El Salón de la Minería

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La propuesta de I-Pulse radica en sustituir el desgaste mecánico de los molinos SAG (semiautógenos) y de bolas por impulsos de electricidad que fracture la roca desde su interior en lapsos de milmillonésimas de segundo. Según las proyecciones de la compañía, este enfoque podría reducir el consumo de energía en los procesos de trituración hasta en un 80% y elevar las tasas de recuperación de metales en torno a un 5%."Lo que queremos hacer es deshacernos de ese molino SAG y ese molino de bolas; ¡adiós! Esto supone un enorme ahorro de electricidad y una huella de carbono mucho menor", enfatizó Friedland ante la audiencia.En el esquema operativo convencional, la minería recurre a la fuerza bruta, bolas de acero y gravedad para triturar el mineral desde el exterior, un proceso identificado por el Departamento de Energía de EE. UU. como el de mayor consumo energético en toda la actividad minera.La filial de I-Pulse, conocida como I-ROX, emplea un principio distinto: acumula energía eléctrica y la libera en pulsos ultra cortos. Las ondas de choque resultantes se desplazan a través de la roca y la fracturan preferentemente a lo largo de los límites de los minerales. Esto incrementa la exposición del mineral valioso y reduce la formación de partículas ultrafinas indeseadas.Para demostrar el avance, Friedland exhibió imágenes de mineral de cobre desintegrándose al caer a través de una unidad de prueba en polvo fino. No obstante, I-ROX aún debe publicar resultados comerciales a escala industrial que ratifiquen los datos proyectados.El respaldo a esta tecnología va más allá del discurso. En 2023, Ivanhoe convirtió un préstamo de 76 millones de dólares a High Power Exploration en una participación accionaria directa en I-Pulse. Además, la minera ha enviado muestras de mineral y relaves de su complejo de cobre Kamoa-Kakula (República Democrática del Congo) a las instalaciones de investigación de I-ROX en Toulouse, Francia, un centro de 2.500 metros cuadrados inaugurado a principios de 2025 para pruebas de mayor escala.Paralelamente, I-Pulse ha diversificado la aplicación de la potencia pulsada hacia la perforación mediante su filial G-Pulse, orientada a la energía geotérmica. La empresa afirma que este sistema permite perforar tres veces más rápido y multiplicar por seis la vida útil de las brocas, tecnología que planea validar en el proyecto geotérmico de la cuenca de Millungera, en Australia.A pesar de las promesas de eficiencia y rentabilidad para yacimientos de baja ley, la tecnología enfrenta el desafío de demostrar que puede operar de manera continua procesando miles de toneladas diarias en entornos mineros reales. Hasta la fecha, no se han difundido datos sobre los costos de capital de los equipos industriales ni análisis comparativos auditados de forma independiente.Sin embargo, ante el déficit global de suministro de cobre proyectado hacia 2040, Friedland insistió en que optimizar el procesamiento es vital para extraer más metal de las reservas existentes, dejando una advertencia final para quienes se resistan al cambio: "A los que no estén en esa lista, les daré una toalla para llorar. Están acabados. No podrán hacerlo a la antigua usanza".

EL magnate minero Robert Friedland, fundador y copresidente ejecutivo de Ivanhoe Mines (TSX: IVN; US-OTC: IVPAF), ha lanzado un desafío directo a los métodos de procesamiento de minerales que han dominado la industria durante décadas. Durante su intervención en el evento Mining Forum Americas en Colorado Springs, el empresario afirmó que la tecnología desarrollada por su empresa privada, I-Pulse, tiene el potencial de erradicar los molinos de molienda tradicionales mediante el uso de ráfagas de alta potencia eléctrica.

¿El fin de los molinos SAG? La tecnología que fractura rocas con impulsos eléctricos en microsegundos

En esta entrega 2026, la selección evaluó minuciosamente cuatro dimensiones esenciales en las postulantes: trayectoria, impacto, liderazgo e inclusión. La convocatoria reunió a destacadas profesionales provenientes de muy diversos ámbitos de la actividad productiva nacional.Para abarcar la amplitud de perfiles, las 100 seleccionadas fueron agrupadas en cinco categorías principales: Ejecutivas, Empresarias, Fuerza de Mujer, Académicas e Investigadoras, y Talento Emergente. El abanico va desde la toma de decisiones estratégicas hasta las labores directamente operativas.Un elemento central y muy destacado de esta edición fue su alto alcance territorial. El 60% de las mujeres reconocidas proviene de distintas regiones del país, visibilizando historias de esfuerzo y éxito construidas desde los mismos territorios vinculados a las faenas.En cuanto a la representación corporativa, Codelco lideró la lista con un total de diez trabajadoras seleccionadas. Las profesionales de la empresa estatal pertenecen a múltiples áreas, tales como operaciones, gestión de proyectos, seguridad, mantenimiento, metalurgia y abastecimiento.En el ámbito de las operaciones en terreno, se distinguió a trabajadoras como Mirna Ávalos, operadora de camión de extracción (CAEX) en Compañía Minera Lomas Bayas, premiada dentro de la categoría Fuerza de Mujer por su destacada labor operativa.“No es solo mi historia, es la historia de mujeres que se levantan a construir esta industria. Si mi página sirve para que una niña, una joven o una mujer crea que sí se puede estar aquí, entonces ya valió la pena todo”, enfatizó Ávalos tras recibir el galardón.Por su parte, Compañía Minera del Pacífico (CMP) también sumó nombres a la nómina oficial. Kathy Vega Cortés, operadora avanzada en Mina Los Colorados, y Carolina Andrea Alvarez Font, jefa de Logística, fueron galardonadas por sus constantes aportes al crecimiento operacional.El rol directivo y de alta gerencia tuvo una fuerte presencia con líderes de Codelco como Claudia Cabrera, gerenta general de División Gabriela Mistral, y Claudia Domínguez, gerenta general de División Radomiro Tomic, ambas referentes de la gestión ejecutiva en la minería pública.A estos liderazgos ejecutivos se añadieron los nombres de Claudia Azola Portilla, gerenta de Seguridad y Sustentabilidad de ENAMI, y Danica Vicelja Sandoval, gerenta de Personas y Organización de FCAB, destacada por promover oportunidades laborales para la mujer.La nómina de galardonadas incluyó además a profesionales de la minería privada en regiones. Sobresalen los casos de Paola Guerrero, de Teck Carmen de Andacollo, así como Camila Torres Godoy y Maricela Cortés Álvarez, pertenecientes a Teck Quebrada Blanca.La ceremonia oficial contó con la participación de autoridades clave del sector, entre ellas el subsecretario de Minería, Álvaro González. Durante la jornada, se remarcó el compromiso del ministerio por potenciar y apoyar la visibilización del liderazgo femenino.Desde el Ministerio de Minería enfatizaron que estas 100 mujeres no solo reciben un merecido aplauso individual, sino que se transforman en modelos a seguir. Su trabajo diario ayuda a construir un entorno industrial más inclusivo, moderno y equitativo.Esta edición 2026 da continuidad a las versiones realizadas previamente en 2017, 2021 y 2024. Con esta nueva entrega, WIM Chile consolida una plataforma histórica orientada a medir, visibilizar y potenciar la presencia femenina en todos los niveles de la minería nacional.

Women in Mining Chile (WIM Chile) celebró con éxito la cuarta edición de su emblemática iniciativa “WIM100: Mujeres que transforman e inspiran”. Este hito busca poner en valor el talento femenino presente en la industria e impulsar a nuevas generaciones a sumarse al sector minero.

WIM100 2026: Las 100 mujeres que están liderando la transformación de la minería chilena

La creciente presión sobre los recursos hídricos está abriendo nuevas oportunidades para el desarrollo de infraestructura destinada a asegurar el suministro de agua para la minería. En este escenario, Veolia cuenta actualmente con más de 30 proyectos e iniciativas en distintas etapas de desarrollo en Chile, realizados en colaboración con socios locales y enfocados principalmente en desalinización y reutilización de agua.La compañía, líder mundial en servicios ambientales, participa además en licitaciones para nueva infraestructura hídrica de importantes compañías mineras. “En América Latina, y más específicamente en Chile, Veolia, como líder mundial en servicios ambientales, se está posicionando como un actor clave capaz de proporcionar soluciones de valor agregado para apoyar a los actores industriales locales en su camino hacia una mayor resiliencia, sostenibilidad y seguridad en sus operaciones estratégicas”, afirmó Elier González, Director General de Veolia Chile &amp; Perú.Entre las operaciones que ya desarrolla en el país destaca la planta desalinizadora Aguas Pacífico, ubicada en la Región de Valparaíso, cuyo sistema de acueductos se extiende por más de 105 kilómetros y abastece a operaciones mineras, comunidades rurales, servicios de saneamiento de agua y una central eléctrica. Veolia participa en su operación y mantenimiento, junto con el despliegue de tecnologías hídricas y servicios de tratamiento químico especializado.&nbsp;A esta experiencia se suma el desarrollo de una solución de desalinización offshore para la costa chilena. Se trata de una planta modular diseñada para operar sobre una plataforma flotante en el Océano Pacífico, desarrollada junto a su socio estratégico SBM Offshore, y que está diseñada para producir más de 1.000 litros por segundo. Según los estudios preliminares, el modelo permitiría reducir significativamente los plazos frente a un proyecto convencional en la costa chilena.&nbsp;“La urgencia por la seguridad hídrica ha dejado de ser un problema netamente operativo. Hoy en día, es un asunto de continuidad del negocio y un imperativo estratégico para la minería de la transición energética”, comentó Massimiliano Santavicca, Vicepresidente Comercial de las actividades de tecnologías del agua de Veolia en América Latina. “Las tecnologías avanzadas son esenciales para construir infraestructura resiliente para industrias en expansión cuyos recursos hídricos están bajo una presión creciente, al mismo tiempo que se preservan los recursos para las comunidades aledañas”.Para González, la necesidad de abordar el agua tendrá una perspectiva cada vez más estratégica. “La minería puede ser cíclica, pero siempre opera con una visión a largo plazo. Los proyectos que se están activando hoy generarán oportunidades para los próximos 10, 15 o 20 años. Dondequiera que haya minería, la demanda de agua seguirá creciendo. Optimizar el uso del agua, recuperar cada gota posible y desarrollar nuevas fuentes será esencial. La desalinización, la reutilización y las mejoras de eficiencia jugarán un papel cada vez más crítico durante la próxima década”, agregó.En 2025, las actividades de tecnologías del agua de Veolia en América Latina permitieron recuperar más de 3,3 millones de metros cúbicos de agua, equivalente a llenar 1.200 piscinas olímpicas por año.

