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La propuesta de I-Pulse radica en sustituir el desgaste mecánico de los molinos SAG (semiautógenos) y de bolas por impulsos de electricidad que fracture la roca desde su interior en lapsos de milmillonésimas de segundo. Según las proyecciones de la compañía, este enfoque podría reducir el consumo de energía en los procesos de trituración hasta en un 80% y elevar las tasas de recuperación de metales en torno a un 5%."Lo que queremos hacer es deshacernos de ese molino SAG y ese molino de bolas; ¡adiós! Esto supone un enorme ahorro de electricidad y una huella de carbono mucho menor", enfatizó Friedland ante la audiencia.En el esquema operativo convencional, la minería recurre a la fuerza bruta, bolas de acero y gravedad para triturar el mineral desde el exterior, un proceso identificado por el Departamento de Energía de EE. UU. como el de mayor consumo energético en toda la actividad minera.La filial de I-Pulse, conocida como I-ROX, emplea un principio distinto: acumula energía eléctrica y la libera en pulsos ultra cortos. Las ondas de choque resultantes se desplazan a través de la roca y la fracturan preferentemente a lo largo de los límites de los minerales. Esto incrementa la exposición del mineral valioso y reduce la formación de partículas ultrafinas indeseadas.Para demostrar el avance, Friedland exhibió imágenes de mineral de cobre desintegrándose al caer a través de una unidad de prueba en polvo fino. No obstante, I-ROX aún debe publicar resultados comerciales a escala industrial que ratifiquen los datos proyectados.El respaldo a esta tecnología va más allá del discurso. En 2023, Ivanhoe convirtió un préstamo de 76 millones de dólares a High Power Exploration en una participación accionaria directa en I-Pulse. Además, la minera ha enviado muestras de mineral y relaves de su complejo de cobre Kamoa-Kakula (República Democrática del Congo) a las instalaciones de investigación de I-ROX en Toulouse, Francia, un centro de 2.500 metros cuadrados inaugurado a principios de 2025 para pruebas de mayor escala.Paralelamente, I-Pulse ha diversificado la aplicación de la potencia pulsada hacia la perforación mediante su filial G-Pulse, orientada a la energía geotérmica. La empresa afirma que este sistema permite perforar tres veces más rápido y multiplicar por seis la vida útil de las brocas, tecnología que planea validar en el proyecto geotérmico de la cuenca de Millungera, en Australia.A pesar de las promesas de eficiencia y rentabilidad para yacimientos de baja ley, la tecnología enfrenta el desafío de demostrar que puede operar de manera continua procesando miles de toneladas diarias en entornos mineros reales. Hasta la fecha, no se han difundido datos sobre los costos de capital de los equipos industriales ni análisis comparativos auditados de forma independiente.Sin embargo, ante el déficit global de suministro de cobre proyectado hacia 2040, Friedland insistió en que optimizar el procesamiento es vital para extraer más metal de las reservas existentes, dejando una advertencia final para quienes se resistan al cambio: "A los que no estén en esa lista, les daré una toalla para llorar. Están acabados. No podrán hacerlo a la antigua usanza".

EL magnate minero Robert Friedland, fundador y copresidente ejecutivo de Ivanhoe Mines (TSX: IVN; US-OTC: IVPAF), ha lanzado un desafío directo a los métodos de procesamiento de minerales que han dominado la industria durante décadas. Durante su intervención en el evento Mining Forum Americas en Colorado Springs, el empresario afirmó que la tecnología desarrollada por su empresa privada, I-Pulse, tiene el potencial de erradicar los molinos de molienda tradicionales mediante el uso de ráfagas de alta potencia eléctrica.

¿El fin de los molinos SAG? La tecnología que fractura rocas con impulsos eléctricos en microsegundos

El hecho se registró durante la tarde en las cercanías del denominado ADIT 42, dentro del área operativa a rajo abierto conocida como El Rajo. De acuerdo con los primeros antecedentes del suceso, los tres afectados pertenecen a la empresa contratista AURA y se desplazaban a bordo de una camioneta corporativa por las rutas internas de la faena cuando fueron alcanzados por el desprendimiento de masa de barro y material rocoso.En una primera instancia, las informaciones preliminares señalaban que uno de los ocupantes del vehículo había logrado escapar por sus propios medios del impacto directo de la remoción en masa, notificando a la central de emergencias sobre la presencia de sus dos compañeros atrapados en el sector.Ante la alerta, Carabineros de la zona confirmó la activación inmediata de los protocolos de protección y el desplazamiento de unidades especializadas de rescate hacia las cotas superiores de la montaña. La labor de acceso al punto exacto se vio entorpecida por las extremas condiciones meteorológicas y la inestabilidad del terreno provocada por las lluvias.Posteriormente, la minera estatal Codelco emitió un comunicado oficial en el que precisó el estado actual del operativo. En el documento, la compañía confirmó que el primer trabajador rescatado ya había sido retirado del lugar del incidente y trasladado de urgencia a un centro asistencial para su evaluación y atención médica.Respecto a la situación de los dos operarios restantes, la firma estatal llevó tranquilidad al confirmar que ambos ya fueron localizados por los equipos en terreno y que las maniobras para concretar su extracción segura se encuentran plenamente en curso.“Producto de las condiciones climáticas que han afectado a la zona centro del país, en horas de esta tarde se produjo un alud de barro en el sector de la mina a rajo abierto de la División El Teniente de Codelco. Inmediatamente se activaron las acciones destinadas a resguardar la integridad de los tres trabajadores que se encontraban en el sector al momento del incidente. Uno de ellos fue rescatado y trasladado a un centro asistencial, mientras que los otros dos ya han sido ubicados y se ha iniciado su rescate”, detalló la compañía en su informe oficial.Desde la cuprífera ratificaron que dispondrán de todos los recursos logísticos y humanos necesarios para afrontar la contingencia en la alta cordillera, remarcando que la seguridad y el resguardo de la vida de su personal constituyen un pilar fundamental en cada una de sus operaciones.Hasta el momento, las autoridades y la empresa no han entregado un diagnóstico médico definitivo sobre el nivel de gravedad de las lesiones del trabajador derivado al centro hospitalario, como tampoco de la condición física general en la que se encuentran los dos operarios que aguardan el fin del rescate en el sector de El Rajo. Mientras tanto, las labores de salvamento continúan activas en la faena.

Un grave incidente provocado por el frente de mal tiempo que golpea a la zona central del país movilizó este domingo a los equipos de emergencia en la División El Teniente de Codelco, ubicada en la Región de O’Higgins. Un alud de barro sorprendió a tres operarios en las instalaciones mineras, desencadenando un operativo de rescate de alta complejidad en el sector.

Alerta en Codelco: Alud de barro alcanza camioneta con tres trabajadores en División El Teniente

