.El contrato se extenderá hasta que se procese y comercialice un volumen cercano a 20.000 toneladas de carbonato de litio equivalente (LCE), o hasta el 31 de diciembre de 2046, dependiendo de cuál condición ocurra primero. Asimismo, durante la etapa inicial, Quiborax deberá determinar reservas efectivas, factibilidad económica y técnica, además de gestionar permisos ambientales y sectoriales. El CEOL habilita exclusivamente el procesamiento de litio existente en pasivos históricos de la empresa y no contempla exploración ni explotación de litio en salares. Igualmente, excluye futuros descartes mineros generados tras el inicio del contrato y apertura de nuevas faenas extractivas.Posterior a la suscripción del CEOL, el proyecto podrá entrar en fase de ingeniería, evaluación ambiental y construcción, en un plazo de cinco años, lo que implicaría un aumento de más del 20% de la dotación de mano de obra de Quiborax y una inversión estimada en US$ 70 millones.

El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, firmó esta mañana en la Región de Arica y Parinacota, el primer Contrato Especial de Operación de Litio (CEOL) que el Estado suscribe exclusivamente con privados. El convenio faculta a Quiborax S.A., para desarrollar un innovador proyecto de procesamiento y beneficio de litio que incorpora criterios de economía circular, a partir de la valorización y recuperación de mineral contenido en ripios históricos depositados en planta El Águila, donde la compañía procesa ulexita extraída del Salar de Surire.

Gobierno chileno firma con Quiborax el primer CEOL 100% privado para producir litio en Arica y Parinacota

Codelco y Pucobre concretaron la constitución de la sociedad para desarrollar el proyecto Tovaku, ubicado a 70 kilómetros al oriente de Tocopilla, en la Región de Antofagasta. En esta nueva sociedad, Pucobre tendrá una participación de 60% y Codelco el restante 40%, marcando así un hito clave que da continuidad a esta asociación iniciada en 2009.La ceremonia de firma de la nueva sociedad se realizó en las oficinas de Codelco en Santiago y fue encabezada por el presidente del directorio, Bernardo Fontaine, junto al presidente ejecutivo, Jorge Gómez. En representación de Pucobre participaron su vicepresidente Cristián Arnolds y su gerente general, Sebastián Ríos.La constitución societaria permitirá acelerar las siguientes fases de desarrollo del proyecto, entre ellas la ingeniería de detalle, la obtención de permisos ambientales y sectoriales, y la ejecución de obras tempranas. Entre estas actividades se consideran trabajos en terreno, licitación de equipos principales, permisos críticos e ingeniería necesaria para habilitar la futura construcción del proyecto. Estas actividades forman parte de la hoja de ruta que busca llevar el proyecto a producción en 2030, con una inversión cercana a US$ 870 millones.“Las asociaciones son un pilar de la estrategia de crecimiento de Codelco. Nos permiten acelerar la generación de valor de nuestros recursos mineros, incorporar las capacidades y especialización de buenos socios, y conseguir estructuras eficientes para sumar nueva producción. Tovaku es un muy buen ejemplo de ello: una iniciativa que moviliza inversión y captura valor para Codelco y para Chile”, comentó Bernardo Fontaine.Jorge Gómez, agregó que “Tovaku refleja un proyecto con una ruta clara y foco en creación de valor. El desafío ahora es avanzar responsablemente para transformar este recurso en nueva producción de cobre, de manera segura, competitiva y sustentable, generando además oportunidades de empleo y desarrollo local”.Mientras que por el lado de Pucobre, Cristian Arnolds añadió que “Tovaku demuestra el potencial y la capacidad de la mediana minería chilena para desarrollar proyectos de alta exigencia. Como directorio de Pucobre, asumimos este desafío convencidos de que esta alianza con Codelco creará valor para ambas compañías y para Chile”.En tanto, Sebastián Ríos destacó que “este hito refleja el trabajo técnico realizado durante los últimos años para transformar una oportunidad geológica en un proyecto viable. Hoy contamos con estudios avanzados, una ingeniería de factibilidad completada y un plan de desarrollo que nos permite enfrentar con confianza las próximas etapas”.Detalles de la alianza y el proyectoLa nueva sociedad combina capacidades complementarias. Considera que Codelco aporte las concesiones mineras del proyecto, mientras que Pucobre contribuirá con los estudios ya realizados, y estará a cargo del financiamiento de las etapas de desarrollo y construcción. Para Codelco, esta estructura permite participar en el proyecto sin incurrir en aportes de capital, dado que los recursos comprometidos por Pucobre se recuperarían con cargo a futuras distribuciones correspondientes a Codelco.Tovaku será una operación a cielo abierto y contempla una producción estimada de 46 mil toneladas anuales de cátodos de cobre, cuenta con reservas por 633 millones de toneladas y una vida útil de 21 años. Entre los atributos del proyecto destaca la presencia de minerales a poca profundidad y un bajo consumo de ácido para su procesamiento, junto con el uso de agua de mar sin desalar. Estos factores contribuirán a una operación eficiente y con menor presión de recursos hídricos continentales, reduciendo riesgos y plazos durante las etapas iniciales de la operación.

Tras la constitución de la sociedad conjunta, ambas compañías avanzarán en la ingeniería de detalle, los permisos y las obras tempranas. El proyecto contempla una inversión estimada de US$ 870 millones, una producción de 46 mil toneladas anuales de cátodos de cobre y una vida útil proyectada de 21 años.