   -La compañía mantiene iniciativas en distintas etapas, incluyendo licitaciones para nueva infraestructura hídrica de grandes mineras. Además, destaca con una propuesta que busca producir más de 1.000 litros de agua por segundo.

 El negocio hídrico de Veolia ya cuenta con 30 proyectos en Chile y mira hacia la desalinización offshore

La dirección de Northern Star calificó la oferta condicional de "altamente oportunista", argumentando que infravalora de forma sustancial su cartera de activos y que llega en un momento inadecuado. La estructura del acuerdo preveía que alrededor del 73% del pago se realizara mediante la emisión de nuevas acciones de Gold Fields, lo que implica una valoración de unos 27 dólares australianos por acción.Michael Chaney, presidente de Northern Star, señaló que Gold Fields intentaba adquirir "una de las principales carteras de oro del mundo" a un precio muy inferior al valor real que le otorga el consejo de administración. Asimismo, la junta advirtió que una transacción con tan alto componente accionarial expondría a sus inversores a riesgos operativos y jurisdiccionales ajenos a su perfil actual. Para mitigar parte de esta reticencia, Gold Fields había planeado establecer una cotización en la Bolsa de Sídney.A pesar del rechazo, Gold Fields confirmó que mantendrá la puerta abierta al diálogo. Su CEO, Mike Fraser, lamentó que la junta de la australiana aún no haya accedido a negociar una propuesta que, según sostiene, aportaría "importantes beneficios estratégicos y financieros". La compañía sudafricana estima que la combinación generaría sinergias de hasta 5.000 millones de dólares y permitiría desinversiones de activos por al menos 4.000 millones.No obstante, analistas del mercado coinciden en que la valoración es un escollo crucial. Ephrem Ravi, analista de Citi, destacó que Northern Star cotiza a un múltiplo superior al de Gold Fields, a pesar de que entre ambas acumulan seis de las 15 mayores minas de oro de Australia.Presión activista y reacción de los mercadosLas conversaciones preliminares se habían prolongado durante los últimos seis meses en privado. El movimiento de Gold Fields intensifica la presión sobre Northern Star, con sede en Perth, especialmente después de que el fondo activista estadounidense Elliott Investment Management instara en junio a realizar una revisión estratégica que incluyera una posible venta.John Pike, socio de Elliott, respaldó la obligación de la directiva de explorar opciones: "Creemos que Northern Star tiene un enorme potencial para generar valor (...), pero es evidente que otros también ven ese valor, y creemos que el consejo de administración tiene la obligación de dialogar con cualquier comprador serio".Northern Star (ASX) registró un alza del 7% en Sídney, cotizando cerca de los 23,47 dólares australianos, aun por debajo de la cifra implícita de 27 dólares australianos de la oferta. Gold Fields (JSE) experimentó una caída del 12% durante la sesión matutina en Johannesburgo.Si llegara a concretarse, la fusión daría lugar al segundo mayor productor mundial de oro —ubicándose únicamente por detrás de Newmont (NYSE, ASX: NEM)— y al líder indiscutible en Australia, con una producción nacional cercana a los 2,4 millones de onzas anuales. Cerca del 60% de la producción de la entidad combinada se concentraría en Australia Occidental, donde Gold Fields ya opera yacimientos clave como Gruyere y Granny Smith.El intento de absorción se enmarca en una agresiva ola de consolidación en la industria minera mundial, impulsada por la necesidad de los grandes grupos de ganar escala y reponer reservas ante la creciente escasez de nuevos descubrimientos de gran envergadura. La operación se suma a hitos recientes como la compra de Newcrest por parte de Newmont en 2023 o la adquisición de Gold Road Resources por Gold Fields el año pasado.El futuro de la consolidación depende ahora de si Gold Fields decide elevar el precio de su oferta o si la presión de accionistas clave como Elliott logra sentar nuevamente a la junta de Northern Star a la mesa de negociación. Para este proceso, Gold Fields cuenta con el asesoramiento financiero de JPMorgan y Bank of America, mientras que Goldman Sachs asesora a Northern Star.

El sector minero global vuelve a sacudirse tras el rechazo de Northern Star Resources (ASX: NST), el mayor productor de oro de Australia, a una propuesta de adquisición no solicitada presentadas por la sudafricana Gold Fields (JSE: GFI; NYSE: GFI). La oferta, valorada en 38.700 millones de dólares australianos (aproximadamente 27.000 millones de dólares estadounidenses), buscaba crear el segundo mayor gigante del sector aurífero a nivel mundial.

Northern Star frena la megaoferta de 27.000 millones de dólares de Gold Fields para crear el segundo gigante del oro

Las lluvias extremas, aluviones, nevazones, variaciones en la disponibilidad de agua y movimientos del terreno están configurando un nuevo escenario para la minería chilena. En un sector donde la continuidad operacional depende de la estabilidad de caminos, taludes, tranques de relaves, botaderos e infraestructura crítica, la mayor frecuencia e intensidad de estos fenómenos está llevando a las compañías a replantear cómo gestionan sus riesgos. Más que responder una vez ocurrido un evento, el desafío comienza a estar en anticiparse a sus efectos y contar con información suficiente para tomar decisiones antes de que una amenaza se transforme en una interrupción operacional. Para Daniel Cleffi, CEO para Latinoamérica de ICEYE, empresa especializada en inteligencia soberana desde el espacio y operadora de la mayor constelación privada de satélites de Radar de Apertura Sintética (SAR) del mundo, esta transformación implica avanzar hacia una gestión basada en información continua del territorio. “El cambio climático está modificando la naturaleza de los riesgos que enfrenta la minería. Ya no hablamos solamente de eventos conocidos, sino de fenómenos más intensos y menos predecibles. Eso obliga a evolucionar desde una gestión reactiva hacia una capacidad permanente de anticipación”, señala Cleffi.<h2>Del monitoreo periódico a la observación permanente</h2>Uno de los principales cambios que está experimentando la industria es la incorporación de nuevas capas de información para complementar los sistemas tradicionales de monitoreo. Sensores en terreno, estaciones meteorológicas, modelos predictivos, inteligencia artificial y observación satelital comienzan a integrarse para entregar una visión más completa de lo que ocurre en torno a una operación.En este escenario, los datos geoespaciales adquieren un papel cada vez más relevante. La posibilidad de observar de manera periódica grandes extensiones de territorio permite identificar cambios que pueden pasar inadvertidos en inspecciones puntuales, aportando antecedentes para la gestión de activos críticos y la planificación operacional.“Así como hoy existen centros de monitoreo para supervisar distintos procesos de una faena, los datos satelitales se están convirtiendo en una nueva capa de inteligencia para entender cómo está cambiando el territorio y detectar señales que permitan actuar con anticipación”, explica el ejecutivo.La tendencia apunta, por tanto, a que la observación del entorno deje de ser una actividad asociada exclusivamente a situaciones de emergencia y pase a formar parte de los procesos habituales de gestión de riesgos y continuidad operacional.El siguiente paso de esta transformación está en combinar estas capacidades con inteligencia artificial y modelos analíticos. La tendencia apunta a que las imágenes satelitales dejen de ser únicamente un recurso visual para convertirse en información procesable que permita identificar anomalías, priorizar zonas de riesgo y generar alertas, mediante técnicas como la Detección de Cambios Coherente (CCD), que permite identificar movimientos del terreno imperceptibles a simple vista.<h2>Hacia una infraestructura minera más resiliente</h2>El desafío para Chile, sin embargo, no termina con incorporar nuevas herramientas. La modernización requiere también adaptar protocolos, procesos y sistemas de toma de decisiones para que la información generada por satélites, sensores terrestres y plataformas de análisis pueda integrarse efectivamente a la operación.A nivel internacional, los datos satelitales están adquiriendo además una dimensión estratégica. La creciente búsqueda de capacidades espaciales soberanas por parte de distintos países responde no solo a la necesidad de monitorear fenómenos climáticos, sino también a la protección de infraestructura crítica, la autonomía tecnológica y la gestión de sectores estratégicos.En ese contexto, iniciativas como el Centro Espacial Nacional abren nuevas posibilidades para que Chile fortalezca sus capacidades de observación y procesamiento de información sobre su territorio. Esa misma lógica, contar con observación satelital propia y permanente, es la que hoy se traslada también a sectores productivos como la minería, donde la continuidad operacional depende de monitorear el territorio sin interrupciones.Para Cleffi, el desafío es avanzar hacia una lógica en que distintas fuentes de información puedan operar de manera complementaria. “Más que incorporar una tecnología específica, el desafío es evolucionar hacia una gestión basada en datos, donde la anticipación sea tan importante como la capacidad de respuesta. En un contexto de cambio climático, disponer de información confiable y oportuna será cada vez más determinante para mantener la seguridad, la continuidad operacional y la competitividad de la minería chilena”, concluye.