La emergencia se desencadenó a las 13:58 horas de este domingo 11 de octubre de 2026 en el sector conocido como el Rajo Sur, en la comuna de Machalí. En ese momento, un grupo de profesionales de la empresa contratista Aura Ingeniería S.A. se encontraba realizando labores de inspección de terreno cuando fue sorprendido por un violento desprendimiento de masa y lodo, generado por las adversas condiciones meteorológicas que han azotado a la zona central del país en las últimas horas.De acuerdo con los antecedentes oficiales detallados por el organismo técnico, el alud alcanzó de lleno a tres trabajadores que se desplazaban en el área. La tipología del accidente fue catalogada preliminarmente bajo los parámetros de apretamiento, atrapamiento, aprisionamiento y succión por material inestable.Las víctimas de este trágico suceso corresponden a operarios con el cargo de Mecánico - Operador, de 34 y 53 años de edad. Tras el impacto inicial de la remoción en masa, uno de los integrantes del equipo logró ser liberado y rescatado con vida. De inmediato se activaron las cadenas de atención médica de urgencia en la faena para estabilizarlo y concretar su traslado oportuno hacia un centro asistencial de la región, donde continúa bajo observación de profesionales de la salud.Sin embargo, los otros dos trabajadores no corrieron la misma suerte y quedaron sepultados bajo el denso flujo de lodo y rocas. Tras intensas horas de rastreo y remoción de escombros encabezadas por las cuadrillas de rescate de la minera estatal y personal especializado, Codelco confirmó a la autoridad la localización de ambos operarios lamentablemente sin signos vitales.La respuesta de los organismos de control estatal fue inmediata ante la gravedad de la contingencia en el yacimiento subterráneo y a rajo abierto más grande del mundo. Sernageomin decretó la suspensión total e inmediata de las operaciones mineras en todo el sector del Rajo Sur con el fin de resguardar al resto del personal e impedir nuevos incidentes por la inestabilidad del terreno.A las 14:45 horas, la Dirección Regional de Sernageomin en O'Higgins tomó conocimiento formal del hecho. A raíz de esto, el Director Regional junto con un equipo de fiscalizadores e ingenieros en prevención de riesgos se desplazaron hasta el punto exacto del accidente para iniciar los peritajes técnicos e investigaciones correspondientes.Paralelamente, desde la capital se instruyó la conformación de un Comité de Gestión de Crisis y Emergencias. Este comité está liderado por el Director Nacional de Sernageomin e integrado por los Subdirectores del servicio y la dirección regional respectiva, con el objetivo prioritario de evaluar los antecedentes en terreno, coordinar la respuesta institucional con Codelco y definir las sanciones o medidas administrativas que correspondan.El informe del organismo técnico incluyó un apartado de aprendizaje preliminar, enfatizando la necesidad urgente de extremar y revisar los protocolos de evaluación preventiva en la gran minería ante eventos meteorológicos de alta intensidad.El documento subraya que las empresas deben reforzar de manera continua la evaluación de riesgos extraoperacionales asociados a fenómenos naturales. Entre ellos se destacan:Monitoreo de remociones en masa y aluviones: Realizar estudios geotécnicos continuos sobre la estabilidad de los taludes y cuencas en zonas de alta cordillera.Control de interferencias naturales: Evaluar el comportamiento de los cauces y escorrentías de agua durante precipitaciones o deshielos acelerados.Restricciones oportunas de acceso: Imponer la paralización preventiva de faenas y la restricción de tránsito vehicular o peatonal cuando las alertas meteorológicas indiquen un riesgo directo para la vida e integridad física de las personas.La investigación del accidente sigue en curso por parte del Servicio Nacional de Geología y Minería y la Fiscalía Regional, con el propósito de esclarecer la dinámica del terreno y determinar las eventuales responsabilidades de la empresa mandante y la contratista.

Lo que comenzó como un intenso operativo de búsqueda y rescate en la alta cordillera de la Región de O’Higgins concluyó con un trágico desenlace. El Servicio Nacional de Geología y Minería (Sernageomin), a través de un Reporte Flash de Accidente Fatal emitido por su Departamento de Seguridad Minera, confirmó el hallazgo sin vida de los dos trabajadores que permanecían atrapados tras el devastador alud de barro registrado en la División El Teniente de Codelco.

Sernageomin confirma trágico desenlace en El Teniente: Encuentran fallecidos a los dos trabajadores atrapados tras alud

Con respecto al nombramiento, Jean-Paul Luksic, presidente del Directorio de Antofagasta plc, indicó que “tras un proceso de búsqueda exhaustiva en conjunto con asesores externos, estamos muy contentos de que Carlos haya aceptado la invitación de incorporarse a nuestro Directorio. Su amplia experiencia en la industria minera será un gran aporte para la compañía en los próximos años”.Antofagasta plc, empresa matriz de Antofagasta Minerals que se transa en la Bolsa de Valores de Londres, anunció la incorporación de un nuevo miembro al Directorio de la compañía, Carlos Ávila. Con su ingreso, Antofagasta plc ahora vuelve a estar compuesto por 11 integrantes.Carlos Ávila es ingeniero civil de minas de la Universidad de Chile, con un magíster en Ciencias de la Colorado School of Mines, y tiene más de 30 años de experiencia en la industria minera en las áreas de operaciones, planificación, estrategia y gobierno corporativo.El nuevo director trabajó durante 19 años en varios cargos en BHP. En esta empresa se desempeñó recientemente como presidente de Activos para las Operaciones Conjuntas No Operadas (NOJV, por sus siglas en inglés) de Minerales Americas, cargo en el que lideró una cartera de activos en Perú, Colombia, Estados Unidos y Brasil. También integró los directorios de BHP Foundation, Compañía Minera Antamina y Samarco Mineração S.A.Antes de incorporarse a BHP, trabajó durante más de 13 años en Codelco, donde ocupó diversos cargos en las áreas de planificación minera, operaciones y desarrollo.Con respecto al nombramiento, Jean-Paul Luksic, presidente del Directorio de Antofagasta plc indicó que “tras un proceso de búsqueda exhaustiva en conjunto con asesores externos, estamos muy contentos de que Carlos haya aceptado la invitación de incorporarse a nuestro Directorio. Su amplia experiencia en la industria minera será un gran aporte para la compañía en los próximos años”.La incorporación de Ávila permite a la compañía cotizada en el mercado londinense consolidar un equipo directivo de 11 integrantes con fuerte foco en la gestión de activos estratégicos y la gobernanza corporativa. Su trayectoria en operaciones complejas de la región se suma en un momento clave para el grupo, en medio del despliegue de sus planes de desarrollo operativo y sostenibilidad en Chile.Con esta decisión, Antofagasta plc busca robustecer la toma de decisiones estratégicas de la matriz de Antofagasta Minerals. La vasta trayectoria del ejecutivo en la articulación de alianzas internacionales y supervisión de yacimientos de gran escala aportará una visión técnica y de negocio alineada con los desafíos actuales del mercado global del cobre.

La empresa matriz de Antofagasta Minerals, la que se transa en la Bolsa de Valores de Londres, anuncio la incorporación de Carlos Ávila al Directorio de la compañía.

Antofagasta plc refuerza su Directorio con el nombramiento del exejecutivo de BHP y Codelco, Carlos Ávila

Según un estudio de World Commerce &amp; Contracting junto a Deloitte, realizado sobre 1.236 organizaciones, las empresas pierden en promedio un 8,6% del valor de sus contratos después de firmarlos. Esa pérdida no está en la negociación, sino en la distancia entre lo que se acordó y lo que efectivamente se ejecuta. El riesgo se amplifica en la minería chilena, donde el 73,5% de los trabajadores del cobre pertenece a empresas contratistas, de acuerdo con la Comisión Chilena del Cobre (COCHILCO).Las principales operaciones mineras del país gastan más de US$23 mil millones al año en bienes y servicios, según la última medición de COCHILCO. Sobre ese universo, una desviación hipotética de un punto porcentual equivaldría a US$230 millones.Aunque el costo neto de la gran minería bajó un 5,7% en 2025, COCHILCO advirtió que la mejora se explicó por condiciones de mercado y no por una mayor eficiencia, mientras los servicios de terceros estuvieron entre los ítems que más subieron."En operaciones de este tamaño, el margen rara vez se pierde en la letra chica del contrato. Se pierde en la distancia entre lo que se acordó y lo que realmente ocurre en terreno. Y le cuesta a los dos lados: la empresa mandante paga dotación duplicada o servicios que no se ejecutaron, y el contratista repone componentes, absorbe sobrecostos y ejecuta trabajo que nunca alcanza a facturar", señala Alejandra Merino, CEO de FlowNex AI.Detectar estas brechas es complejo: los compromisos contractuales y la ejecución en terreno suelen registrarse en sistemas distintos. En este contexto, la inteligencia artificial gana relevancia: según Deloitte y el Centro de Estudios del Cobre y la Minería (CESCO), entre el 83% y el 90% de mineras, proveedores y académicos la consideran, junto con la automatización, una de las capacidades más demandadas para los próximos cinco años.“La inteligencia artificial permite detectar desviaciones, cuantificar su impacto económico y asignar responsables para corregirlas. En una industria que gasta más de US$23 mil millones al año, una desviación de un punto porcentual representa un impacto potencial de US$230 millones que podría abordarse con una mejor gestión contractual”, afirma Merino.La ley promedio ponderada del cobre en Chile cayó de 1,13% en 2002 a 0,62% en 2024, según el Consejo Minero, aumentando la presión sobre los costos. En este escenario, mejorar la gestión de los contratos permite buscar eficiencias al asegurar que lo acordado sea efectivamente lo que se ejecuta, sin depender exclusivamente de nuevas inversiones o renegociaciones.

Con más de US$23 mil millones anuales en compras de bienes y servicios, una brecha hipotética de apenas 1% entre lo contratado y lo ejecutado equivale a US$230 millones. La inteligencia artificial surge como una herramienta para detectar esas desviaciones y recuperar valor en una industria presionada por el alza de costos.