Codelco y Pucobre sellan alianza por US$ 870 millones para poner en marcha el proyecto minero Tovaku

La minería está entrando en una etapa donde hablar de ESG ya no puede limitarse a reportes, políticas corporativas o declaraciones de compromiso. La transición energética está aumentando la demanda de minerales críticos, pero al mismo tiempo eleva las exigencias sobre cómo esos minerales son desarrollados: con mayor trazabilidad, menor impacto ambiental, mejor relación con comunidades, gobernanza robusta, acceso responsable al agua, control de relaves, reducción de emisiones y capacidad real para anticipar riesgos.En este contexto, la pregunta central no es solo si una compañía minera reporta ESG. La pregunta verdaderamente estratégica es: ¿La organización cuenta con capacidades concretas para integrar ESG en sus decisiones de inversión, en la gestión de riesgos y en el desarrollo de sus proyectos mineros?Esta diferencia es clave. Una operación puede contar con reportes, políticas, metas e indicadores, pero eso no significa necesariamente que ESG esté integrado en sus procesos críticos, en sus decisiones de capital, en la evaluación de riesgos o en la gestión operacional del proyecto. Reportar es importante, pero no equivale automáticamente a gestionar.Por eso, el primer paso para avanzar hacia una creación de valor sostenible es medir la madurez observable de la capacidad ESG. Es decir, identificar qué tan preparada está una operación minera para transformar criterios ambientales, sociales y de gobernanza en decisiones, controles, responsabilidades, seguimiento y mejora continua.¿Qué significa medir madurez ESG?: Medir madurez ESG no consiste en clasificar a una empresa como “buena” o “mala” en sostenibilidad. Tampoco se trata de evaluar únicamente cuánto reporta. El foco debe estar en observar capacidades.Una gestión ESG madura se expresa cuando existen políticas claras, procesos implementados, indicadores relevantes, responsables definidos, evidencia de ejecución, mecanismos de control, integración con riesgos y aprendizaje organizacional. En otras palabras, cuando ESG deja de ser un discurso y comienza a operar como un sistema de gestión.La madurez puede entenderse en cinco niveles. En un primer nivel, ESG aparece de forma declarativa, con menciones generales y poca evidencia operacional. En un segundo nivel, existe reportabilidad básica, pero fragmentada o centrada principalmente en cumplimiento. En un tercer nivel, ya se observan metas, indicadores, responsables y seguimiento recurrente. En un cuarto nivel, ESG se integra con decisiones estratégicas, riesgos, inversiones, contratos o planificación.Finalmente, en un quinto nivel, la organización demuestra anticipación, analítica, aseguramiento robusto y mejora continua.El salto más relevante ocurre cuando ESG pasa de la gestión sistemática a la integración estratégica. Ahí deja de ser una función paralela y comienza a influir en el desarrollo del proyecto minero.Madurez ESG y viabilidad de proyectos mineros: La madurez ESG importa porque una brecha mal gestionada puede transformarse en un riesgo directo para la viabilidad del proyecto. En minería, los temas ambientales, sociales y de gobernanza no son asuntos externos al negocio; influyen en permisos, CAPEX, OPEX, cronograma, financiamiento, licencia social, continuidad operacional y reputación.Una brecha en gestión hídrica puede transformarse en riesgo de permisos, restricciones operacionales, mayores costos de infraestructura o conflicto territorial. Una brecha en relaves puede afectar seguridad, reputación, confianza pública y continuidad operacional. Una brecha en comunidades puede generar retrasos, judicialización o pérdida de licencia social. Una brecha en gobernanza puede debilitar la trazabilidad de compromisos, la calidad de las decisiones y la confianza de inversionistas.Por eso, el diagnóstico de madurez ESG debe responder preguntas prácticas: ¿Qué evidencia demuestra que ESG se gestiona realmente?, ¿Qué capacidades faltan?, ¿Dónde está la brecha: política, proceso, indicadores, responsables, implementación, integración o seguimiento?,¿Qué riesgo puede generar esa brecha para el proyecto?Estas preguntas permiten transformar la mirada ESG desde una lógica de cumplimiento hacia una lógica de gestión estratégica.De la evidencia a la brecha: El gran valor de una evaluación de madurez ESG está en ordenar la evidencia. No basta con saber que existe una política ambiental o un reporte de sostenibilidad. Lo importante es verificar si esa política se traduce en procesos, si esos procesos tienen responsables, si existen indicadores, si hay seguimiento, si se toman decisiones con esa información y si se corrigen desviaciones.Por ejemplo, una operación puede declarar compromiso con el uso eficiente del agua, pero si no cuenta con balance hídrico robusto, indicadores trazables, escenarios de estrés, integración con permisos y decisiones de inversión, su madurez real será limitada. Del mismo modo, una operación puede reportar relacionamiento comunitario, pero si no existe trazabilidad de compromisos, mecanismos de reclamo, participación temprana y gobernanza territorial, la capacidad de gestión social seguirá siendo frágil.Ahí aparece la brecha. Y la brecha no debe entenderse como una observación aislada, sino como una capacidad faltante que puede afectar la viabilidad del proyecto.La pregunta que debe hacerse la alta dirección: Para un ejecutivo minero, la madurez ESG nodebe ser vista como un ranking ni como una etiqueta reputacional. Debe ser una herramienta para anticipar riesgos y mejorar decisiones de inversión.La pregunta correcta no es: ¿Tenemos ESG?, La pregunta correcta es: ¿Tenemos la capacidad suficiente para gestionar los riesgos ESG que pueden afectar nuestros proyectos de capital? Esa pregunta conecta directamente con permisos, CAPEX, OPEX, cronograma, financiamiento, licencia social, productividad, continuidad operacional y competitividad. Una organización que no mide su madurez ESG puede creer que está avanzando porque reporta más, pero seguir expuesta a riesgos críticos que todavía no ha transformado en capacidades.Madurez ESG como punto de partida: La transición energética necesita minerales críticos, pero esos minerales solo podrán desarrollarse mediante proyectos mineros capaces de demostrar viabilidad técnica, financiera, ambiental, social y de gobernanza. En ese escenario, ESG no puede quedar al final del proceso como un requisito de reporte. Debe estar integrado desde las etapas tempranas de evaluación, diseño, financiamiento y ejecución.Por eso, medir madurez ESG es el punto de partida. Permite saber dónde está la organización, qué evidencia existe, qué capacidad falta y qué riesgos pueden emerger si esas brechas no se gestionan.La tesis de este primer artículo es simple:La madurez ESG permite transformar evidencia dispersa en un diagnóstico estratégico de capacidades. Ese diagnóstico revela brechas que, si no se gestionan, pueden convertirse en riesgos críticos para el desarrollo de proyectos mineros. ( si quieres conocer mas del panorama mundial del estado de madurez de gestión de los criterios ESG te dejo el siguiente enlace con el estudio)Haz clic aquí: Análisis Comparativo Multinacional de la Madurez de la Gestión ESG en la IndustriaMinera con Enfoque en Minerales Críticos https://app.powerbi.com/view r=eyJrIjoiMDg2YzJhMGYtZTlmMC00Y2JkLWIzNGQtOTVlNWYwMjY yMzViIiwidCI6ImI4YjU0YjJmLTI5NzctNDg0Yi1hYWIwLTQwZDM4NDExMDA1MyJ9En definitiva, reportar ESG ya no es suficiente. La minería que requiere la transición energética necesita organizaciones capaces de gestionar ESG con madurez, anticipar brechas y convertirlas en decisiones que fortalezcan la competitividad de sus proyectos.El segundo paso será responder la pregunta que sigue:¿Cómo convertir una brecha ESG en una solución que reduzca riesgos y cree valor sostenible?