Experto analiza cómo la inteligencia satelital emerge como una herramienta para monitorear activos críticos, detectar cambios en el territorio y fortalecer la continuidad operacional.

Minería ante el cambio climático: de reaccionar a los eventos extremos a anticipar los riesgos con tecnología satelital

La compañía canadiense NGEx Minerals Ltd., integrante del Grupo Lundin, oficializó una reestructuración estratégica en su cúpula ejecutiva con el objetivo de consolidar sus activos en la cordillera sanjuanina. La medida busca fortalecer la gestión corporativa frente al avance del proyecto Lunahuasi, un yacimiento clave de cobre, oro y plata ubicado en el Distrito Vicuña.A través de un comunicado corporativo, la firma confirmó el retiro de William Rand, quien ejercía como director y presidente de la mesa directiva desde la fundación de la empresa en 2019. Tras su salida, el directorio designó a Adam Lundin como nuevo presidente del board, nombrando además a Peter J. O'Callaghan como Lead Director para esta nueva etapa.Como reconocimiento a su trayectoria, el consejo otorgó a Rand el estatus honorario de Chair Emeritus y Asesor Especial. El CEO de NGEx, Wojtek Wodzicki, valoró la guía constante de Rand en el crecimiento de la firma, mientras que Adam Lundin destacó que su consejo fue una contribución invaluable para la consolidación del Grupo Lundin en la región.El recambio directivo incluye la incorporación de Douglas Moore como nuevo director independiente. Con más de 30 años de experiencia internacional en minería subterránea y proyectos de capital, Moore se desempeña actualmente como gerente general de la mina Fruta del Norte en Ecuador, aportando un marcado perfil técnico para las futuras etapas operativas.Esta renovación corporativa coincide con un momento crucial para Lunahuasi, activo sobre el cual NGEx posee el 100% de la propiedad. El yacimiento de alta ley se ha posicionado como uno de los hallazgos de cobre y oro más prometedores en el límite entre Argentina y Chile, consolidando la presencia de la junior en la provincia de San Juan.La llegada de un perfil como el de Moore resulta estratégica para el avance de las operaciones en San Juan. Su experiencia al mando de la minera ecuatoriana, supervisando una plantilla de 1.700 trabajadores y liderando la gestión de riesgos en yacimientos complejos, refuerza la preparación técnica de NGEx ante la eventual transición hacia fases de ingeniería avanzada y explotación subterránea en la región.Por otra parte, la minera canadiense mantiene una fuerte presencia regional mediante su participación mayoritaria en el proyecto Los Helados, ubicado en la Región III de Chile y desarrollado en conjunto con Lundin Mining. Con el respaldo de cotizar en la Bolsa de Toronto bajo la sigla "NGEX", la compañía alinea su estructura directiva para dinamizar todo el corredor minero del Distrito Vicuña.

La minera canadiense anunció una reestructuración estratégica en su cúpula corporativa. William Rand deja la presidencia tras siete años para asumir un rol asesor honorario, mientras que la firma suma especialistas de perfil técnico para acelerar el desarrollo del proyecto en San Juan.

NGEx Minerals renueva su directorio con Adam Lundin al frente para potenciar Lunahuasi

Un nuevo hito legislativo vuelve a poner en el centro del debate el modelo administrativo de la mayor empresa estatal del país. Un bloque integrado por ocho parlamentarios oficialistas ingresó formalmente el proyecto de ley bajo el Boletín N° 18.653-08 ante la Comisión de Minería y Energía de la Cámara de Diputadas y Diputados.La propuesta legal busca modificar el Decreto Ley N° 1.350 con el objetivo de suprimir de manera definitiva los cupos de representación de los trabajadores dentro de la cúpula corporativa de la firma pública. Esta medida alteraría directamente la gobernanza de la mesa directiva de la cuprífera.El proyecto sustenta su postura en el complejo escenario financiero que atraviesa la corporación tras registrar un incremento de deuda de US$ 972 millones durante el ejercicio 2025. A ello se suma la ejecución de un exigente plan de inversiones estructurales para sostener la producción futura.Bajo este argumento legal, los impulsores de la iniciativa sostienen que la mesa directiva requiere integrantes con una lealtad volcada exclusivamente hacia la empresa y el Estado. En esa línea, plantean que las demandas laborales deben encauzarse estrictamente mediante los mecanismos de negociación colectiva.La tramitación de esta enmienda detonó una respuesta inmediata por parte de la Federación de Trabajadores del Cobre (FTC). La multisindical declaró el estado de alerta nacional a lo largo de todas las operaciones y divisiones mineras de la compañía.La organización sindical catalogó la propuesta como una maniobra orientada a neutralizar la fiscalización interna que ejercen los operarios en la alta dirección. Asimismo, advirtió sobre el riesgo de una privatización encubierta que facilite la enajenación de activos estratégicos del Estado.Desde el diagnóstico laboral, la remoción de sus asientos directivos busca silenciar el control técnico sobre el alza en los costos operacionales de contratistas externos. Para el gremio, vigilar estos contratos es clave para resguardar la infraestructura y recuperar la competitividad.Para respaldar su posición, la FTC presentó datos operativos sobre la estructura de gastos de la corporación. La organización expuso que los servicios prestados por empresas de terceros representan un 42% de los costos totales de operación de la minera estatal.Según la multisindical, el gasto asociado a la externalización de servicios registró un alza del 75% entre los años 2020 y 2024. En ese mismo período, la producción anual de la compañía sufrió una caída cercana a las 300 mil toneladas de cobre.Frente a esta situación, la FTC reafirmó el impulso a su denominada "Propuesta Nacional". Este plan busca la internalización de labores operativas directas y de mantenimiento crítico en minas y plantas para reducir costos y contener la externalización.Finalmente, la dirigencia sindical hizo un llamado a los integrantes del Congreso a rechazar el Boletín N° 18.653-08. Anunciaron que recurrirán a herramientas legales, políticas y movilizaciones para defender su participación directiva y asegurar que la empresa siga siendo 100% estatal.

Un proyecto de ley ingresado por parlamentarios del oficialismo busca modificar el Decreto Ley N° 1.350 para eliminar la representación laboral en la mesa directiva de la principal productora de cobre del mundo. La iniciativa detonó un estado de alerta nacional liderado por la Federación de Trabajadores del Cobre.

Proyecto de ley busca excluir a los trabajadores del directorio de Codelco y desata alerta sindical nacional

En el marco del US-Argentina Forum of Critical Minerals, la disputa geopolítica entre las principales potencias económicas del mundo sumó un nuevo capítulo estratégico. La banca de Wall Street ha decidido mover sus fichas en la Argentina para disputarle a China el financiamiento de proyectos de minerales clave.Citi, uno de los grupos financieros más influyentes de Estados Unidos, busca posicionarse en el segmento del cobre local. William Husband, titular global de Metales y Minería de la entidad, detalló el plan con el que pretenden volcar capitales privados hacia yacimientos locales catalogados como activos de primer nivel (tier-one).El principal dilema que enfrentan los comités de crédito globales al evaluar desembolsos en la Argentina radica en la volatilidad de su política interna. Frente a la mirada puesta en las elecciones presidenciales de 2027 y los eventuales giros de gestión, la banca comercial ha diseñado esquemas de protección para blindar las inversiones.Husband explicó que los préstamos a largo plazo en el sector minero son viables únicamente cuando cuentan con el liderazgo y respaldo de organismos multilaterales, como filiales del Banco Mundial, y agencias de crédito a la exportación (ECA). Con esas coberturas actuando como seguro contra el riesgo político, los inversores internacionales se muestran totalmente dispuestos a colocar capital en el país.La implementación del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) ha sido un factor determinante para reconfigurar las perspectivas del sector. Históricamente, las restricciones en el régimen fiscal y las limitaciones para la repatriación de utilidades alejaban al capital extranjero de los proyectos de infraestructura minera masiva.Sin embargo, la nueva normativa ofrece un marco de estabilidad por 30 años que otorga certezas operativas. Según el ejecutivo de Citi, las corporaciones mineras globales y el ecosistema financiero internacional se ven impulsados a tener presencia activa en el país, atraídos por el volumen de los recursos que alberga el subsuelo argentino.La pulseada con China se juega en el terreno de las condiciones crediticias. En la actualidad, Beijing procesa cerca del 85% de los minerales críticos del planeta y ha comprometido financiamiento por más de USD 10.600 millones en obras de infraestructura estratégica dentro del territorio nacional.Para contrarrestar esa ventaja, la banca estadounidense busca competir mediante el costo del dinero. Citi plantea estructurar créditos a 15 años utilizando garantías del Export-Import Bank de EE. UU. (EXIM Bank) o de agencias aliadas como las de Japón. Una diferencia de pocos puntos en la tasa de interés puede definir la viabilidad económica de un proyecto a largo plazo.Uno de los mayores desafíos para el desarrollo minero en la Argentina es la brecha de infraestructura en zonas remotas. Las explotaciones requieren la construcción de acueductos, tendidos de alta tensión y la adecuación de rutas y red ferroviaria para el transporte de insumos pesados.Debido a que la importación de suministros resulta significativamente más costosa, la estructuración financiera de Citi prevé que estas obras de conectividad y logística impulsen de manera directa a la cadena de proveedores locales. Abastecerse en el mercado nacional se proyecta como la alternativa más eficiente para sostener los costos operativos de la mina.Argentina comparte con países como Chile y Perú una riqueza geológica de alto valor, caracterizada por importantes reservas de cobre aptas para una producción de bajo costo. La combinación de estos recursos con un financiamiento estructurado se perfila como una oportunidad histórica para el desarrollo del sector.Con el respaldo de las agencias de desarrollo y el interés del gobierno estadounidense, Wall Street busca garantizar que la Argentina capitalice sus activos estratégicos, transformando el potencial geológico en proyectos mineros operativos de escala mundial.