Contratos mineros bajo la lupa: la IA busca detectar pérdidas millonarias en Chile

Para la minería, esta diferencia tiene consecuencias concretas. Las decisiones sobre producción, inversiones e infraestructura requieren una planificación que considere cómo evoluciona cada fuente de agua y qué opciones existen si las condiciones cambian. La seguridad hídrica debe construirse sobre escenarios que se revisen periódicamente, incorporando tanto la disponibilidad como la incertidumbre.En las faenas que utilizan aguas superficiales, los pronósticos de deshielo entregan antecedentes relevantes para estimar los caudales de la temporada. Pero una proyección inicial puede variar ante nuevas precipitaciones o temperaturas que aceleren la fusión de la nieve. Un aumento de caudal puede abrir oportunidades de almacenamiento y, al mismo tiempo, exigir medidas para proteger captaciones e infraestructura. Una disponibilidad menor a la prevista obliga a revisar consumos y fuentes complementarias.En este contexto, las plataformas de información hídrica permiten dar seguimiento a condiciones que cambian durante la temporada. Hidro Flow, por ejemplo, monitorea y proyecta caudales de deshielo mediante escenarios actualizados semanalmente, complementando los pronósticos oficiales. Su aporte a la planificación depende de que esos antecedentes se analicen junto con la capacidad de captación y almacenamiento, las condiciones de acceso al agua y las características de cada cuenca.Las aguas subterráneas requieren otra escala de análisis. La evolución del nivel de un pozo debe examinarse junto con sus extracciones y el comportamiento de otros puntos de monitoreo. Una variación aislada no basta para concluir que existe recuperación o deterioro del acuífero: es necesario comprender su alcance, persistencia y posibles causas.Geo Flow reúne información oficial sobre niveles, extracciones y derechos de aguas subterráneas, facilitando la comparación territorial de esos antecedentes. Esta integración puede ayudar a identificar tendencias y orientar estudios, aunque determinar sus implicancias exige análisis hidrogeológico. La información disponible y su interpretación técnica cumplen funciones distintas y ambas son necesarias para decidir.La planificación minera también debe considerar a los demás usuarios y a los ecosistemas de la cuenca. Evaluar fuentes complementarias, mejorar la eficiencia y coordinar decisiones requiere una comprensión compartida de la disponibilidad y de las presiones sobre el recurso. Esa mirada permite vincular la continuidad operacional con el resguardo del abastecimiento de las comunidades y la sostenibilidad del territorio.Un año lluvioso ofrece una oportunidad para fortalecer la preparación. Aprovecharla supone actualizar escenarios, revisar las reservas y anticipar respuestas ante condiciones menos favorables. La tarea es convertir el conocimiento sobre el agua en decisiones oportunas, capaces de sostener el desarrollo minero sin perder de vista la disponibilidad futura.Felipe Martin CuadradoDirector EjecutivoMAS Recursos Naturales

Una temporada favorable de lluvias y nieve puede mejorar las perspectivas de abastecimiento de una operación minera. Sin embargo, convertir esa señal en una garantía de disponibilidad futura sería un error. Más precipitaciones no significan necesariamente que un acuífero se haya recuperado ni que todas las fuentes de una cuenca puedan sostener la demanda durante los próximos meses.

Felipe Martin Cuadrado: “Convertir un año de lluvias en una garantía de agua para la minería sería un error”

Al ser consultado sobre las anomalías detectadas en las cifras de producción reportadas por la compañía, Fontaine abordó la contingencia con un mensaje claro respecto del compromiso de la mesa directiva: “La administración actual está comprometida” a arreglar los problemas de la minera, enfatizando que “la primera tarea ha sido limpiar la casa”. Asimismo, reconoció de forma categórica que los hallazgos de sobreproducción representan “un problema ético enorme y un problema de reputación, pero no de impacto financiero”.A las inconsistencias administrativas se suma un escenario operativo crítico donde la seguridad se ha vuelto la máxima urgencia tras los accidentes registrados en la división El Teniente, evento que el directivo no dudó en calificar abiertamente como una “tragedia”. A ello se añaden los desafíos económicos de la empresa, respecto a los cuales admitió sin rodeos: “Tenemos problemas de costos y de producción”. Pese a este complejo panorama, Fontaine defendió con firmeza la calidad de las operaciones al sostener que “tenemos muchos desafíos (en Codelco), las prioridades son mejorar en seguridad y aumentar los ingresos”, remarcando que “los activos de Codelco son fantásticos”.Para revertir la tendencia negativa y acelerar el desarrollo de depósitos sin sobredimensionar la deuda de la empresa, Fontaine anunció la medida más trascendental de su exposición al declarar: “Codelco está tomando la decisión de que solo podemos crecer a través de joint ventures con empresas privadas”.Si bien la corporación ha cerrado alianzas puntuales en el pasado, el ejecutivo enfatizó el carácter inédito de esta nueva etapa de aperturas: “Pretendemos abrir todos nuestros proyectos de exploración a socios del sector privado. Lo hemos hecho en el pasado, con casos puntuales, pero nunca así, la cartera en su totalidad. Esa es la noticia”. El objetivo prioritario de este llamado es captar capital externo y transferencia tecnológica de punta para levantar prospectos prometedores que incrementen el flujo de cobre sin presionar balances financieros ya estrechos.La urgente necesidad de financiamiento responde a estimaciones operativas que prevén que este año la producción total de la compañía caerá por debajo de las 1,3 millones de toneladas, cifra distante de sus metas históricas.El mensaje de Fontaine encontró una recepción altamente favorable en la cita internacional. Randy Smallwood, presidente de Wheaton Precious Metals —quien compartió panel con el ejecutivo chileno—, ratificó el atractivo de la propuesta al destacar que “los activos de Codelco son los mejores del mundo… el potencial que ofrecen”.El encuentro sectorial en Londres también fue escenario para analizar el pulso del mercado del cobre y los obstáculos regulatorios de las grandes operaciones globales, en particular el proceso de integración entre Anglo American y Teck Resources.Los directores ejecutivos de ambas firmas, Duncan Wanblad y Jonathan Price, abordaron la tramitación de su megafusión, la cual continúa a la espera de la resolución de las autoridades reguladoras en China. Pese a que los entes reguladores de Canadá y Chile concedieron sus aprobaciones de forma expedita, los ejecutivos estimaron que el cierre definitivo del proceso podría postergarse hasta marzo de 2027.La demora en la tramitación asiática se da en un contexto de estrechez en el suministro de materia prima, donde las fundidoras de cobre chinas enfrentan un escenario complejo de inventarios ajustados. Por ello, el análisis del regulador apunta a asegurar compromisos de suministro continuo de concentrado antes de autorizar la operación, en un mercado global cada vez más influenciado por la competencia por minerales estratégicos.Respecto de las operaciones en Chile, los ejecutivos destacaron los avances en las sinergias operacionales asociadas a la integración entre Quebrada Blanca y Collahuasi, mientras continúan los trabajos para cumplir los requerimientos ambientales y avanzar en el diálogo con las comunidades locales.

En su debut internacional en la LME Week, Bernardo Fontaine envió un mensaje directo al mercado: la estatal sola no puede crecer. La histórica decisión busca allegar capital y tecnología, mientras la compañía enfrenta caídas de producción, contingencias de seguridad y discrepancias éticas en sus balances.