Mg. Ing Fred Camus Yeomans – CEO Adapvector Consulting

Análisis de madurez de la capacidad de gestión ESG en minería para la viabilidad de proyectos de capital.

Politica Minera

El mercado de crudo llegó a descontar una normalización casi completa, descartándose el peor escenario —un cierre total y prolongado del estrecho—. A ello contribuyó de forma crucial el papel de China, que redujo de forma muy significativa sus importaciones de petróleo, tirando de sus enormes inventarios, actuando como amortiguador del shock por el lado de la demanda El oro cae y los bancos centrales compran.Un matiz que consideramos importante: el abaratamiento del crudo no se ha trasladado a lo que realmente consumen los agentes económicos. Los crack spreads o márgenes de refino para convertir el crudo en productos refinados —el diésel en particular, input clave de transporte, agricultura e industria— se han disparado, sugiriendo tensionamiento en esta parte del mercado, mientras el crudo caía. La consecuencia recae sobre la inflación, cuyo alivio podría ser más limitado y transitorio de lo que sugeriría la caída del crudo.Y sobre todo, la crisis dista de haber terminado. En los últimos días hemos asistido a una fuerte escalada: Trump ha declarado el alto el fuego «terminado», se han sucedido nuevas rondas de ataques mutuos e Irán ha vuelto a declarar cerrado el Estrecho de Ormuz. El Brent ha rebotado en respuesta por encima de los 85$ (a 14 de julio). El mercado, que ya había reducido su dependencia inmediata de Oriente Medio y estaba centrándose en otro foco, parece empezar a asumir que estamos ante un proceso de salida de la crisis frágil, con el MoU en el aire y un evidente riesgo alcista en el crudo latente.En el frente de los datos macro más relevantes, la inflación estadounidense marcó su nivel más alto en tres años en mayo (4,2% interanual), para relajarse al 3,5% en junio. En el empleo, los componentes subyacentes apuntan a una debilidad relativa, lo que sugiere una economía todavía con crecimiento sólido pero con riesgos a la baja, y una inflación por encima del objetivo.Sobre ese telón de fondo, el mercado ha interpretado el estreno de Kevin Warsh en clave hawkish o restrictiva. Aunque su verdadera orientación está aún por confirmarse, y los datos macro irán marcando el camino, la percepción dominante es la de una Reserva Federal dispuesta a mostrarse más dura con la inflación. La situación del empleo, de deteriorarse, supondría un serio reto para la autoridad monetaria en caso de que la inflación persista en niveles relativamente altos.En consecuencia, como muestra el gráfico superior, tanto el dólar (ocre) como los tipos de interés (línea azul, del bono a 10 años en este caso) se han movido al alza en las últimas semanas, con un respiro tras la publicación del dato de IPC de junio. Un dólar fuerte encarece las materias primas denominadas en esa divisa y unos tipos de interés más altos, en términos generales, restan atractivo a los activos sin rendimiento como el oro.El oro y la plata han seguido con su tendencia bajista y ya registran pérdidas en el año, de más del 20% en el caso de la plata (¿quién recuerda ya el fortísimo —y altamente especulativo— impulso alcista de comienzo de año?).En esta ocasión ha pesado más el factor del dólar y los tipos reales que el conflicto en Oriente Medio. Así, el oro parece haber encontrado por el momento un soporte alrededor de los 4.000$.En el corto plazo, buena parte del recorrido dependerá de hacia qué lado de la balanza se vaya inclinando el dilema de la Reserva Federal. A un lado, el escenario negativo para el oro en que se ve obligada a subir tipos ante el temor a una inflación persistentemente alta —alimentada por el factor energético—. Al otro, aquel en que un deterioro macro, y en particular del empleo, junto con un alivio de la inflación, acabe empujándola a bajarlos más adelante, un giro que históricamente ha sido favorable para el metal. Dos caminos opuestos cuyo desenlace irán marcando los datos.Frente a ese debate de corto plazo, el argumento estructural más sólido en favor del oro sigue siendo la demanda de los bancos centrales, que ha comprado la caída con convicción, con China a la cabeza. La encuesta anual del World Gold Council lo confirma: la proporción de bancos centrales que planea aumentar sus reservas de oro en los próximos doce meses ha subido desde apenas un 5% en 2019 hasta el entorno del 40% actual.En cambio, el inversor financiero norteamericano ha ido en dirección contraria: durante el primer semestre retiró capital de los ETF de oro, con salidas ligadas al inicio del conflicto con Irán (muy fuertes en marzo) y al mayor coste de oportunidad que imponen la fortaleza del dólar y los tipos reales (junio). No obstante, los flujos globales hacia los ETF se mantuvieron positivos en el semestre, sostenidos por la demanda asiática, y las tenencias globales siguieron cerca de máximos.El cobre ha resistido mejor que otros metales: el contrato COMEX cotiza en torno a los 6,4 dólares por libra, con una subida cercana al 13% en el año, aunque en un recorrido muy volátil (de mínimos de 5,4 dólares en marzo a máximos próximos a 6,65 en mayo y junio). Lo más interesante, con todo, está bajo la superficie.Conviene despejar primero una incógnita regulatoria que quedó en nada: el informe del Departamento de Comercio que los agentes del sector esperaban para el 30 de junio, que podía abrir la puerta a un arancel al cobre refinado (hoy exento, a diferencia del 50% que ya grava a los semielaborados), pasó sin anuncio. La indefinición mantiene cierta incertidumbre, aunque su efecto sobre el precio es más indirecto que el de los factores que de verdad han pesado recientemente.El factor más estructural es el de la crisis del ácido sulfúrico, del que ya hemos hablado en anteriores ediciones. El cierre de Ormuz —por donde circula buena parte del azufre mundial—, agravado por la prohibición china de exportar ácido, disparó los precios.Lo relevante es el giro reciente: con la normalización relativa de Ormuz, el azufre ha caído cerca de un 18% en el último mes, pero sigue muy por encima de los niveles previos a la guerra. Un alivio, por tanto, incipiente y frágil, con la prohibición china vigente hasta agosto y la reciente escalada en el conflicto reintroduciendo el riesgo.Más allá del ruido de corto plazo, la tesis de fondo del cobre permanece intacta y encuentra un nuevo apoyo en el auge de la inteligencia artificial y los centros de datos, que se perfilan como un driver de demanda propio. Según datos de Benchmark, un centro de datos hyperscale consume unas 25 toneladas de cobre por megavatio, y se prevé que hacia 2030 los centros de datos representen más del 5% de la demanda mundial de cobre ligada a infraestructura eléctrica —y por encima del 25% en Norteamérica—. Un viento de cola estructural que, sumado a la electrificación y a la falta de nuevos grandes proyectos que puedan entrar en el mercado en plazo razonable, refuerza la solidez de la tesis del cobre.En el informe sobre Sigma Lithium que publicamos hace unos seis meses ya defendíamos que el litio tenía potencial de recuperación, pero limitado: los fundamentales actuales no son los que propiciaron el rally de 2022. Seis meses después, el mercado se acerca a ese escenario. El carbonato de litio ha corregido cerca de una cuarta parte desde su pico de mayo. El