La entidad bancaria estadounidense proyecta financiar megaproyectos de cobre mediante la cobertura de organismos multilaterales. El impacto del RIGI, los cuellos de botella logísticos y el análisis del riesgo político rumbo a las elecciones de 2027.

El gigante financiero Citi busca financiar la minería argentina con créditos a 15 años y blindaje ante las elecciones de 2027

Junto a Barton, se integrará como directora ejecutiva la especialista en infraestructura y energía Gurinder Grewal. Ambos ejecutivos tendrán la tarea de movilizar un billón de dólares canadienses en inversiones públicas, privadas e institucionales durante los próximos cinco años.La llegada de Barton coloca al sector extractivo en el centro neurálgico de la estrategia económica nacional. Ottawa busca acelerar la llegada de capitales mundiales para consolidar al país como una potencia proveedora de minerales críticos, insumos indispensables para la electromovilidad y las tecnologías limpias.El perfil de Dominic Barton destaca por un profundo arraigo en la minería de gran escala. Desde 2022 ocupa la presidencia de Rio Tinto, una de las corporaciones mineras más grandes del mundo, liderando la toma de decisiones sobre extracción, sostenibilidad y mercados internacionales de materias primas.Previo a su desembarco en Rio Tinto, el ejecutivo ejerció la presidencia de Teck Resources, el principal grupo minero diversificado de Canadá. Barton dejó la cúpula de Teck tras ser convocado por el Estado para desempeñarse como embajador canadiense en China entre los años 2019 y 2021.Esa combinación de experiencia minera directiva y diplomacia internacional resulta clave para las pretensiones de Ottawa. El país requiere alianzas comerciales sólidas y capital masivo para pasar de la exploración de yacimientos estratégicos a la construcción real de faenas y plantas de procesamiento.A este recorrido extractivo se suma su trayectoria de más de tres décadas en la consultora estratégica McKinsey &amp; Co., donde ejerció como socio director global durante nueve años. Su formación académica incluye estudios de economía en la Universidad de Columbia Británica y un máster en la Universidad de Oxford.Por su parte, Gurinder Grewal aportará más de 25 años de experiencia en fondos de inversión privada como Advent International y Bain Capital. Su gestión estará enfocada en estructurar el financiamiento de proyectos industriales, energéticos y de minería avanzada en Norteamérica y la región.El nombramiento de Barton tendrá carácter parcial por tres años, mientras que Grewal asumirá un rol ejecutivo a tiempo completo por cinco años. La agencia trabajará en directa coordinación con la Oficina Federal de Grandes Proyectos para agilizar la entrada de los inversionistas extranjeros.La meta gubernamental pretende apalancar cerca de 280.000 millones de dólares canadienses en incentivos públicos para catalizar el capital privado global. Con la minería como eje motor, el plan busca garantizar la independencia industrial y el suministro global de minerales críticos para las próximas décadas.

El gobierno canadiense ha dado un golpe de efecto en su estrategia de captación de capitales extranjeros. El primer ministro Mark Carney nombró a Dominic Barton, actual presidente del gigante minero Rio Tinto, para liderar el consejo de administración de la agencia federal Invest in Canada.

Primer ministro canadiense ficha al expresidente de Teck y actual Rio Tinto que dirigirá la agencia Invest in Canada

El proyecto de cotización internacional buscaba dar autonomía financiera a la división con sede en Londres, la cual opera de forma independiente en su gestión directiva y en su relación con inversores desde el año 2023. Aunque los ejecutivos del grupo tenían como meta dejar la estructura lista para debutar en el mercado a mediados de 2026, la cúpula corporativa prefirió detener el proceso para evitar mayores tensiones normativas y gubernamentales.A pesar de este freno en los mercados financieros, desde la dirección de la empresa aclararon que la medida no es definitiva. La posibilidad de realizar la colocación de acciones sigue sobre la mesa y podría reactivarse en una etapa posterior, una vez que las condiciones del entorno político interno y la volatilidad de los mercados globales se estabilicen.Vale Base Metals agrupa la totalidad de los activos internacionales de la compañía dedicados a la extracción y procesamiento de cobre, níquel y cobalto. Su red de operaciones incluye yacimientos e instalaciones clave distribuidas en geografías estratégicas como Brasil, Canadá, Indonesia, Japón y Gran Bretaña. Gran parte de esta infraestructura proviene de la histórica compra de la firma canadiense Inco Ltd. realizada en 2006.En paralelo a la suspensión del proceso bursátil, la compañía continúa ejecutando movimientos tácticos para optimizar su portafolio de activos. Recientemente, la filial acordó la venta de la mayor parte de su participación en un proyecto de níquel en territorio canadiense, un paso alineado con la meta prioritaria de la empresa matriz de duplicar su capacidad productiva de cobre a lo largo de los próximos diez años.Esta reorientación hacia el metal rojo responde a las tendencias actuales de la demanda mundial de materias primas. El cobre se ha transformado en un insumo clave para el desarrollo de la infraestructura energética, los sistemas de transporte eléctrico y las tecnologías limpias, superando de manera muy holgada el rendimiento comercial de otros minerales industriales durante el último ciclo económico.En los últimos doce meses, el precio del cobre experimentó un alza cercana al 45%, un ritmo de crecimiento que cuadruplica el desempeño mostrado por el níquel en ese mismo periodo. Esta diferencia en los márgenes de rentabilidad reforzó la decisión de la directiva de volcar sus esfuerzos de inversión hacia los proyectos cupríferos más rentables.Con la pausa de la salida a bolsa, Vale consigue preservar la integridad de su cartera de metales industriales sin fragmentar la propiedad de sus yacimientos ni ceder cuotas de decisión a nuevos accionistas externos. Al mismo tiempo, la minera evita un conflicto de carácter político en su país de origen y concentra sus recursos financieros en acelerar sus metas operativas, manteniendo la opción de cotizar su filial de manera independiente cuando el escenario sea más favorable.

La minera multinacional Vale (NYSE: VALE) ha congelado oficialmente sus planes para llevar a cabo la oferta pública inicial (OPI) de su filial de minerales críticos, Vale Base Metals Ltd. (VBM). La decisión se tomó tras enfrentar una fuerte oposición política dentro de Brasil, donde diversos sectores del gobierno y del ámbito legislativo expresaron su rechazo a perder el control sobre recursos de alto valor estratégico para el país.