Bernardo Fontaine: "Pretendemos abrir todos nuestros proyectos de exploración a socios del sector privado"

La compañía destacó el respeto a la autonomía de las organizaciones sindicales y la capacidad de construir acuerdos independientes con cada una, resguardando la continuidad operacional y el futuro de CentinelaMinera Centinela y los sindicatos de Trabajadores Minera Esperanza y de Trabajadores Distrito Centinela alcanzaron un acuerdo, respaldado por sus bases, que pone término a la huelga iniciada el 7 de octubre. Ambas organizaciones reúnen a 709 trabajadores, equivalentes al 22% de la dotación propia de la compañía, perteneciente a Antofagasta Minerals.La Dirección Regional del Trabajo de Antofagasta condujo la mediación voluntaria que permitió retomar las conversaciones el 13 de octubre y acercar posiciones. El nuevo instrumento colectivo, con vigencia de 36 meses, contempla un bono de término de negociación y renovación de jornadas de $24.000.000, además de mejoras en remuneraciones y beneficios.“Este acuerdo es un resultado positivo para Centinela y sus trabajadores. Demuestra que podemos superar diferencias mediante el diálogo responsable, respetando plenamente la autonomía de cada sindicato y nuestra capacidad de construir acuerdos independientes, considerando las prioridades de cada organización, lo que no constituye discriminación”, señaló Nicolás Rivera, gerente general de Minera Centinela.La compañía agradeció la disposición de los socios y socias de ambos sindicatos y reconoció especialmente el compromiso y profesionalismo de los equipos que permitieron mantener la continuidad de la operación y el cumplimiento de los resultados durante los diez días de huelga, con la seguridad como prioridad.Minera Centinela destacó que el cierre de este proceso reafirma su compromiso con el diálogo y la colaboración promoviendo buenas relaciones laborales. La compañía continuará priorizando acuerdos responsables con cada organización sindical, sobre la base del respeto, el diálogo y los desafíos compartidos de seguridad, desempeño y bienestar de las personas.Cabe señalar que la paralización de 10 días se había iniciado luego de que las organizaciones sindicales rechazaran una propuesta inicial de la compañía que contemplaba un bono de $22,5 millones líquidos. Ante el estancamiento de las conversaciones, la intervención de la Dirección Regional del Trabajo de Antofagasta en una mediación voluntaria fue clave para reabrir el diálogo entre las partes. Durante el periodo que duró la movilización, la operación minera logró sostener sus niveles habituales de producción de cobre gracias a planes de contingencia para resguardar la continuidad operacional. De esta manera, el acuerdo alcanzado evita un impacto mayor tanto en las proyecciones anuales del grupo Antofagasta Minerals como en la economía local de la Región de Antofagasta.

El entendimiento, alcanzado en la mediación de la Dirección del Trabajo, contempla un bono de término y renovación de jornadas de $24.000.000, además de mejoras en remuneraciones y beneficios.

Fin a la huelga en Minera Centinela: Sindicatos aprueban contrato con bono de $24 millones

El acuerdo contempla el suministro de carbonato de litio desde el proyecto Black Giant, ubicado en la Región de Antofagasta, y de hidróxido de litio desde la iniciativa Lonestar, emplazada en Texas. En términos operativos, la comercializadora adquirirá el 66% de la producción de la primera fase del yacimiento chileno y el 30% de la etapa inicial de la faena estadounidense.Según estimaciones de EnergyX, el volumen comprometido alcanza un valor de mercado cercano a los 2.000 millones de dólares. Una fracción sustancial de estos insumos estará destinada a abastecer la fabricación de cátodos para celdas LFP, NMC y NCA en la industria estadounidense de almacenamiento energético y vehículos eléctricos.Desde la conducción de EnergyX destacaron que contar con un compromiso de compra a largo plazo respaldado por una firma de la solvencia de Trafigura constituye un hito fundamental. Este respaldo otorga la certidumbre de ingresos requerida por prestamistas e inversionistas para financiar la construcción comercial de las plantas.Por su parte, la gerencia de metales para baterías de Trafigura remarcó que el acuerdo refuerza la capacidad de la compañía para impulsar proyectos de minerales críticos y estructurar cadenas de suministro seguras y diversificadas, conectando la producción minera con la creciente demanda automotriz de Norteamérica.Este nuevo movimiento estratégico se suma al acuerdo alcanzado por la comercializadora en marzo pasado con Litio Smackover. En dicha transacción, Trafigura pactó el suministro de 80.000 toneladas de carbonato de litio desde Arkansas, consolidando un portafolio de abastecimiento a largo plazo en regiones clave de producción en el continente americano.Asimismo, la alianza representa un fuerte respaldo para EnergyX en la tramitación de financiamiento clave para la construcción de sus instalaciones comerciales. El compromiso de compra a largo plazo facilitará las gestiones financieras de la empresa tecnológica, incluyendo solicitudes de crédito multilateral para habilitar las operaciones proyectadas hacia finales de esta década.El avance de EnergyX en la zona de Antofagasta adquiere especial relevancia ante las nuevas políticas públicas en Sudamérica. La implementación de tecnologías de Extracción Directa de Litio (EDL) posiciona a la compañía como un actor emergente relevante dentro del denominado "Triángulo del Litio", clave para satisfacer la alta demanda global de minerales de transición energética.

La gigante comercializadora global de materias primas, Trafigura, dio un nuevo paso decisivo en el mercado de la electromovilidad al suscribir un contrato vinculante de compra a diez años con la firma EnergyX. El pacto permitirá a Trafigura garantizar la provisión de 100 mil toneladas de productos de litio aptos para baterías, procedentes de desarrollos en Chile y Estados Unidos.

Trafigura sella acuerdo por US$ 2.000 millones con EnergyX para asegurar suministro de litio en EE. UU. y Chile

En este sentido, recordó que los trabajadores movilizados rechazaron una oferta que consideraba, entre otros aspectos, un bono de término de negociación de $22,5 millones, préstamo blando de $3,5 millones y un reajuste real del sueldo base de 2%.En el marco de la huelga legal iniciada el 7 de octubre por los trabajadores de dos de sus sindicatos, que en conjunto agrupan a 709 personas, Minera Centinela realizó un llamado a continuar buscando acuerdos a través del diálogo.En este sentido, rechazó el uso de medidas de presión impropias para un proceso de negociación colectiva reglado, como la huelga de hambre que habrían iniciado tres miembros de los sindicatos tan pronto comenzó la huelga legal.No hay ninguna razón que justifique poner en riesgo la salud o la vida de las personas, que es uno de los principales valores de la compañía, especialmente considerando que los involucrados rechazaron una oferta que incluía, entre otros aspectos, incremento real de 2% del sueldo base y un monto final de $26 millones líquidos (bono de término de negociación de $22,5 millones y un préstamo blando de $3,5 millones), además de otros beneficios en salud y educación.“La protección de la vida y la integridad de las personas debe ser siempre nuestra principal preocupación. En este contexto, consideramos que recurrir a una huelga de hambre como medida de presión en el marco de una negociación colectiva en la industria minera resulta desproporcionado, especialmente si se consideran las condiciones laborales y los beneficios con que cuentan los trabajadores de Minera Centinela. Nos preocupa profundamente esta decisión, cuyo propósito y alcance no logramos comprender, particularmente cuando existen instancias de diálogo para abordar las diferencias y buscar acuerdos de manera responsable”, señaló Boris Astete, gerente de Personas y Organización de Minera Centinela.La compañía además ratificó que ha logrado mantener su producción de acuerdo con lo previsto y cumpliendo plenamente con lo que dispone la ley.

La compañía cuestionó el uso de la huelga de hambre como medida de presión en una negociación colectiva reglada, que pone en riesgo la salud y vida de las personas. Esto, sobre todo, considerando la realidad laboral de los trabajadores mineros.

Minera Centinela califica de "desproporcionada" la huelga de hambre de trabajadores tras rechazar bono de $26 millones