catalizador ha sido la mina de Jianxiawo de CATL —una de las mayores explotaciones de lepidolita del mundo—, que tras casi un año parada obtuvo su permiso definitivo el 29 de junio y reanudó la producción. Que una señal así mueva el precio de esta manera parece reforzar nuestra visión de un mercado lateral, con recorrido ascendente pero limitado y tendente al coste del productor marginal, en buena medida por la elasticidad de la oferta, capaz de reactivar grandes proyectos que cubren la demanda hasta 2030.Con todo, el precio suele ir por delante de los fundamentales en ambas direcciones. La corrección refleja temores en torno a las baterías de sodio y a un posible exceso de oferta, amplificados por un cambio contable que ha inflado los inventarios visibles en China; pero, como apuntan desde Macquarie, las existencias subyacentes siguen drenándose y esos riesgos parecen por ahora exagerados. Enfrente, la demanda ofrece un viento de cola estructural nada menor: el almacenamiento en baterías (BESS), que creció más de un 50% en 2024 —superando los 213 GWh, según Rho Motion— y se ha consolidado como un motor de demanda comparable ya al de los vehículos eléctricos.El mercado del uranio ofrece una divergencia interesante: el precio spot cotiza en torno a los 85 dólares por libra, en un rango estrecho desde hace meses, mientras que el precio a largo plazo (term) —el mercado realmente relevante, del que se abastecen las eléctricas en su gran mayoría— no ha dejado de subir, desde unos 80 dólares hace un año hasta superar los 95. Como subrayan diversos analistas, la referencia que importa no es un spot adormecido, sino ese term, que refleja un déficit estructural gestándose bajo la superficie. Por el lado de la demanda, las señales apuntan con firmeza al alza: Urenco ampliará su capacidad de enriquecimiento en EE. UU. cerca de un 50%, mientras el Departamento de Energía estadounidense ha lanzado un programa de préstamos condicionales orientado a reconstruir la cadena de suministro nuclear del país y acelerar el despliegue de diez grandes reactores.En la oferta, el periodo ha dejado algún que otro susto, aunque de escaso recorrido. Cameco suspendió Cigar Lake el 1 de julio por una avería en la planta de ácido del molino donde se procesa su mineral, pero ha anunciado esta misma semana el restablecimiento de la producción sin impacto en su guía anual. También anecdótico, aunque ilustrativo, es el caso de Lotus Resources, que ha tenido que detener su mina de Kayelekera (Malaui), en pleno reinicio y ramp up, por una combinación de problemas: retrasos en el suministro de ácido de terceros —vinculado al conflicto en Oriente Medio, el mismo hilo que ya señalábamos en el cobre— y daños en el horno de su propia planta de ácido, que aún estaba comisionando. Ello le ha obligado a renegociar con las eléctricas el aplazamiento de las entregas comprometidas para este año, sirviendo de recordatorio de lo exigente que es este sector desde el punto de vista operativo: hacer el ramp up de una mina de uranio rara vez sale según lo previsto.Como cabía esperar tras lo comentado anteriormente, la corrección se ha trasladado a las compañías mineras, como refleja la siguiente tabla: todos los subsectores mineros caen entre un 10% y un 15% en el último mes, con la plata y el litio a la cabeza del castigo. En lo que va de año, sin embargo, la foto se bifurca de forma coherente con lo que venimos describiendo: aguantan en positivo las mineras ligadas al litio y cobre, mientras que las expuestas a los metales monetarios sufren el peso del dólar, los tipos reales y las ventas generadas por el conflicto con Irán. Conviene, en todo caso, no perder la perspectiva: a un año casi todos los subsectores acumulan revalorizaciones muy notables.En nuestra opinión, este tipo de correcciones dentro de tendencias alcistas estructurales suele mejorar el perfil de riesgo de entrada en sectores y compañías que hasta hace poco cotizaban sobrecompradas y con un sentimiento excesivamente optimista, ahora ya depurado.En este apartado conviene explicar por qué dedicamos tanto espacio al petróleo y a los refinados en la sección macro: porque su relevancia para el sector minero es directa. La energía es uno de los grandes componentes de la estructura de costes de una mina —desde el diésel de la flota de camiones hasta la generación eléctrica en emplazamientos remotos—, y en la edición anterior ya advertíamos del impacto del shock energético sobre las mineras y de su probable traducción en revisiones al alza de los costes en las guías.La lectura de hoy es más matizada de lo que sugiere el titular: aunque el crudo ha corregido con fuerza desde máximos, lo que realmente consumen las compañías son productos refinados, y ahí la divergencia es notable —mientras el barril se desinflaba, los crack spreads se disparaban y siguen en niveles muy elevados—, de modo que el alivio de costes que llega a la cuenta de resultados es bastante menor de lo que el precio del crudo daría a entender. Cómo evolucione esa brecha es, hoy por hoy, una incógnita: dependerá de la normalización efectiva de los flujos de refinados y de la propia deriva del conflicto, y no está claro si los márgenes de refino cederán para reconectar con el crudo o si esta divergencia ha llegado para quedarse una temporada. En nuestra opinión, este es uno de los puntos que conviene vigilar con atención en la próxima temporada de resultados.Un apunte que nos parece interesante para entender mejor la oferta de cobre es el que plantea Albert Mackenzie, analista en Benchmark: en la industria se suele repetir que construir una mina lleva diez, veinte o incluso treinta años, y de ahí se salta a la conclusión de que el déficit de oferta es inevitable. Pero, como señala, esa afirmación se refiere sobre todo a grandes operaciones occidentales en jurisdicciones tradicionales, donde los accionistas, el reporte trimestral y una legislación social y ambiental exigente ralentizan la inversión. El dato que aporta es demoledor: entre 2015 y 2025, la producción minera mundial de cobre creció unos 4 millones de toneladas, y la atribuible a compañías en manos chinas aumentó 2,7 millones, es decir, en torno al 70% del crecimiento neto del periodo, impulsada sobre todo por la inversión en proyectos en África (con la RDC como pieza central). Su conclusión no es que el desafío de oferta no exista, sino que solemos tener una visión excesivamente occidental de cómo puede cubrirse esa brecha.La otra cara la ofrece Chile. El mayor productor mundial —en torno a una cuarta parte de la producción minera global— registró en mayo una caída de la producción del 13% interanual, acumulando en los cinco primeros meses del año un volumen materialmente inferior al de 2025 y moviéndose en la parte baja de su rango histórico. Los motivos son estructurales y no se resuelven de la noche a la mañana: activos envejecidos, caída de las leyes del mineral, restricciones hídricas y disrupciones meteorológicas ligadas a un fuerte episodio de El Niño. Es, precisamente, el tipo de dinámica que analizamos en profundidad en nuestro informe país sobre Chile como jurisdicción minera: qué está detrás de su pérdida de competitividad, qué puede cambiar con el nuevo ciclo político y qué señales conviene vigilar para calibrar la credibilidad de su cartera de proyectos.Truth Below GroundMining research community.