Giro en Vale: Suspende su salida a bolsa por presiones políticas en Brasil

La minería está entrando en una etapa donde hablar de ESG ya no puede limitarse a reportes, políticas corporativas o declaraciones de compromiso. La transición energética está aumentando la demanda de minerales críticos, pero al mismo tiempo eleva las exigencias sobre cómo esos minerales son desarrollados: con mayor trazabilidad, menor impacto ambiental, mejor relación con comunidades, gobernanza robusta, acceso responsable al agua, control de relaves, reducción de emisiones y capacidad real para anticipar riesgos.En este contexto, la pregunta central no es solo si una compañía minera reporta ESG. La pregunta verdaderamente estratégica es: ¿La organización cuenta con capacidades concretas para integrar ESG en sus decisiones de inversión, en la gestión de riesgos y en el desarrollo de sus proyectos mineros?Esta diferencia es clave. Una operación puede contar con reportes, políticas, metas e indicadores, pero eso no significa necesariamente que ESG esté integrado en sus procesos críticos, en sus decisiones de capital, en la evaluación de riesgos o en la gestión operacional del proyecto. Reportar es importante, pero no equivale automáticamente a gestionar.Por eso, el primer paso para avanzar hacia una creación de valor sostenible es medir la madurez observable de la capacidad ESG. Es decir, identificar qué tan preparada está una operación minera para transformar criterios ambientales, sociales y de gobernanza en decisiones, controles, responsabilidades, seguimiento y mejora continua.¿Qué significa medir madurez ESG?: Medir madurez ESG no consiste en clasificar a una empresa como “buena” o “mala” en sostenibilidad. Tampoco se trata de evaluar únicamente cuánto reporta. El foco debe estar en observar capacidades.Una gestión ESG madura se expresa cuando existen políticas claras, procesos implementados, indicadores relevantes, responsables definidos, evidencia de ejecución, mecanismos de control, integración con riesgos y aprendizaje organizacional. En otras palabras, cuando ESG deja de ser un discurso y comienza a operar como un sistema de gestión.La madurez puede entenderse en cinco niveles. En un primer nivel, ESG aparece de forma declarativa, con menciones generales y poca evidencia operacional. En un segundo nivel, existe reportabilidad básica, pero fragmentada o centrada principalmente en cumplimiento. En un tercer nivel, ya se observan metas, indicadores, responsables y seguimiento recurrente. En un cuarto nivel, ESG se integra con decisiones estratégicas, riesgos, inversiones, contratos o planificación.Finalmente, en un quinto nivel, la organización demuestra anticipación, analítica, aseguramiento robusto y mejora continua.El salto más relevante ocurre cuando ESG pasa de la gestión sistemática a la integración estratégica. Ahí deja de ser una función paralela y comienza a influir en el desarrollo del proyecto minero.Madurez ESG y viabilidad de proyectos mineros: La madurez ESG importa porque una brecha mal gestionada puede transformarse en un riesgo directo para la viabilidad del proyecto. En minería, los temas ambientales, sociales y de gobernanza no son asuntos externos al negocio; influyen en permisos, CAPEX, OPEX, cronograma, financiamiento, licencia social, continuidad operacional y reputación.Una brecha en gestión hídrica puede transformarse en riesgo de permisos, restricciones operacionales, mayores costos de infraestructura o conflicto territorial. Una brecha en relaves puede afectar seguridad, reputación, confianza pública y continuidad operacional. Una brecha en comunidades puede generar retrasos, judicialización o pérdida de licencia social. Una brecha en gobernanza puede debilitar la trazabilidad de compromisos, la calidad de las decisiones y la confianza de inversionistas.Por eso, el diagnóstico de madurez ESG debe responder preguntas prácticas: ¿Qué evidencia demuestra que ESG se gestiona realmente?, ¿Qué capacidades faltan?, ¿Dónde está la brecha: política, proceso, indicadores, responsables, implementación, integración o seguimiento?,¿Qué riesgo puede generar esa brecha para el proyecto?Estas preguntas permiten transformar la mirada ESG desde una lógica de cumplimiento hacia una lógica de gestión estratégica.De la evidencia a la brecha: El gran valor de una evaluación de madurez ESG está en ordenar la evidencia. No basta con saber que existe una política ambiental o un reporte de sostenibilidad. Lo importante es verificar si esa política se traduce en procesos, si esos procesos tienen responsables, si existen indicadores, si hay seguimiento, si se toman decisiones con esa información y si se corrigen desviaciones.Por ejemplo, una operación puede declarar compromiso con el uso eficiente del agua, pero si no cuenta con balance hídrico robusto, indicadores trazables, escenarios de estrés, integración con permisos y decisiones de inversión, su madurez real será limitada. Del mismo modo, una operación puede reportar relacionamiento comunitario, pero si no existe trazabilidad de compromisos, mecanismos de reclamo, participación temprana y gobernanza territorial, la capacidad de gestión social seguirá siendo frágil.Ahí aparece la brecha. Y la brecha no debe entenderse como una observación aislada, sino como una capacidad faltante que puede afectar la viabilidad del proyecto.La pregunta que debe hacerse la alta dirección: Para un ejecutivo minero, la madurez ESG nodebe ser vista como un ranking ni como una etiqueta reputacional. Debe ser una herramienta para anticipar riesgos y mejorar decisiones de inversión.La pregunta correcta no es: ¿Tenemos ESG?, La pregunta correcta es: ¿Tenemos la capacidad suficiente para gestionar los riesgos ESG que pueden afectar nuestros proyectos de capital? Esa pregunta conecta directamente con permisos, CAPEX, OPEX, cronograma, financiamiento, licencia social, productividad, continuidad operacional y competitividad. Una organización que no mide su madurez ESG puede creer que está avanzando porque reporta más, pero seguir expuesta a riesgos críticos que todavía no ha transformado en capacidades.Madurez ESG como punto de partida: La transición energética necesita minerales críticos, pero esos minerales solo podrán desarrollarse mediante proyectos mineros capaces de demostrar viabilidad técnica, financiera, ambiental, social y de gobernanza. En ese escenario, ESG no puede quedar al final del proceso como un requisito de reporte. Debe estar integrado desde las etapas tempranas de evaluación, diseño, financiamiento y ejecución.Por eso, medir madurez ESG es el punto de partida. Permite saber dónde está la organización, qué evidencia existe, qué capacidad falta y qué riesgos pueden emerger si esas brechas no se gestionan.La tesis de este primer artículo es simple:La madurez ESG permite transformar evidencia dispersa en un diagnóstico estratégico de capacidades. Ese diagnóstico revela brechas que, si no se gestionan, pueden convertirse en riesgos críticos para el desarrollo de proyectos mineros. ( si quieres conocer mas del panorama mundial del estado de madurez de gestión de los criterios ESG te dejo el siguiente enlace con el estudio)Haz clic aquí: Análisis Comparativo Multinacional de la Madurez de la Gestión ESG en la IndustriaMinera con Enfoque en Minerales Críticos https://app.powerbi.com/view r=eyJrIjoiMDg2YzJhMGYtZTlmMC00Y2JkLWIzNGQtOTVlNWYwMjY yMzViIiwidCI6ImI4YjU0YjJmLTI5NzctNDg0Yi1hYWIwLTQwZDM4NDExMDA1MyJ9En definitiva, reportar ESG ya no es suficiente. La minería que requiere la transición energética necesita organizaciones capaces de gestionar ESG con madurez, anticipar brechas y convertirlas en decisiones que fortalezcan la competitividad de sus proyectos.El segundo paso será responder la pregunta que sigue:¿Cómo convertir una brecha ESG en una solución que reduzca riesgos y cree valor sostenible?

Mg. Ing Fred Camus Yeomans – CEO Adapvector Consulting

Análisis de madurez de la capacidad de gestión ESG en minería para la viabilidad de proyectos de capital.