Este preocupante balance supera tempranamente los registros de periodos completos como el de 2024, que cerró con 11 decesos en todo el año. La situación ha encendido las alarmas en el sector, impactando tanto a las grandes compañías mineras como a las operaciones de pequeña y mediana escala.La inquietud en el gremio alcanzó su punto más crítico en las últimas tres semanas, periodo en el que se confirmaron siete fallecimientos en solo seis emergencias. Las causas van desde desprendimientos de roca hasta aludes de barro, atrapamientos en maquinaria pesada y explosiones no controladas.Entre los primeros casos del año figura el de Marco Monsalve Farfán, fallecido en enero tras un accidente en la Fundición Potrerillos de Codelco. En mayo, Heriberto Ossandón Ossandón (74) murió por un derrumbe en Combarbalá, mientras que en junio un operario de 60 años perdió la vida por una explosión en Andacollo.La lista continuó en agosto con un accidente fatal en la mina Dulcinea de Tierra Amarilla, y en septiembre con la muerte de un trabajador de 56 años en la mina Zulema de Taltal. Pocos días después, el 23 de septiembre, otro operario falleció en una pala de extracción en Minera Escondida.El mes de octubre inició con la muerte de Waldo Castillo Barraza (49) en la División Radomiro Tomic de Codelco. El 6 de octubre se sumó el deceso de Nelson Torres Parra (46) en la mina Los Colorados, y el 11 de octubre un alud en El Teniente cobró la vida de Guillermo Guajardo López (53) y Diego Ponce Ponce (34).Las dos últimas tragedias del periodo se reportaron en rápida sucesión: el 13 de octubre un trabajador de 66 años cayó al sistema de chancado en la planta Nueva California de Illapel, seguido al día siguiente por el accidente mortal registrado en la mina Rajo Aguilucho de Taltal.Frente a la emergencia, el Servicio Nacional de Geología y Minería (Sernageomin) detalló que seis de las víctimas pertenecían a la gran minería, cinco a la minería artesanal y una a la pequeña minería. Territorialmente, Coquimbo lidera la nómina con 4 fallecidos, seguida por Antofagasta (3), Atacama (3) y O’Higgins (2).Desde la entidad fiscalizadora enfatizaron que ninguna meta de producción u objetivo económico puede ponerse por encima de la vida humana. Como medida inmediata, anunciaron el refuerzo de las inspecciones en terreno y el relanzamiento preventivo del programa "21 Reglas de Oro de la Minería".Sin embargo, los anuncios surgen en medio de fuertes cuestionamientos a la capacidad operativa de Sernageomin. En una reciente sesión de la Comisión de Minería de la Cámara de Diputados, se reveló que en la Región de Antofagasta existen apenas nueve inspectores para supervisar cerca de 1.700 faenas activas.Esta importante escasez de personal deja al descubierto las dificultades para hacer un seguimiento real a las observaciones emitidas. De hecho, instalaciones como Minera Escondida y Radomiro Tomic habían recibido decenas de medidas correctivas meses antes de registrar sus respectivos accidentes mortales este año.

La minería chilena atraviesa una severa crisis en materia de seguridad laboral tras registrarse una alarmante seguidilla de accidentes fatales en diversos puntos del país. Con el trágico reporte de un operario en la mina Rajo Aguilucho, de Minera Las Cenizas en Taltal, la cifra de víctimas mortales ascendió a 13 durante 2026.

Luto minero en Chile: 13 trabajadores han muerto en accidentes durante 2026 y las cifras ya superan los balances previos

El Índice Mundial de Innovación de la Organización Mundial de la Propiedad Intelectual (OMPI) acaba de entregarnos una señal que debiéramos mirar con atención. Si bien Chile mantuvo el puesto 51 en el ranking general, retrocedió del lugar 63 al 70 en el indicador de resultados, que mide la capacidad del país para transformar sus recursos y capacidades en conocimiento, tecnología y creatividad.La paradoja es evidente. Chile tiene capacidades para generar conocimiento, pero enfrenta dificultades para convertirlo en innovación con impacto económico. El problema parece radicar en el engranaje que conecta la investigación con la empresa y el mercado.De ahí que necesitemos modelos vinculantes de largo plazo que permitan que proveedores, empresas mineras y centros de investigación compartan riesgos y capturen el valor de la innovación. No basta con desarrollar una tecnología. Hay que probarla, pilotearla, implementarla y lograr que encuentre un mercado.Esta brecha entre conocimiento e implementación también se observa en la forma en que la industria incorpora nuevas tecnologías. En Soilfe hemos sido parte de ese proceso, acercando a Chile soluciones que responden a desafíos concretos de la operación minera, como el acuñador 100% eléctrico y las baterías portátiles que permiten disponer de energía eléctrica en lugares donde no existe conexión a la red.Esto nos ha llevado a reflexionar sobre cómo integrar las tecnologías a las condiciones reales de una faena, ponerlas a prueba y generar evidencia concreta de su aporte en seguridad, productividad, eficiencia energética y reducción de emisiones. Ese es, precisamente, el paso que necesitamos dar: que la innovación salga del catálogo o del laboratorio y encuentre un espacio real donde demostrar su valor.En este sentido, Chile debería avanzar, por ejemplo, hacia la creación de un gran centro de I+D+i minero público-privado, orientado no solo al desarrollo y pilotaje de nuevas tecnologías, sino también a explorar oportunidades que pueden convertirse en nuevas industrias para el país. Tenemos desafíos y recursos que requieren conocimiento específico: tierras raras y minerales críticos, reconversión de antiguas cuencas carboníferas, desarrollo sustentable y tecnológico asociado a turberas, nuevos procesos de recuperación de minerales y múltiples oportunidades que todavía no hemos dimensionado suficientemente.Pero la innovación no puede avanzar si la inversión permanece detenida. Necesitamos mecanismos de estabilidad e invariabilidad tributaria de largo plazo para proyectos de gran envergadura. En minería, donde las inversiones tienen horizontes de décadas, 25 años pueden no ser suficientes. También es clave recuperar capacidad exploratoria. Un Plan Nacional de Exploración y Sondajes permitiría generar nuevo conocimiento geológico, ampliar la base minera del país y abrir oportunidades para nuevos proyectos.En esa misma línea, toda la información histórica disponible de campañas y proyectos de exploración debería estar concentrada en una plataforma pública de Sernageomin. Reducir las asimetrías de información facilita la evaluación de oportunidades, disminuye la especulación y permite tomar mejores decisiones.Igualmente, debemos mirar aquellos territorios que hoy permanecen restringidos para la actividad minera, incluidos terrenos fiscales y de las Fuerzas Armadas, particularmente en zonas fronterizas. Un llamado internacional a explorar estas áreas podría evaluarse bajo criterios estrictos de seguridad, medioambiente y soberanía.La innovación, además, necesita capital. Chile requiere desarrollar una verdadera industria de capital de riesgo minero, capaz de acompañar a las compañías junior y a los proveedores tecnológicos durante períodos mucho más largos que los habituales en otros sectores.La minería tiene ciclos de desarrollo, requerimientos de capital y niveles de riesgo que no siempre calzan con los instrumentos tradicionales para startups. Por eso también deberíamos contar con líneas específicas de financiamiento para proveedores, emprendedores y startups mineras, diseñadas considerando precisamente esas características.Además, si queremos innovación, no podemos esperar que una empresa invierta en personas, maquinaria, tecnología y productividad pensando en contratos que duran poco tiempo. Debemos avanzar hacia relaciones contractuales de largo plazo -por ejemplo, de siete años o más- que permitan planificar inversiones y compartir los beneficios de una mayor productividad.Finalmente, la modernización tecnológica requiere incentivos. Debemos favorecer la incorporación de electromovilidad, automatización, eficiencia energética, reducción de emisiones y economía circular. Incluso podríamos pensar en una suerte de “restricción vehicular al revés” para la minería: incentivar el retiro de equipos antiguos, contaminantes e ineficientes y premiar su reemplazo por maquinaria moderna.A esto se suman medidas más concretas, como la depreciación acelerada para bienes de capital productivos, revisar el mecanismo de pago del IVA de importación para evitar impactos innecesarios sobre el capital de trabajo e incentivar la compra, mantención y renovación de maquinaria en regiones, fortaleciendo así los servicios técnicos y las cadenas de valor locales.