Desde la anterior edición, el tablero de juego ha cambiado: la firma del memorando de entendimiento (MoU) y la reapertura, aunque parcial, del Estrecho de Ormuz aliviaron la prima de riesgo geopolítico y el precio del petróleo se desplomó, justo cuando el estreno de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal despertaba en el mercado una lectura hawkish. El resultado de esa combinación ha llevado a un alza del dólar, que se sitúa en máximos de más de un año, y de los tipos de interés reales, convirtiéndose en el principal viento de cara para el oro y el conjunto de las materias primas. Con todo, la tregua ha resultado ser más una pausa que una resolución del conflicto, como hemos presenciado en los últimos días.

Truth Below Ground: El oro cae y los bancos centrales compran

A nivel mundial, Chile sigue siendo el principal productor de cobre, segundo de molibdeno y tercero de litio, además de un actor relevante en otros minerales estratégicos. Estos antecedentes confirman nuestro liderazgo en minería, una posición en la que muchos otros países productores quisieran estar.Chile se encuentra en una posición expectante ante el nuevo ciclo de precios récord del cobre, impulsado por la creciente demanda para el proceso de descarbonización del planeta, la electromovilidad y, en el último tiempo, la inteligencia artificial. En la actualidad, la sostenibilidad del planeta y la generación de conocimiento -como nunca antes- requieren de más minería.No obstante, la producción de cobre en Chile se ha estancado: hoy oscila entre 5 y 5,5 millones de toneladas anuales e incluso ha mostrado una leve caída en los últimos años. La inversión realizada recientemente no se ha traducido en aumentos de producción y gran parte de ésta se destina a sostener faenas existentes, compensar la caída de leyes y financiar proyectos, cuya producción veremos recién en la próxima década, sin lograr una expansión de oferta inmediata.A esto se suma el nuevo contexto global en el que se desarrolla la minería: han surgido nuevos distritos mineros o países que han modernizado sus regulaciones atrayendo inversión.¿Qué explica este desajuste entre las buenas condiciones de mercado y el desempeño de nuestra industria? Algunas causas son la creciente complejidad en la tramitación de permisos ambientales y sectoriales —con plazos amplios e inciertos, criterios difusos y duplicidades—; la derogación de marcos legales que promovían e incentivaban la inversión; niveles insuficientes de exploración; y la menor ley de algunos yacimientos.En base a este diagnóstico – elaborado en conjunto con distintos sectores de la industria, así como la Política Nacional Minera 2050-, hemos formulado el ´Plan de Gobierno para la Minería 2026–2030´, que se articula en tres ejes y cuenta con medidas concretas, varias de las cuales ya iniciamos su implementación durante estos primeros 90 días de la administración del Presidente Kast.El primero de estos ejes trata sobre la ´Promoción de inversiones y certeza jurídica´. Invertir en minería implica horizonte de décadas, por ello proponemos un proyecto de invariabilidad tributaria que entregue confianza a quienes financian proyectos de largo plazo. Asimismo, ingresamos recientemente al Congreso un proyecto de ley que simplifica y aporta certeza al régimen de patentes mineras.El segundo eje lo hemos definido como ´Modernización regulatoria para la agilización de proyectos´. Como ministerio nos encontramos actualizando reglamentos clave —Seguridad Minera y Ley de Cierre— para transformar parte de los permisos que ahí se otorgan en técnicas habilitantes alternativas dispuestas en la Ley Marco de Autorizaciones Sectoriales. Adicionalmente, nos encontramos trabajando con otros ministerios y servicios del Estado para modernizar regulaciones sectoriales con el objetivo de facilitar el desarrollo de más proyectos mineros y el aumento de la producción. El objetivo es simple: reducir tiempos, evitar duplicidades y aumentar la predictibilidad para que proyectos viables no queden entrampados innecesariamente en la burocracia estatal.Tercero: ´Fortalecimiento de la institucionalidad minera´. En esta línea, promoveremos la modernización de las instituciones y empresas mineras del Estado; avanzaremos en adoptar medidas para dotar de mayor transparencia en el uso de los recursos del royalty; y promoveremos una mayor integración minera regional. En este contexto, ya reactivamos el tratado de integración minera con Argentina, lo que además de fortalecer el vínculo con dicho país permitirá desarrollar proyectos mineros que generarán miles de empleos, oportunidades a proveedores locales y viabilizar el fortalecimiento de infraestructura regional.El tiempo apremia, Chile no puede esperar. Cada tonelada adicional de mineral que logremos producir nos acerca al desarrollo: ayuda a financiar programas sociales; genera más trabajo para nuestros compatriotas -sobre todo en comunas mineras-; y promueve el dinamismo regional. En definitiva, mejora las oportunidades para las familias chilenas. Por todo ello, tenemos la obligación como país de materializar los proyectos de inversión minera que se encuentran en cartera. Destrabarlos y hacerlos posibles es nuestro propósito.

Por Álvaro González, Subsecretario de Minería

Subsecretario de Minería : "Hoja de ruta para fortalecer la minería chilena"