Politica Minera

El mercado de crudo llegó a descontar una normalización casi completa, descartándose el peor escenario —un cierre total y prolongado del estrecho—. A ello contribuyó de forma crucial el papel de China, que redujo de forma muy significativa sus importaciones de petróleo, tirando de sus enormes inventarios, actuando como amortiguador del shock por el lado de la demanda El oro cae y los bancos centrales compran.Un matiz que consideramos importante: el abaratamiento del crudo no se ha trasladado a lo que realmente consumen los agentes económicos. Los crack spreads o márgenes de refino para convertir el crudo en productos refinados —el diésel en particular, input clave de transporte, agricultura e industria— se han disparado, sugiriendo tensionamiento en esta parte del mercado, mientras el crudo caía. La consecuencia recae sobre la inflación, cuyo alivio podría ser más limitado y transitorio de lo que sugeriría la caída del crudo.Y sobre todo, la crisis dista de haber terminado. En los últimos días hemos asistido a una fuerte escalada: Trump ha declarado el alto el fuego «terminado», se han sucedido nuevas rondas de ataques mutuos e Irán ha vuelto a declarar cerrado el Estrecho de Ormuz. El Brent ha rebotado en respuesta por encima de los 85$ (a 14 de julio). El mercado, que ya había reducido su dependencia inmediata de Oriente Medio y estaba centrándose en otro foco, parece empezar a asumir que estamos ante un proceso de salida de la crisis frágil, con el MoU en el aire y un evidente riesgo alcista en el crudo latente.En el frente de los datos macro más relevantes, la inflación estadounidense marcó su nivel más alto en tres años en mayo (4,2% interanual), para relajarse al 3,5% en junio. En el empleo, los componentes subyacentes apuntan a una debilidad relativa, lo que sugiere una economía todavía con crecimiento sólido pero con riesgos a la baja, y una inflación por encima del objetivo.Sobre ese telón de fondo, el mercado ha interpretado el estreno de Kevin Warsh en clave hawkish o restrictiva. Aunque su verdadera orientación está aún por confirmarse, y los datos macro irán marcando el camino, la percepción dominante es la de una Reserva Federal dispuesta a mostrarse más dura con la inflación. La situación del empleo, de deteriorarse, supondría un serio reto para la autoridad monetaria en caso de que la inflación persista en niveles relativamente altos.En consecuencia, como muestra el gráfico superior, tanto el dólar (ocre) como los tipos de interés (línea azul, del bono a 10 años en este caso) se han movido al alza en las últimas semanas, con un respiro tras la publicación del dato de IPC de junio. Un dólar fuerte encarece las materias primas denominadas en esa divisa y unos tipos de interés más altos, en términos generales, restan atractivo a los activos sin rendimiento como el oro.El oro y la plata han seguido con su tendencia bajista y ya registran pérdidas en el año, de más del 20% en el caso de la plata (¿quién recuerda ya el fortísimo —y altamente especulativo— impulso alcista de comienzo de año?).En esta ocasión ha pesado más el factor del dólar y los tipos reales que el conflicto en Oriente Medio. Así, el oro parece haber encontrado por el momento un soporte alrededor de los 4.000$.En el corto plazo, buena parte del recorrido dependerá de hacia qué lado de la balanza se vaya inclinando el dilema de la Reserva Federal. A un lado, el escenario negativo para el oro en que se ve obligada a subir tipos ante el temor a una inflación persistentemente alta —alimentada por el factor energético—. Al otro, aquel en que un deterioro macro, y en particular del empleo, junto con un alivio de la inflación, acabe empujándola a bajarlos más adelante, un giro que históricamente ha sido favorable para el metal. Dos caminos opuestos cuyo desenlace irán marcando los datos.Frente a ese debate de corto plazo, el argumento estructural más sólido en favor del oro sigue siendo la demanda de los bancos centrales, que ha comprado la caída con convicción, con China a la cabeza. La encuesta anual del World Gold Council lo confirma: la proporción de bancos centrales que planea aumentar sus reservas de oro en los próximos doce meses ha subido desde apenas un 5% en 2019 hasta el entorno del 40% actual.En cambio, el inversor financiero norteamericano ha ido en dirección contraria: durante el primer semestre retiró capital de los ETF de oro, con salidas ligadas al inicio del conflicto con Irán (muy fuertes en marzo) y al mayor coste de oportunidad que imponen la fortaleza del dólar y los tipos reales (junio). No obstante, los flujos globales hacia los ETF se mantuvieron positivos en el semestre, sostenidos por la demanda asiática, y las tenencias globales siguieron cerca de máximos.El cobre ha resistido mejor que otros metales: el contrato COMEX cotiza en torno a los 6,4 dólares por libra, con una subida cercana al 13% en el año, aunque en un recorrido muy volátil (de mínimos de 5,4 dólares en marzo a máximos próximos a 6,65 en mayo y junio). Lo más interesante, con todo, está bajo la superficie.Conviene despejar primero una incógnita regulatoria que quedó en nada: el informe del Departamento de Comercio que los agentes del sector esperaban para el 30 de junio, que podía abrir la puerta a un arancel al cobre refinado (hoy exento, a diferencia del 50% que ya grava a los semielaborados), pasó sin anuncio. La indefinición mantiene cierta incertidumbre, aunque su efecto sobre el precio es más indirecto que el de los factores que de verdad han pesado recientemente.El factor más estructural es el de la crisis del ácido sulfúrico, del que ya hemos hablado en anteriores ediciones. El cierre de Ormuz —por donde circula buena parte del azufre mundial—, agravado por la prohibición china de exportar ácido, disparó los precios.Lo relevante es el giro reciente: con la normalización relativa de Ormuz, el azufre ha caído cerca de un 18% en el último mes, pero sigue muy por encima de los niveles previos a la guerra. Un alivio, por tanto, incipiente y frágil, con la prohibición china vigente hasta agosto y la reciente escalada en el conflicto reintroduciendo el riesgo.Más allá del ruido de corto plazo, la tesis de fondo del cobre permanece intacta y encuentra un nuevo apoyo en el auge de la inteligencia artificial y los centros de datos, que se perfilan como un driver de demanda propio. Según datos de Benchmark, un centro de datos hyperscale consume unas 25 toneladas de cobre por megavatio, y se prevé que hacia 2030 los centros de datos representen más del 5% de la demanda mundial de cobre ligada a infraestructura eléctrica —y por encima del 25% en Norteamérica—. Un viento de cola estructural que, sumado a la electrificación y a la falta de nuevos grandes proyectos que puedan entrar en el mercado en plazo razonable, refuerza la solidez de la tesis del cobre.En el informe sobre Sigma Lithium que publicamos hace unos seis meses ya defendíamos que el litio tenía potencial de recuperación, pero limitado: los fundamentales actuales no son los que propiciaron el rally de 2022. Seis meses después, el mercado se acerca a ese escenario. El carbonato de litio ha corregido cerca de una cuarta parte desde su pico de mayo. El catalizador ha sido la mina de Jianxiawo de CATL —una de las mayores explotaciones de lepidolita del mundo—, que tras casi un año parada obtuvo su permiso definitivo el 29 de junio y reanudó la producción. Que una señal así mueva el precio de esta manera parece reforzar nuestra visión de un mercado lateral, con recorrido ascendente pero limitado y tendente al coste del productor marginal, en buena medida por la elasticidad de la oferta, capaz de reactivar grandes proyectos que cubren la demanda hasta 2030.Con todo, el precio suele ir por delante de los fundamentales en ambas direcciones. La corrección refleja temores en torno a las baterías de sodio y a un posible exceso de oferta, amplificados por un cambio contable que ha inflado los inventarios visibles en China; pero, como apuntan desde Macquarie, las existencias subyacentes siguen drenándose y esos riesgos parecen por ahora exagerados. Enfrente, la demanda ofrece un viento de cola estructural nada menor: el almacenamiento en baterías (BESS), que creció más de un 50% en 2024 —superando los 213 GWh, según Rho Motion— y se ha consolidado como un motor de demanda comparable ya al de los vehículos eléctricos.El mercado del uranio ofrece una divergencia interesante: el precio spot cotiza en torno a los 85 dólares por libra, en un rango estrecho desde hace meses, mientras que el precio a largo plazo (term) —el mercado realmente relevante, del que se abastecen las eléctricas en su gran mayoría— no ha dejado de subir, desde unos 80 dólares hace un año hasta superar los 95. Como subrayan diversos analistas, la referencia que importa no es un spot adormecido, sino ese term, que refleja un déficit estructural gestándose bajo la superficie. Por el lado de la demanda, las señales apuntan con firmeza al alza: Urenco ampliará su capacidad de enriquecimiento en EE. UU. cerca de un 50%, mientras el Departamento de Energía estadounidense ha lanzado un programa de préstamos condicionales orientado a reconstruir la cadena de suministro nuclear del país y acelerar el despliegue de diez grandes reactores.En la oferta, el periodo ha dejado algún que otro susto, aunque de escaso recorrido. Cameco suspendió Cigar Lake el 1 de julio por una avería en la planta de ácido del molino donde se procesa su mineral, pero ha anunciado esta misma semana el restablecimiento de la producción sin impacto en su guía anual. También anecdótico, aunque ilustrativo, es el caso de Lotus Resources, que ha tenido que detener su mina de Kayelekera (Malaui), en pleno reinicio y ramp up, por una combinación de problemas: retrasos en el suministro de ácido de terceros —vinculado al conflicto en Oriente Medio, el mismo hilo que ya señalábamos en el cobre— y daños en el horno de su propia planta de ácido, que aún estaba comisionando. Ello le ha obligado a renegociar con las eléctricas el aplazamiento de las entregas comprometidas para este año, sirviendo de recordatorio de lo exigente que es este sector desde el punto de vista operativo: hacer el ramp up de una mina de uranio rara vez sale según lo previsto.Como cabía esperar tras lo comentado anteriormente, la corrección se ha trasladado a las compañías mineras, como refleja la siguiente tabla: todos los subsectores mineros caen entre un 10% y un 15% en el último mes, con la plata y el litio a la cabeza del castigo. En lo que va de año, sin embargo, la foto se bifurca de forma coherente con lo que venimos describiendo: aguantan en positivo las mineras ligadas al litio y cobre, mientras que las expuestas a los metales monetarios sufren el peso del dólar, los tipos reales y las ventas generadas por el conflicto con Irán. Conviene, en todo caso, no perder la perspectiva: a un año casi todos los subsectores acumulan revalorizaciones muy notables.En nuestra opinión, este tipo de correcciones dentro de tendencias alcistas estructurales suele mejorar el perfil de riesgo de entrada en sectores y compañías que hasta hace poco cotizaban sobrecompradas y con un sentimiento excesivamente optimista, ahora ya depurado.En este apartado conviene explicar por qué dedicamos tanto espacio al petróleo y a los refinados en la sección macro: porque su relevancia para el sector minero es directa. La energía es uno de los grandes componentes de la estructura de costes de una mina —desde el diésel de la flota de camiones hasta la generación eléctrica en emplazamientos remotos—, y en la edición anterior ya advertíamos del impacto del shock energético sobre las mineras y de su probable traducción en revisiones al alza de los costes en las guías.La lectura de hoy es más matizada de lo que sugiere el titular: aunque el crudo ha corregido con fuerza desde máximos, lo que realmente consumen las compañías son productos refinados, y ahí la divergencia es notable —mientras el barril se desinflaba, los crack spreads se disparaban y siguen en niveles muy elevados—, de modo que el alivio de costes que llega a la cuenta de resultados es bastante menor de lo que el precio del crudo daría a entender. Cómo evolucione esa brecha es, hoy por hoy, una incógnita: dependerá de la normalización efectiva de los flujos de refinados y de la propia deriva del conflicto, y no está claro si los márgenes de refino cederán para reconectar con el crudo o si esta divergencia ha llegado para quedarse una temporada. En nuestra opinión, este es uno de los puntos que conviene vigilar con atención en la próxima temporada de resultados.Un apunte que nos parece interesante para entender mejor la oferta de cobre es el que plantea Albert Mackenzie, analista en Benchmark: en la industria se suele repetir que construir una mina lleva diez, veinte o incluso treinta años, y de ahí se salta a la conclusión de que el déficit de oferta es inevitable. Pero, como señala, esa afirmación se refiere sobre todo a grandes operaciones occidentales en jurisdicciones tradicionales, donde los accionistas, el reporte trimestral y una legislación social y ambiental exigente ralentizan la inversión. El dato que aporta es demoledor: entre 2015 y 2025, la producción minera mundial de cobre creció unos 4 millones de toneladas, y la atribuible a compañías en manos chinas aumentó 2,7 millones, es decir, en torno al 70% del crecimiento neto del periodo, impulsada sobre todo por la inversión en proyectos en África (con la RDC como pieza central). Su conclusión no es que el desafío de oferta no exista, sino que solemos tener una visión excesivamente occidental de cómo puede cubrirse esa brecha.La otra cara la ofrece Chile. El mayor productor mundial —en torno a una cuarta parte de la producción minera global— registró en mayo una caída de la producción del 13% interanual, acumulando en los cinco primeros meses del año un volumen materialmente inferior al de 2025 y moviéndose en la parte baja de su rango histórico. Los motivos son estructurales y no se resuelven de la noche a la mañana: activos envejecidos, caída de las leyes del mineral, restricciones hídricas y disrupciones meteorológicas ligadas a un fuerte episodio de El Niño. Es, precisamente, el tipo de dinámica que analizamos en profundidad en nuestro informe país sobre Chile como jurisdicción minera: qué está detrás de su pérdida de competitividad, qué puede cambiar con el nuevo ciclo político y qué señales conviene vigilar para calibrar la credibilidad de su cartera de proyectos.Truth Below GroundMining research community.