Por Ramón Rada, gerente de Operaciones de Soilfe

La deuda pendiente de la innovación minera

Politica Minera

Ana Ramírez

La minería está entrando en una etapa donde hablar de ESG ya no puede limitarse a reportes, políticas corporativas o declaraciones de compromiso. La transición energética está aumentando la demanda de minerales críticos, pero al mismo tiempo eleva las exigencias sobre cómo esos minerales son desarrollados: con mayor trazabilidad, menor impacto ambiental, mejor relación con comunidades, gobernanza robusta, acceso responsable al agua, control de relaves, reducción de emisiones y capacidad real para anticipar riesgos.En este contexto, la pregunta central no es solo si una compañía minera reporta ESG. La pregunta verdaderamente estratégica es: ¿La organización cuenta con capacidades concretas para integrar ESG en sus decisiones de inversión, en la gestión de riesgos y en el desarrollo de sus proyectos mineros?Esta diferencia es clave. Una operación puede contar con reportes, políticas, metas e indicadores, pero eso no significa necesariamente que ESG esté integrado en sus procesos críticos, en sus decisiones de capital, en la evaluación de riesgos o en la gestión operacional del proyecto. Reportar es importante, pero no equivale automáticamente a gestionar.Por eso, el primer paso para avanzar hacia una creación de valor sostenible es medir la madurez observable de la capacidad ESG. Es decir, identificar qué tan preparada está una operación minera para transformar criterios ambientales, sociales y de gobernanza en decisiones, controles, responsabilidades, seguimiento y mejora continua.¿Qué significa medir madurez ESG?: Medir madurez ESG no consiste en clasificar a una empresa como “buena” o “mala” en sostenibilidad. Tampoco se trata de evaluar únicamente cuánto reporta. El foco debe estar en observar capacidades.Una gestión ESG madura se expresa cuando existen políticas claras, procesos implementados, indicadores relevantes, responsables definidos, evidencia de ejecución, mecanismos de control, integración con riesgos y aprendizaje organizacional. En otras palabras, cuando ESG deja de ser un discurso y comienza a operar como un sistema de gestión.La madurez puede entenderse en cinco niveles. En un primer nivel, ESG aparece de forma declarativa, con menciones generales y poca evidencia operacional. En un segundo nivel, existe reportabilidad básica, pero fragmentada o centrada principalmente en cumplimiento. En un tercer nivel, ya se observan metas, indicadores, responsables y seguimiento recurrente. En un cuarto nivel, ESG se integra con decisiones estratégicas, riesgos, inversiones, contratos o planificación.Finalmente, en un quinto nivel, la organización demuestra anticipación, analítica, aseguramiento robusto y mejora continua.El salto más relevante ocurre cuando ESG pasa de la gestión sistemática a la integración estratégica. Ahí deja de ser una función paralela y comienza a influir en el desarrollo del proyecto minero.Madurez ESG y viabilidad de proyectos mineros: La madurez ESG importa porque una brecha mal gestionada puede transformarse en un riesgo directo para la viabilidad del proyecto. En minería, los temas ambientales, sociales y de gobernanza no son asuntos externos al negocio; influyen en permisos, CAPEX, OPEX, cronograma, financiamiento, licencia social, continuidad operacional y reputación.Una brecha en gestión hídrica puede transformarse en riesgo de permisos, restricciones operacionales, mayores costos de infraestructura o conflicto territorial. Una brecha en relaves puede afectar seguridad, reputación, confianza pública y continuidad operacional. Una brecha en comunidades puede generar retrasos, judicialización o pérdida de licencia social. Una brecha en gobernanza puede debilitar la trazabilidad de compromisos, la calidad de las decisiones y la confianza de inversionistas.Por eso, el diagnóstico de madurez ESG debe responder preguntas prácticas: ¿Qué evidencia demuestra que ESG se gestiona realmente?, ¿Qué capacidades faltan?, ¿Dónde está la brecha: política, proceso, indicadores, responsables, implementación, integración o seguimiento?,¿Qué riesgo puede generar esa brecha para el proyecto?Estas preguntas permiten transformar la mirada ESG desde una lógica de cumplimiento hacia una lógica de gestión estratégica.De la evidencia a la brecha: El gran valor de una evaluación de madurez ESG está en ordenar la evidencia. No basta con saber que existe una política ambiental o un reporte de sostenibilidad. Lo importante es verificar si esa política se traduce en procesos, si esos procesos tienen responsables, si existen indicadores, si hay seguimiento, si se toman decisiones con esa información y si se corrigen desviaciones.Por ejemplo, una operación puede declarar compromiso con el uso eficiente del agua, pero si no cuenta con balance hídrico robusto, indicadores trazables, escenarios de estrés, integración con permisos y decisiones de inversión, su madurez real será limitada. Del mismo modo, una operación puede reportar relacionamiento comunitario, pero si no existe trazabilidad de compromisos, mecanismos de reclamo, participación temprana y gobernanza territorial, la capacidad de gestión social seguirá siendo frágil.Ahí aparece la brecha. Y la brecha no debe entenderse como una observación aislada, sino como una capacidad faltante que puede afectar la viabilidad del proyecto.La pregunta que debe hacerse la alta dirección: Para un ejecutivo minero, la madurez ESG nodebe ser vista como un ranking ni como una etiqueta reputacional. Debe ser una herramienta para anticipar riesgos y mejorar decisiones de inversión.La pregunta correcta no es: ¿Tenemos ESG?, La pregunta correcta es: ¿Tenemos la capacidad suficiente para gestionar los riesgos ESG que pueden afectar nuestros proyectos de capital? Esa pregunta conecta directamente con permisos, CAPEX, OPEX, cronograma, financiamiento, licencia social, productividad, continuidad operacional y competitividad. Una organización que no mide su madurez ESG puede creer que está avanzando porque reporta más, pero seguir expuesta a riesgos críticos que todavía no ha transformado en capacidades.Madurez ESG como punto de partida: La transición energética necesita minerales críticos, pero esos minerales solo podrán desarrollarse mediante proyectos mineros capaces de demostrar viabilidad técnica, financiera, ambiental, social y de gobernanza. En ese escenario, ESG no puede quedar al final del proceso como un requisito de reporte. Debe estar integrado desde las etapas tempranas de evaluación, diseño, financiamiento y ejecución.Por eso, medir madurez ESG es el punto de partida. Permite saber dónde está la organización, qué evidencia existe, qué capacidad falta y qué riesgos pueden emerger si esas brechas no se gestionan.La tesis de este primer artículo es simple:La madurez ESG permite transformar evidencia dispersa en un diagnóstico estratégico de capacidades. Ese diagnóstico revela brechas que, si no se gestionan, pueden convertirse en riesgos críticos para el desarrollo de proyectos mineros. ( si quieres conocer mas del panorama mundial del estado de madurez de gestión de los criterios ESG te dejo el siguiente enlace con el estudio)Haz clic aquí: Análisis Comparativo Multinacional de la Madurez de la Gestión ESG en la IndustriaMinera con Enfoque en Minerales Críticos https://app.powerbi.com/view r=eyJrIjoiMDg2YzJhMGYtZTlmMC00Y2JkLWIzNGQtOTVlNWYwMjY yMzViIiwidCI6ImI4YjU0YjJmLTI5NzctNDg0Yi1hYWIwLTQwZDM4NDExMDA1MyJ9En definitiva, reportar ESG ya no es suficiente. La minería que requiere la transición energética necesita organizaciones capaces de gestionar ESG con madurez, anticipar brechas y convertirlas en decisiones que fortalezcan la competitividad de sus proyectos.El segundo paso será responder la pregunta que sigue:¿Cómo convertir una brecha ESG en una solución que reduzca riesgos y cree valor sostenible?

Mg. Ing Fred Camus Yeomans – CEO Adapvector Consulting

Análisis de madurez de la capacidad de gestión ESG en minería para la viabilidad de proyectos de capital.