El año 2025 dejó una señal que la industria minera chilena no puede ignorar: 15 trabajadores fallecieron en faenas, la cifra más alta desde 2018, según el informe de accidentabilidad del Servicio Nacional de Geología y Minería (SERNAGEOMIN). Además, el total representa un aumento respecto de las 11 fatalidades reportadas en 2024.La mayor parte de los accidentes registrados ocurrió en minería subterránea, donde se concentraron 12 de los 15 casos fatales. El hecho más grave fue el derrumbe ocurrido en la División El Teniente de Codelco el 31 de julio, accidente que dejó seis trabajadores fallecidos y se convirtió en el evento más letal registrado por la estatal en las últimas tres décadas. Sin embargo, especialistas advierten que detrás de las cifras existe un desafío más amplio que trasciende los riesgos propios de la operación minera.Los datos de la industria minera contrastan con las cifras a nivel nacional, ya que según el balance 2025 de la Superintendencia de Seguridad Social (Suseso), durante el año se registraron 225 fallecidos por accidentes laborales y 115 por accidentes de trayecto en la economía chilena total, lo que representa una leve disminución en la tasa de accidentabilidad, que actualmente se encuentra en 2,4 accidentes por cada 100 relaciones laborales protegidas.Junto a los riesgos operacionales, según los expertos, hay un factor que la industria minera históricamente ha subestimado: el impacto del agotamiento físico y mental sobre la seguridad en faena, sobre todo considerando el crecimiento de las cifras de problemas de salud mental en Chile. De hecho, según informó también la Suseso, durante 2025 se registraron 11.272 casos, cifra superior a los 10.507 reportados el año anterior. Del total, un 76% estuvo asociado a diagnósticos de salud mental y factores de riesgo psicosocial.Por otro lado, los expertos indican que factores como el cansancio y el sueño pueden ser especialmente relevantes en minería, donde los traslados en vehículo a faena puede extenderse por varias horas y donde los turnos nocturnos y rotativos alteran de forma sistemática los ciclos de descanso. "En minería, los trabajadores enfrentan jornadas extensas, cambios permanentes de turno y altos niveles de exigencia física. Esto impacta directamente en la calidad de salud y descanso, tales como el sueño. Y cuando una persona no descansa bien, su nivel de alerta cae, sus reflejos se enlentecen y su capacidad de tomar decisiones bajo presión se deteriora. La somnolencia en faena no es solo un problema de rendimiento, es un factor de riesgo que puede desencadenar accidentes graves.”, señala Carolina Guajardo, CEO de GoMind, healtech enfocada en la prevención de la salud laboral.Sin embargo, atender el bienestar de los trabajadores es solo una parte de la ecuación. A nivel operacional, el informe de Sernageomin identifica entre las principales causas de accidentes fatales eventos asociados a caídas de altura, tronaduras y operación de maquinaria pesada. Para enfrentar estos desafíos, cada vez más compañías están incorporando sistemas de monitoreo continuo, análisis de imágenes y automatización de procesos de seguridad.“La tecnología permite sumar una capa adicional de prevención. Hoy es posible detectar en tiempo real incumplimientos en el uso de elementos de protección personal, comportamientos inseguros o situaciones de riesgo antes de que se transformen en un accidente”, explica Tomás Vera, Director de Zenta Group, .De hecho, según datos de un análisis realizado por Zenta, las operaciones en compañías mineras que han incorporado sistemas de monitoreo automatizado durante las 24 horas del día toda la semana, han logrado reducir un 40% de sus incidentes, lo que a su vez les ha permitido acelerar auditorías de seguridad y mejorar la trazabilidad de eventos críticos dentro de las faenas. Lejos de ser una tecnología experimental, este tipo de herramientas se está incorporando progresivamente en la gran minería. Cámaras inteligentes, monitoreo remoto y sistemas de análisis en tiempo real forman parte de la transformación digital que vive el sector, impulsada por la necesidad de reducir riesgos en entornos cada vez más complejos.Para los especialistas, el principal desafío de la minería no pasa por elegir entre tecnología o bienestar laboral, sino por integrar ambas dimensiones. Mientras los sistemas inteligentes ayudan a anticipar riesgos operacionales, la salud física y mental de los trabajadores sigue siendo un factor clave para que las medidas de seguridad funcionen efectivamente.Juan José Leyton

Según datos de Sernageomin, 15 trabajadores fallecieron en faenas mineras durante 2025, la cifra más alta desde 2018. Mientras los riesgos operacionales siguen presentes, especialistas advierten que el deterioro de la salud mental y la fatiga laboral se están convirtiendo en un factor cada vez más relevante para la seguridad de los trabajadores.