Desde la anterior edición, el tablero de juego ha cambiado: la firma del memorando de entendimiento (MoU) y la reapertura, aunque parcial, del Estrecho de Ormuz aliviaron la prima de riesgo geopolítico y el precio del petróleo se desplomó, justo cuando el estreno de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal despertaba en el mercado una lectura hawkish. El resultado de esa combinación ha llevado a un alza del dólar, que se sitúa en máximos de más de un año, y de los tipos de interés reales, convirtiéndose en el principal viento de cara para el oro y el conjunto de las materias primas. Con todo, la tregua ha resultado ser más una pausa que una resolución del conflicto, como hemos presenciado en los últimos días.

Truth Below Ground: El oro cae y los bancos centrales compran

A nivel mundial, Chile sigue siendo el principal productor de cobre, segundo de molibdeno y tercero de litio, además de un actor relevante en otros minerales estratégicos. Estos antecedentes confirman nuestro liderazgo en minería, una posición en la que muchos otros países productores quisieran estar.Chile se encuentra en una posición expectante ante el nuevo ciclo de precios récord del cobre, impulsado por la creciente demanda para el proceso de descarbonización del planeta, la electromovilidad y, en el último tiempo, la inteligencia artificial. En la actualidad, la sostenibilidad del planeta y la generación de conocimiento -como nunca antes- requieren de más minería.No obstante, la producción de cobre en Chile se ha estancado: hoy oscila entre 5 y 5,5 millones de toneladas anuales e incluso ha mostrado una leve caída en los últimos años. La inversión realizada recientemente no se ha traducido en aumentos de producción y gran parte de ésta se destina a sostener faenas existentes, compensar la caída de leyes y financiar proyectos, cuya producción veremos recién en la próxima década, sin lograr una expansión de oferta inmediata.A esto se suma el nuevo contexto global en el que se desarrolla la minería: han surgido nuevos distritos mineros o países que han modernizado sus regulaciones atrayendo inversión.¿Qué explica este desajuste entre las buenas condiciones de mercado y el desempeño de nuestra industria? Algunas causas son la creciente complejidad en la tramitación de permisos ambientales y sectoriales —con plazos amplios e inciertos, criterios difusos y duplicidades—; la derogación de marcos legales que promovían e incentivaban la inversión; niveles insuficientes de exploración; y la menor ley de algunos yacimientos.En base a este diagnóstico – elaborado en conjunto con distintos sectores de la industria, así como la Política Nacional Minera 2050-, hemos formulado el ´Plan de Gobierno para la Minería 2026–2030´, que se articula en tres ejes y cuenta con medidas concretas, varias de las cuales ya iniciamos su implementación durante estos primeros 90 días de la administración del Presidente Kast.El primero de estos ejes trata sobre la ´Promoción de inversiones y certeza jurídica´. Invertir en minería implica horizonte de décadas, por ello proponemos un proyecto de invariabilidad tributaria que entregue confianza a quienes financian proyectos de largo plazo. Asimismo, ingresamos recientemente al Congreso un proyecto de ley que simplifica y aporta certeza al régimen de patentes mineras.El segundo eje lo hemos definido como ´Modernización regulatoria para la agilización de proyectos´. Como ministerio nos encontramos actualizando reglamentos clave —Seguridad Minera y Ley de Cierre— para transformar parte de los permisos que ahí se otorgan en técnicas habilitantes alternativas dispuestas en la Ley Marco de Autorizaciones Sectoriales. Adicionalmente, nos encontramos trabajando con otros ministerios y servicios del Estado para modernizar regulaciones sectoriales con el objetivo de facilitar el desarrollo de más proyectos mineros y el aumento de la producción. El objetivo es simple: reducir tiempos, evitar duplicidades y aumentar la predictibilidad para que proyectos viables no queden entrampados innecesariamente en la burocracia estatal.Tercero: ´Fortalecimiento de la institucionalidad minera´. En esta línea, promoveremos la modernización de las instituciones y empresas mineras del Estado; avanzaremos en adoptar medidas para dotar de mayor transparencia en el uso de los recursos del royalty; y promoveremos una mayor integración minera regional. En este contexto, ya reactivamos el tratado de integración minera con Argentina, lo que además de fortalecer el vínculo con dicho país permitirá desarrollar proyectos mineros que generarán miles de empleos, oportunidades a proveedores locales y viabilizar el fortalecimiento de infraestructura regional.El tiempo apremia, Chile no puede esperar. Cada tonelada adicional de mineral que logremos producir nos acerca al desarrollo: ayuda a financiar programas sociales; genera más trabajo para nuestros compatriotas -sobre todo en comunas mineras-; y promueve el dinamismo regional. En definitiva, mejora las oportunidades para las familias chilenas. Por todo ello, tenemos la obligación como país de materializar los proyectos de inversión minera que se encuentran en cartera. Destrabarlos y hacerlos posibles es nuestro propósito.

Por Álvaro González, Subsecretario de Minería

Subsecretario de Minería : "Hoja de ruta para fortalecer la minería chilena"

El año 2025 dejó una señal que la industria minera chilena no puede ignorar: 15 trabajadores fallecieron en faenas, la cifra más alta desde 2018, según el informe de accidentabilidad del Servicio Nacional de Geología y Minería (SERNAGEOMIN). Además, el total representa un aumento respecto de las 11 fatalidades reportadas en 2024.La mayor parte de los accidentes registrados ocurrió en minería subterránea, donde se concentraron 12 de los 15 casos fatales. El hecho más grave fue el derrumbe ocurrido en la División El Teniente de Codelco el 31 de julio, accidente que dejó seis trabajadores fallecidos y se convirtió en el evento más letal registrado por la estatal en las últimas tres décadas. Sin embargo, especialistas advierten que detrás de las cifras existe un desafío más amplio que trasciende los riesgos propios de la operación minera.Los datos de la industria minera contrastan con las cifras a nivel nacional, ya que según el balance 2025 de la Superintendencia de Seguridad Social (Suseso), durante el año se registraron 225 fallecidos por accidentes laborales y 115 por accidentes de trayecto en la economía chilena total, lo que representa una leve disminución en la tasa de accidentabilidad, que actualmente se encuentra en 2,4 accidentes por cada 100 relaciones laborales protegidas.Junto a los riesgos operacionales, según los expertos, hay un factor que la industria minera históricamente ha subestimado: el impacto del agotamiento físico y mental sobre la seguridad en faena, sobre todo considerando el crecimiento de las cifras de problemas de salud mental en Chile. De hecho, según informó también la Suseso, durante 2025 se registraron 11.272 casos, cifra superior a los 10.507 reportados el año anterior. Del total, un 76% estuvo asociado a diagnósticos de salud mental y factores de riesgo psicosocial.Por otro lado, los expertos indican que factores como el cansancio y el sueño pueden ser especialmente relevantes en minería, donde los traslados en vehículo a faena puede extenderse por varias horas y donde los turnos nocturnos y rotativos alteran de forma sistemática los ciclos de descanso. "En minería, los trabajadores enfrentan jornadas extensas, cambios permanentes de turno y altos niveles de exigencia física. Esto impacta directamente en la calidad de salud y descanso, tales como el sueño. Y cuando una persona no descansa bien, su nivel de alerta cae, sus reflejos se enlentecen y su capacidad de tomar decisiones bajo presión se deteriora. La somnolencia en faena no es solo un problema de rendimiento, es un factor de riesgo que puede desencadenar accidentes graves.”, señala Carolina Guajardo, CEO de GoMind, healtech enfocada en la prevención de la salud laboral.Sin embargo, atender el bienestar de los trabajadores es solo una parte de la ecuación. A nivel operacional, el informe de Sernageomin identifica entre las principales causas de accidentes fatales eventos asociados a caídas de altura, tronaduras y operación de maquinaria pesada. Para enfrentar estos desafíos, cada vez más compañías están incorporando sistemas de monitoreo continuo, análisis de imágenes y automatización de procesos de seguridad.“La tecnología permite sumar una capa adicional de prevención. Hoy es posible detectar en tiempo real incumplimientos en el uso de elementos de protección personal, comportamientos inseguros o situaciones de riesgo antes de que se transformen en un accidente”, explica Tomás Vera, Director de Zenta Group, .De hecho, según datos de un análisis realizado por Zenta, las operaciones en compañías mineras que han incorporado sistemas de monitoreo automatizado durante las 24 horas del día toda la semana, han logrado reducir un 40% de sus incidentes, lo que a su vez les ha permitido acelerar auditorías de seguridad y mejorar la trazabilidad de eventos críticos dentro de las faenas. Lejos de ser una tecnología experimental, este tipo de herramientas se está incorporando progresivamente en la gran minería. Cámaras inteligentes, monitoreo remoto y sistemas de análisis en tiempo real forman parte de la transformación digital que vive el sector, impulsada por la necesidad de reducir riesgos en entornos cada vez más complejos.Para los especialistas, el principal desafío de la minería no pasa por elegir entre tecnología o bienestar laboral, sino por integrar ambas dimensiones. Mientras los sistemas inteligentes ayudan a anticipar riesgos operacionales, la salud física y mental de los trabajadores sigue siendo un factor clave para que las medidas de seguridad funcionen efectivamente.Juan José Leyton

Según datos de Sernageomin, 15 trabajadores fallecieron en faenas mineras durante 2025, la cifra más alta desde 2018. Mientras los riesgos operacionales siguen presentes, especialistas advierten que el deterioro de la salud mental y la fatiga laboral se están convirtiendo en un factor cada vez más relevante para la seguridad de los trabajadores.