El mercado de crudo llegó a descontar una normalización casi completa, descartándose el peor escenario —un cierre total y prolongado del estrecho—. A ello contribuyó de forma crucial el papel de China, que redujo de forma muy significativa sus importaciones de petróleo, tirando de sus enormes inventarios, actuando como amortiguador del shock por el lado de la demanda El oro cae y los bancos centrales compran.Un matiz que consideramos importante: el abaratamiento del crudo no se ha trasladado a lo que realmente consumen los agentes económicos. Los crack spreads o márgenes de refino para convertir el crudo en productos refinados —el diésel en particular, input clave de transporte, agricultura e industria— se han disparado, sugiriendo tensionamiento en esta parte del mercado, mientras el crudo caía. La consecuencia recae sobre la inflación, cuyo alivio podría ser más limitado y transitorio de lo que sugeriría la caída del crudo.Y sobre todo, la crisis dista de haber terminado. En los últimos días hemos asistido a una fuerte escalada: Trump ha declarado el alto el fuego «terminado», se han sucedido nuevas rondas de ataques mutuos e Irán ha vuelto a declarar cerrado el Estrecho de Ormuz. El Brent ha rebotado en respuesta por encima de los 85$ (a 14 de julio). El mercado, que ya había reducido su dependencia inmediata de Oriente Medio y estaba centrándose en otro foco, parece empezar a asumir que estamos ante un proceso de salida de la crisis frágil, con el MoU en el aire y un evidente riesgo alcista en el crudo latente.En el frente de los datos macro más relevantes, la inflación estadounidense marcó su nivel más alto en tres años en mayo (4,2% interanual), para relajarse al 3,5% en junio. En el empleo, los componentes subyacentes apuntan a una debilidad relativa, lo que sugiere una economía todavía con crecimiento sólido pero con riesgos a la baja, y una inflación por encima del objetivo.Sobre ese telón de fondo, el mercado ha interpretado el estreno de Kevin Warsh en clave hawkish o restrictiva. Aunque su verdadera orientación está aún por confirmarse, y los datos macro irán marcando el camino, la percepción dominante es la de una Reserva Federal dispuesta a mostrarse más dura con la inflación. La situación del empleo, de deteriorarse, supondría un serio reto para la autoridad monetaria en caso de que la inflación persista en niveles relativamente altos.En consecuencia, como muestra el gráfico superior, tanto el dólar (ocre) como los tipos de interés (línea azul, del bono a 10 años en este caso) se han movido al alza en las últimas semanas, con un respiro tras la publicación del dato de IPC de junio. Un dólar fuerte encarece las materias primas denominadas en esa divisa y unos tipos de interés más altos, en términos generales, restan atractivo a los activos sin rendimiento como el oro.El oro y la plata han seguido con su tendencia bajista y ya registran pérdidas en el año, de más del 20% en el caso de la plata (¿quién recuerda ya el fortísimo —y altamente especulativo— impulso alcista de comienzo de año?).En esta ocasión ha pesado más el factor del dólar y los tipos reales que el conflicto en Oriente Medio. Así, el oro parece haber encontrado por el momento un soporte alrededor de los 4.000$.En el corto plazo, buena parte del recorrido dependerá de hacia qué lado de la balanza se vaya inclinando el dilema de la Reserva Federal. A un lado, el escenario negativo para el oro en que se ve obligada a subir tipos ante el temor a una inflación persistentemente alta —alimentada por el factor energético—. Al otro, aquel en que un deterioro macro, y en particular del empleo, junto con un alivio de la inflación, acabe empujándola a bajarlos más adelante, un giro que históricamente ha sido favorable para el metal. Dos caminos opuestos cuyo desenlace irán marcando los datos.Frente a ese debate de corto plazo, el argumento estructural más sólido en favor del oro sigue siendo la demanda de los bancos centrales, que ha comprado la caída con convicción, con China a la cabeza. La encuesta anual del World Gold Council lo confirma: la proporción de bancos centrales que planea aumentar sus reservas de oro en los próximos doce meses ha subido desde apenas un 5% en 2019 hasta el entorno del 40% actual.En cambio, el inversor financiero norteamericano ha ido en dirección contraria: durante el primer semestre retiró capital de los ETF de oro, con salidas ligadas al inicio del conflicto con Irán (muy fuertes en marzo) y al mayor coste de oportunidad que imponen la fortaleza del dólar y los tipos reales (junio). No obstante, los flujos globales hacia los ETF se mantuvieron positivos en el semestre, sostenidos por la demanda asiática, y las tenencias globales siguieron cerca de máximos.El cobre ha resistido mejor que otros metales: el contrato COMEX cotiza en torno a los 6,4 dólares por libra, con una subida cercana al 13% en el año, aunque en un recorrido muy volátil (de mínimos de 5,4 dólares en marzo a máximos próximos a 6,65 en mayo y junio). Lo más interesante, con todo, está bajo la superficie.Conviene despejar primero una incógnita regulatoria que quedó en nada: el informe del Departamento de Comercio que los agentes del sector esperaban para el 30 de junio, que podía abrir la puerta a un arancel al cobre refinado (hoy exento, a diferencia del 50% que ya grava a los semielaborados), pasó sin anuncio. La indefinición mantiene cierta incertidumbre, aunque su efecto sobre el precio es más indirecto que el de los factores que de verdad han pesado recientemente.El factor más estructural es el de la crisis del ácido sulfúrico, del que ya hemos hablado en anteriores ediciones. El cierre de Ormuz —por donde circula buena parte del azufre mundial—, agravado por la prohibición china de exportar ácido, disparó los precios.Lo relevante es el giro reciente: con la normalización relativa de Ormuz, el azufre ha caído cerca de un 18% en el último mes, pero sigue muy por encima de los niveles previos a la guerra. Un alivio, por tanto, incipiente y frágil, con la prohibición china vigente hasta agosto y la reciente escalada en el conflicto reintroduciendo el riesgo.Más allá del ruido de corto plazo, la tesis de fondo del cobre permanece intacta y encuentra un nuevo apoyo en el auge de la inteligencia artificial y los centros de datos, que se perfilan como un driver de demanda propio. Según datos de Benchmark, un centro de datos hyperscale consume unas 25 toneladas de cobre por megavatio, y se prevé que hacia 2030 los centros de datos representen más del 5% de la demanda mundial de cobre ligada a infraestructura eléctrica —y por encima del 25% en Norteamérica—. Un viento de cola estructural que, sumado a la electrificación y a la falta de nuevos grandes proyectos que puedan entrar en el mercado en plazo razonable, refuerza la solidez de la tesis del cobre.En el informe sobre Sigma Lithium que publicamos hace unos seis meses ya defendíamos que el litio tenía potencial de recuperación, pero limitado: los fundamentales actuales no son los que propiciaron el rally de 2022. Seis meses después, el mercado se acerca a ese escenario. El carbonato de litio ha corregido cerca de una cuarta parte desde su pico de mayo. El catalizador ha sido la mina de Jianxiawo de CATL —una de las mayores explotaciones de lepidolita del mundo—, que tras casi un año parada obtuvo su permiso definitivo el 29 de junio y reanudó la producción. Que una señal así mueva el precio de esta manera parece reforzar nuestra visión de un mercado lateral, con recorrido ascendente pero limitado y tendente al coste del productor marginal, en buena medida por la elasticidad de la oferta, capaz de reactivar grandes proyectos que cubren la demanda hasta 2030.Con todo, el precio suele ir por delante de los fundamentales en ambas direcciones. La corrección refleja temores en torno a las baterías de sodio y a un posible exceso de oferta, amplificados por un cambio contable que ha inflado los inventarios visibles en China; pero, como apuntan desde Macquarie, las existencias subyacentes siguen drenándose y esos riesgos parecen por ahora exagerados. Enfrente, la demanda ofrece un viento de cola estructural nada menor: el almacenamiento en baterías (BESS), que creció más de un 50% en 2024 —superando los 213 GWh, según Rho Motion— y se ha consolidado como un motor de demanda comparable ya al de los vehículos eléctricos.El mercado del uranio ofrece una divergencia interesante: el precio spot cotiza en torno a los 85 dólares por libra, en un rango estrecho desde hace meses, mientras que el precio a largo plazo (term) —el mercado realmente relevante, del que se abastecen las eléctricas en su gran mayoría— no ha dejado de subir, desde unos 80 dólares hace un año hasta superar los 95. Como subrayan diversos analistas, la referencia que importa no es un spot adormecido, sino ese term, que refleja un déficit estructural gestándose bajo la superficie. Por el lado de la demanda, las señales apuntan con firmeza al alza: Urenco ampliará su capacidad de enriquecimiento en EE. UU. cerca de un 50%, mientras el Departamento de Energía estadounidense ha lanzado un programa de préstamos condicionales orientado a reconstruir la cadena de suministro nuclear del país y acelerar el despliegue de diez grandes reactores.En la oferta, el periodo ha dejado algún que otro susto, aunque de escaso recorrido. Cameco suspendió Cigar Lake el 1 de julio por una avería en la planta de ácido del molino donde se procesa su mineral, pero ha anunciado esta misma semana el restablecimiento de la producción sin impacto en su guía anual. También anecdótico, aunque ilustrativo, es el caso de Lotus Resources, que ha tenido que detener su mina de Kayelekera (Malaui), en pleno reinicio y ramp up, por una combinación de problemas: retrasos en el suministro de ácido de terceros —vinculado al conflicto en Oriente Medio, el mismo hilo que ya señalábamos en el cobre— y daños en el horno de su propia planta de ácido, que aún estaba comisionando. Ello le ha obligado a renegociar con las eléctricas el aplazamiento de las entregas comprometidas para este año, sirviendo de recordatorio de lo exigente que es este sector desde el punto de vista operativo: hacer el ramp up de una mina de uranio rara vez sale según lo previsto.Como cabía esperar tras lo comentado anteriormente, la corrección se ha trasladado a las compañías mineras, como refleja la siguiente tabla: todos los subsectores mineros caen entre un 10% y un 15% en el último mes, con la plata y el litio a la cabeza del castigo. En lo que va de año, sin embargo, la foto se bifurca de forma coherente con lo que venimos describiendo: aguantan en positivo las mineras ligadas al litio y cobre, mientras que las expuestas a los metales monetarios sufren el peso del dólar, los tipos reales y las ventas generadas por el conflicto con Irán. Conviene, en todo caso, no perder la perspectiva: a un año casi todos los subsectores acumulan revalorizaciones muy notables.En nuestra opinión, este tipo de correcciones dentro de tendencias alcistas estructurales suele mejorar el perfil de riesgo de entrada en sectores y compañías que hasta hace poco cotizaban sobrecompradas y con un sentimiento excesivamente optimista, ahora ya depurado.En este apartado conviene explicar por qué dedicamos tanto espacio al petróleo y a los refinados en la sección macro: porque su relevancia para el sector minero es directa. La energía es uno de los grandes componentes de la estructura de costes de una mina —desde el diésel de la flota de camiones hasta la generación eléctrica en emplazamientos remotos—, y en la edición anterior ya advertíamos del impacto del shock energético sobre las mineras y de su probable traducción en revisiones al alza de los costes en las guías.La lectura de hoy es más matizada de lo que sugiere el titular: aunque el crudo ha corregido con fuerza desde máximos, lo que realmente consumen las compañías son productos refinados, y ahí la divergencia es notable —mientras el barril se desinflaba, los crack spreads se disparaban y siguen en niveles muy elevados—, de modo que el alivio de costes que llega a la cuenta de resultados es bastante menor de lo que el precio del crudo daría a entender. Cómo evolucione esa brecha es, hoy por hoy, una incógnita: dependerá de la normalización efectiva de los flujos de refinados y de la propia deriva del conflicto, y no está claro si los márgenes de refino cederán para reconectar con el crudo o si esta divergencia ha llegado para quedarse una temporada. En nuestra opinión, este es uno de los puntos que conviene vigilar con atención en la próxima temporada de resultados.Un apunte que nos parece interesante para entender mejor la oferta de cobre es el que plantea Albert Mackenzie, analista en Benchmark: en la industria se suele repetir que construir una mina lleva diez, veinte o incluso treinta años, y de ahí se salta a la conclusión de que el déficit de oferta es inevitable. Pero, como señala, esa afirmación se refiere sobre todo a grandes operaciones occidentales en jurisdicciones tradicionales, donde los accionistas, el reporte trimestral y una legislación social y ambiental exigente ralentizan la inversión. El dato que aporta es demoledor: entre 2015 y 2025, la producción minera mundial de cobre creció unos 4 millones de toneladas, y la atribuible a compañías en manos chinas aumentó 2,7 millones, es decir, en torno al 70% del crecimiento neto del periodo, impulsada sobre todo por la inversión en proyectos en África (con la RDC como pieza central). Su conclusión no es que el desafío de oferta no exista, sino que solemos tener una visión excesivamente occidental de cómo puede cubrirse esa brecha.La otra cara la ofrece Chile. El mayor productor mundial —en torno a una cuarta parte de la producción minera global— registró en mayo una caída de la producción del 13% interanual, acumulando en los cinco primeros meses del año un volumen materialmente inferior al de 2025 y moviéndose en la parte baja de su rango histórico. Los motivos son estructurales y no se resuelven de la noche a la mañana: activos envejecidos, caída de las leyes del mineral, restricciones hídricas y disrupciones meteorológicas ligadas a un fuerte episodio de El Niño. Es, precisamente, el tipo de dinámica que analizamos en profundidad en nuestro informe país sobre Chile como jurisdicción minera: qué está detrás de su pérdida de competitividad, qué puede cambiar con el nuevo ciclo político y qué señales conviene vigilar para calibrar la credibilidad de su cartera de proyectos.Truth Below GroundMining research community.