Minería chilena cerró 2025 con su peor cifra de accidentes fatales en siete años: ¿Cuáles son los principales factores que los causan?

La nueva realidad de las operaciones minerasLas compañías mineras que dependen de activos críticos para mantener la continuidad operacional enfrentan hoy desafíos que van mucho más allá de las condiciones climáticas. La necesidad de controlar costos, optimizar el uso de equipos, gestionar flujos de caja y anticipar riesgos operacionales y financieros está impulsando la adopción de tecnologías basadas en inteligencia artificial y monitoreo en tiempo real.Durante décadas, los riesgos de la industria estuvieron asociados principalmente a factores como lluvias intensas, aluviones, sequías, eventos meteorológicos extremos o restricciones hídricas. Sin embargo, la creciente volatilidad económica, el aumento de los costos operacionales, las exigencias de sostenibilidad y la necesidad de maximizar la eficiencia de activos estratégicos han puesto la gestión financiera y operacional en el centro de las preocupaciones de muchas compañías del sector.Monitoreo inteligente para activos críticosEn este escenario, la tecnología comienza a desempeñar un papel clave para mejorar la capacidad de reacción de las empresas que operan generadores eléctricos industriales, maquinaria pesada y equipos de apoyo en faenas mineras.En este contexto, existe “Sentinel”, la solución de monitoreo IoT de VOXA, con el que las compañías pueden obtener visibilidad en tiempo real sobre el uso de sus activos, mejorar el control operacional y anticipar fallas o contingencias que afecten la continuidad de sus operaciones."Muchas empresas todavía administran información crítica mediante planillas, procesos manuales y sistemas poco conectados entre sí. Esto dificulta anticipar problemas de liquidez, controlar costos operacionales y reaccionar oportunamente frente a contingencias", explica Gustavo Godoy, especialista en tecnología digital y fundador de VOXA.La transformación digital ya muestra resultados concretos en distintos sectores productivos. Según un estudio de IBM, las organizaciones que incorporan inteligencia artificial en procesos financieros y operacionales logran reducir hasta en un 40% los tiempos asociados al análisis y procesamiento de datos. A su vez, PwC estima que la IA podría aportar hasta US$15,7 billones a la economía mundial hacia 2030 gracias a mejoras en productividad y eficiencia.Inteligencia financiera para una mejor toma de decisionesPara las empresas mineras, contar con información financiera actualizada puede marcar la diferencia entre reaccionar a tiempo o enfrentar pérdidas significativas. Costos operacionales, mantenimiento de activos, consumo energético, disponibilidad de equipos, control de uso y proyecciones financieras son variables que requieren monitoreo permanente.En respuesta a esta necesidad, VOXA desarrolló Vision, una plataforma financiera impulsada por inteligencia artificial que integra bancos, sistemas tributarios, ERP y herramientas comerciales en una sola capa de información. Esto permite automatizar conciliaciones bancarias, mejorar procesos de cobranza y obtener una visión financiera en tiempo real.Los resultados ya son visibles. En el caso de Halter, empresa que implementó la solución, se logró reducir en un 72% el tiempo destinado a conciliación bancaria, permitiendo que el equipo financiero concentrara sus esfuerzos en análisis y gestión estratégica en lugar de tareas manuales."Hoy la inteligencia artificial no solo automatiza tareas administrativas. También permite identificar patrones, anticipar riesgos y generar alertas tempranas que ayudan a optimizar el uso de activos y fortalecer la gestión financiera", señala David Silva, también experto digital CTO de VOXA.Más resiliencia frente a escenarios inciertosSegún IDC, más del 60% de las empresas en Latinoamérica aumentará su inversión en automatización e inteligencia artificial durante los próximos dos años, especialmente en áreas relacionadas con eficiencia operacional, análisis financiero y productividad.Los especialistas coinciden en que la resiliencia de las empresas mineras dependerá cada vez más de su capacidad para combinar información operacional y financiera en tiempo real. En un entorno donde los riesgos climáticos, económicos, regulatorios y operacionales conviven simultáneamente, soluciones como Sentinel y Vision se consolidan como herramientas estratégicas para mejorar la competitividad, la continuidad operacional y la capacidad de adaptación de las compañías.La transformación digital ya no es una ventaja competitiva exclusiva de algunas organizaciones, sino una necesidad para una industria que busca operar con mayor eficiencia, reducir riesgos y responder con rapidez a los desafíos de un entorno cada vez más exigente y dinámico.