Minería chilena cerró 2025 con su peor cifra de accidentes fatales en siete años: ¿Cuáles son los principales factores que los causan?

La nueva realidad de las operaciones minerasLas compañías mineras que dependen de activos críticos para mantener la continuidad operacional enfrentan hoy desafíos que van mucho más allá de las condiciones climáticas. La necesidad de controlar costos, optimizar el uso de equipos, gestionar flujos de caja y anticipar riesgos operacionales y financieros está impulsando la adopción de tecnologías basadas en inteligencia artificial y monitoreo en tiempo real.Durante décadas, los riesgos de la industria estuvieron asociados principalmente a factores como lluvias intensas, aluviones, sequías, eventos meteorológicos extremos o restricciones hídricas. Sin embargo, la creciente volatilidad económica, el aumento de los costos operacionales, las exigencias de sostenibilidad y la necesidad de maximizar la eficiencia de activos estratégicos han puesto la gestión financiera y operacional en el centro de las preocupaciones de muchas compañías del sector.Monitoreo inteligente para activos críticosEn este escenario, la tecnología comienza a desempeñar un papel clave para mejorar la capacidad de reacción de las empresas que operan generadores eléctricos industriales, maquinaria pesada y equipos de apoyo en faenas mineras.En este contexto, existe “Sentinel”, la solución de monitoreo IoT de VOXA, con el que las compañías pueden obtener visibilidad en tiempo real sobre el uso de sus activos, mejorar el control operacional y anticipar fallas o contingencias que afecten la continuidad de sus operaciones."Muchas empresas todavía administran información crítica mediante planillas, procesos manuales y sistemas poco conectados entre sí. Esto dificulta anticipar problemas de liquidez, controlar costos operacionales y reaccionar oportunamente frente a contingencias", explica Gustavo Godoy, especialista en tecnología digital y fundador de VOXA.La transformación digital ya muestra resultados concretos en distintos sectores productivos. Según un estudio de IBM, las organizaciones que incorporan inteligencia artificial en procesos financieros y operacionales logran reducir hasta en un 40% los tiempos asociados al análisis y procesamiento de datos. A su vez, PwC estima que la IA podría aportar hasta US$15,7 billones a la economía mundial hacia 2030 gracias a mejoras en productividad y eficiencia.Inteligencia financiera para una mejor toma de decisionesPara las empresas mineras, contar con información financiera actualizada puede marcar la diferencia entre reaccionar a tiempo o enfrentar pérdidas significativas. Costos operacionales, mantenimiento de activos, consumo energético, disponibilidad de equipos, control de uso y proyecciones financieras son variables que requieren monitoreo permanente.En respuesta a esta necesidad, VOXA desarrolló Vision, una plataforma financiera impulsada por inteligencia artificial que integra bancos, sistemas tributarios, ERP y herramientas comerciales en una sola capa de información. Esto permite automatizar conciliaciones bancarias, mejorar procesos de cobranza y obtener una visión financiera en tiempo real.Los resultados ya son visibles. En el caso de Halter, empresa que implementó la solución, se logró reducir en un 72% el tiempo destinado a conciliación bancaria, permitiendo que el equipo financiero concentrara sus esfuerzos en análisis y gestión estratégica en lugar de tareas manuales."Hoy la inteligencia artificial no solo automatiza tareas administrativas. También permite identificar patrones, anticipar riesgos y generar alertas tempranas que ayudan a optimizar el uso de activos y fortalecer la gestión financiera", señala David Silva, también experto digital CTO de VOXA.Más resiliencia frente a escenarios inciertosSegún IDC, más del 60% de las empresas en Latinoamérica aumentará su inversión en automatización e inteligencia artificial durante los próximos dos años, especialmente en áreas relacionadas con eficiencia operacional, análisis financiero y productividad.Los especialistas coinciden en que la resiliencia de las empresas mineras dependerá cada vez más de su capacidad para combinar información operacional y financiera en tiempo real. En un entorno donde los riesgos climáticos, económicos, regulatorios y operacionales conviven simultáneamente, soluciones como Sentinel y Vision se consolidan como herramientas estratégicas para mejorar la competitividad, la continuidad operacional y la capacidad de adaptación de las compañías.La transformación digital ya no es una ventaja competitiva exclusiva de algunas organizaciones, sino una necesidad para una industria que busca operar con mayor eficiencia, reducir riesgos y responder con rapidez a los desafíos de un entorno cada vez más exigente y dinámico.

La minería enfrenta un entorno cada vez más desafiante, marcado por condiciones climáticas extremas y la necesidad de aumentar la productividad, optimizar costos y fortalecer la gestión financiera. Para responder a este escenario, las empresas están incorporando nuevas tecnologías que les permiten mejorar el control de flotas, equipos y operaciones, aumentando su resiliencia frente a la incertidumbre.

El clima ya no es el único riesgo: los desafíos financieros y operacionales que enfrentan las empresas mineras con flotas industriales.

La minería ha sido históricamente un mundo construido por hombres. Durante décadas, las mujeres estuvieron ausentes de los espacios de decisión, de las faenas y de las áreas técnicas. No porque faltara talento o vocación, sino porque existían barreras culturales difíciles de derribar. Por eso, el Día Internacional de la Mujer en la Minería, que se conmemora cada 15 de junio, no es solo una fecha para celebrar; es también una invitación a reflexionar sobre la transformación que necesita una de las industrias más importantes para el desarrollo de nuestros países.Ser mujer en minería implica demostrar capacidades una y otra vez. Implica levantar la voz en entornos donde, muchas veces, las ideas femeninas aún son cuestionadas con mayor severidad. Implica abrir espacios para quienes vienen detrás. Pero también significa aportar una mirada distinta, complementaria y profundamente necesaria.Diversos estudios han demostrado que los equipos diversos toman mejores decisiones, innovan más y obtienen mejores resultados. Y eso es precisamente lo que hoy necesita la minería: nuevas formas de pensar los problemas de siempre.La industria enfrenta desafíos enormes. Debe responder a exigencias ambientales crecientes, incorporar tecnologías disruptivas, mejorar sus estándares de seguridad y fortalecer su vínculo con las comunidades. Resolver estos retos requiere talento diverso y capacidad de adaptación.En Genius Mining trabajamos precisamente en ese punto de encuentro entre minería y tecnología, desarrollando soluciones que buscan hacer más eficientes los procesos, aprovechar mejor los datos y facilitar la toma de decisiones basada en evidencia. La transformación digital de la minería ya no es una posibilidad futura; es una necesidad presente. Y las mujeres estamos siendo parte activa de ese cambio.He tenido la oportunidad de conocer ingenieras brillantes: profesionales que lideran equipos en terreno, que diseñan soluciones tecnológicas, que impulsan proyectos de innovación y que desafían paradigmas arraigados. Mujeres que entienden que la excelencia técnica y la empatía no son conceptos opuestos, sino habilidades complementarias para liderar organizaciones más humanas y sostenibles. Sin embargo, todavía son pocas.Según cifras internacionales, la participación femenina en carreras STEM sigue siendo significativamente menor que la masculina. Y aunque la presencia de mujeres en minería ha aumentado en los últimos años, aún estamos lejos de alcanzar una representación equilibrada, especialmente en cargos de liderazgo y especialidades técnicas. Por eso, el desafío no termina con abrir la puerta de entrada. Debemos construir entornos donde las mujeres quieran permanecer, desarrollarse y crecer profesionalmente. Esto implica revisar sesgos, promover políticas de conciliación, impulsar mentorías y, sobre todo, visibilizar referentes que inspiren a las nuevas generaciones.La minería del siglo XXI necesita tecnología, pero también necesita diversidad. Necesita inteligencia artificial, automatización y análisis de datos, pero requiere igualmente de distintas perspectivas para abordar problemas complejos. Necesita mujeres que se atrevan a cuestionar, proponer y liderar.En este Día Internacional de la Mujer en la Minería, celebremos a quienes han abierto camino antes que nosotras y renovemos el compromiso de seguir ampliando esos espacios. Porque incorporar más mujeres es clave para construir una minería más innovadora, competitiva y preparada para los desafíos que vienen.

30 de septiembre de 2026

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