Desde la anterior edición, el tablero de juego ha cambiado: la firma del memorando de entendimiento (MoU) y la reapertura, aunque parcial, del Estrecho de Ormuz aliviaron la prima de riesgo geopolítico y el precio del petróleo se desplomó, justo cuando el estreno de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal despertaba en el mercado una lectura hawkish. El resultado de esa combinación ha llevado a un alza del dólar, que se sitúa en máximos de más de un año, y de los tipos de interés reales, convirtiéndose en el principal viento de cara para el oro y el conjunto de las materias primas. Con todo, la tregua ha resultado ser más una pausa que una resolución del conflicto, como hemos presenciado en los últimos días.

Truth Below Ground: El oro cae y los bancos centrales compran

A nivel mundial, Chile sigue siendo el principal productor de cobre, segundo de molibdeno y tercero de litio, además de un actor relevante en otros minerales estratégicos. Estos antecedentes confirman nuestro liderazgo en minería, una posición en la que muchos otros países productores quisieran estar.Chile se encuentra en una posición expectante ante el nuevo ciclo de precios récord del cobre, impulsado por la creciente demanda para el proceso de descarbonización del planeta, la electromovilidad y, en el último tiempo, la inteligencia artificial. En la actualidad, la sostenibilidad del planeta y la generación de conocimiento -como nunca antes- requieren de más minería.No obstante, la producción de cobre en Chile se ha estancado: hoy oscila entre 5 y 5,5 millones de toneladas anuales e incluso ha mostrado una leve caída en los últimos años. La inversión realizada recientemente no se ha traducido en aumentos de producción y gran parte de ésta se destina a sostener faenas existentes, compensar la caída de leyes y financiar proyectos, cuya producción veremos recién en la próxima década, sin lograr una expansión de oferta inmediata.A esto se suma el nuevo contexto global en el que se desarrolla la minería: han surgido nuevos distritos mineros o países que han modernizado sus regulaciones atrayendo inversión.¿Qué explica este desajuste entre las buenas condiciones de mercado y el desempeño de nuestra industria? Algunas causas son la creciente complejidad en la tramitación de permisos ambientales y sectoriales —con plazos amplios e inciertos, criterios difusos y duplicidades—; la derogación de marcos legales que promovían e incentivaban la inversión; niveles insuficientes de exploración; y la menor ley de algunos yacimientos.En base a este diagnóstico – elaborado en conjunto con distintos sectores de la industria, así como la Política Nacional Minera 2050-, hemos formulado el ´Plan de Gobierno para la Minería 2026–2030´, que se articula en tres ejes y cuenta con medidas concretas, varias de las cuales ya iniciamos su implementación durante estos primeros 90 días de la administración del Presidente Kast.El primero de estos ejes trata sobre la ´Promoción de inversiones y certeza jurídica´. Invertir en minería implica horizonte de décadas, por ello proponemos un proyecto de invariabilidad tributaria que entregue confianza a quienes financian proyectos de largo plazo. Asimismo, ingresamos recientemente al Congreso un proyecto de ley que simplifica y aporta certeza al régimen de patentes mineras.El segundo eje lo hemos definido como ´Modernización regulatoria para la agilización de proyectos´. Como ministerio nos encontramos actualizando reglamentos clave —Seguridad Minera y Ley de Cierre— para transformar parte de los permisos que ahí se otorgan en técnicas habilitantes alternativas dispuestas en la Ley Marco de Autorizaciones Sectoriales. Adicionalmente, nos encontramos trabajando con otros ministerios y servicios del Estado para modernizar regulaciones sectoriales con el objetivo de facilitar el desarrollo de más proyectos mineros y el aumento de la producción. El objetivo es simple: reducir tiempos, evitar duplicidades y aumentar la predictibilidad para que proyectos viables no queden entrampados innecesariamente en la burocracia estatal.Tercero: ´Fortalecimiento de la institucionalidad minera´. En esta línea, promoveremos la modernización de las instituciones y empresas mineras del Estado; avanzaremos en adoptar medidas para dotar de mayor transparencia en el uso de los recursos del royalty; y promoveremos una mayor integración minera regional. En este contexto, ya reactivamos el tratado de integración minera con Argentina, lo que además de fortalecer el vínculo con dicho país permitirá desarrollar proyectos mineros que generarán miles de empleos, oportunidades a proveedores locales y viabilizar el fortalecimiento de infraestructura regional.El tiempo apremia, Chile no puede esperar. Cada tonelada adicional de mineral que logremos producir nos acerca al desarrollo: ayuda a financiar programas sociales; genera más trabajo para nuestros compatriotas -sobre todo en comunas mineras-; y promueve el dinamismo regional. En definitiva, mejora las oportunidades para las familias chilenas. Por todo ello, tenemos la obligación como país de materializar los proyectos de inversión minera que se encuentran en cartera. Destrabarlos y hacerlos posibles es nuestro propósito.

18 de octubre de 2026

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