La minería enfrenta un entorno cada vez más desafiante, marcado por condiciones climáticas extremas y la necesidad de aumentar la productividad, optimizar costos y fortalecer la gestión financiera. Para responder a este escenario, las empresas están incorporando nuevas tecnologías que les permiten mejorar el control de flotas, equipos y operaciones, aumentando su resiliencia frente a la incertidumbre.

El clima ya no es el único riesgo: los desafíos financieros y operacionales que enfrentan las empresas mineras con flotas industriales.

La minería ha sido históricamente un mundo construido por hombres. Durante décadas, las mujeres estuvieron ausentes de los espacios de decisión, de las faenas y de las áreas técnicas. No porque faltara talento o vocación, sino porque existían barreras culturales difíciles de derribar. Por eso, el Día Internacional de la Mujer en la Minería, que se conmemora cada 15 de junio, no es solo una fecha para celebrar; es también una invitación a reflexionar sobre la transformación que necesita una de las industrias más importantes para el desarrollo de nuestros países.Ser mujer en minería implica demostrar capacidades una y otra vez. Implica levantar la voz en entornos donde, muchas veces, las ideas femeninas aún son cuestionadas con mayor severidad. Implica abrir espacios para quienes vienen detrás. Pero también significa aportar una mirada distinta, complementaria y profundamente necesaria.Diversos estudios han demostrado que los equipos diversos toman mejores decisiones, innovan más y obtienen mejores resultados. Y eso es precisamente lo que hoy necesita la minería: nuevas formas de pensar los problemas de siempre.La industria enfrenta desafíos enormes. Debe responder a exigencias ambientales crecientes, incorporar tecnologías disruptivas, mejorar sus estándares de seguridad y fortalecer su vínculo con las comunidades. Resolver estos retos requiere talento diverso y capacidad de adaptación.En Genius Mining trabajamos precisamente en ese punto de encuentro entre minería y tecnología, desarrollando soluciones que buscan hacer más eficientes los procesos, aprovechar mejor los datos y facilitar la toma de decisiones basada en evidencia. La transformación digital de la minería ya no es una posibilidad futura; es una necesidad presente. Y las mujeres estamos siendo parte activa de ese cambio.He tenido la oportunidad de conocer ingenieras brillantes: profesionales que lideran equipos en terreno, que diseñan soluciones tecnológicas, que impulsan proyectos de innovación y que desafían paradigmas arraigados. Mujeres que entienden que la excelencia técnica y la empatía no son conceptos opuestos, sino habilidades complementarias para liderar organizaciones más humanas y sostenibles. Sin embargo, todavía son pocas.Según cifras internacionales, la participación femenina en carreras STEM sigue siendo significativamente menor que la masculina. Y aunque la presencia de mujeres en minería ha aumentado en los últimos años, aún estamos lejos de alcanzar una representación equilibrada, especialmente en cargos de liderazgo y especialidades técnicas. Por eso, el desafío no termina con abrir la puerta de entrada. Debemos construir entornos donde las mujeres quieran permanecer, desarrollarse y crecer profesionalmente. Esto implica revisar sesgos, promover políticas de conciliación, impulsar mentorías y, sobre todo, visibilizar referentes que inspiren a las nuevas generaciones.La minería del siglo XXI necesita tecnología, pero también necesita diversidad. Necesita inteligencia artificial, automatización y análisis de datos, pero requiere igualmente de distintas perspectivas para abordar problemas complejos. Necesita mujeres que se atrevan a cuestionar, proponer y liderar.En este Día Internacional de la Mujer en la Minería, celebremos a quienes han abierto camino antes que nosotras y renovemos el compromiso de seguir ampliando esos espacios. Porque incorporar más mujeres es clave para construir una minería más innovadora, competitiva y preparada para los desafíos que vienen.

14 de septiembre de 2026

Análisis de madurez de la capacidad de gestión ESG en minería para la viabilidad de proyectos de capital.

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Más allá de la conmemoración: el desafío de sumar mujeres a la minería