El Índice Mundial de Innovación de la Organización Mundial de la Propiedad Intelectual (OMPI) acaba de entregarnos una señal que debiéramos mirar con atención. Si bien Chile mantuvo el puesto 51 en el ranking general, retrocedió del lugar 63 al 70 en el indicador de resultados, que mide la capacidad del país para transformar sus recursos y capacidades en conocimiento, tecnología y creatividad.La paradoja es evidente. Chile tiene capacidades para generar conocimiento, pero enfrenta dificultades para convertirlo en innovación con impacto económico. El problema parece radicar en el engranaje que conecta la investigación con la empresa y el mercado.De ahí que necesitemos modelos vinculantes de largo plazo que permitan que proveedores, empresas mineras y centros de investigación compartan riesgos y capturen el valor de la innovación. No basta con desarrollar una tecnología. Hay que probarla, pilotearla, implementarla y lograr que encuentre un mercado.Esta brecha entre conocimiento e implementación también se observa en la forma en que la industria incorpora nuevas tecnologías. En Soilfe hemos sido parte de ese proceso, acercando a Chile soluciones que responden a desafíos concretos de la operación minera, como el acuñador 100% eléctrico y las baterías portátiles que permiten disponer de energía eléctrica en lugares donde no existe conexión a la red.Esto nos ha llevado a reflexionar sobre cómo integrar las tecnologías a las condiciones reales de una faena, ponerlas a prueba y generar evidencia concreta de su aporte en seguridad, productividad, eficiencia energética y reducción de emisiones. Ese es, precisamente, el paso que necesitamos dar: que la innovación salga del catálogo o del laboratorio y encuentre un espacio real donde demostrar su valor.En este sentido, Chile debería avanzar, por ejemplo, hacia la creación de un gran centro de I+D+i minero público-privado, orientado no solo al desarrollo y pilotaje de nuevas tecnologías, sino también a explorar oportunidades que pueden convertirse en nuevas industrias para el país. Tenemos desafíos y recursos que requieren conocimiento específico: tierras raras y minerales críticos, reconversión de antiguas cuencas carboníferas, desarrollo sustentable y tecnológico asociado a turberas, nuevos procesos de recuperación de minerales y múltiples oportunidades que todavía no hemos dimensionado suficientemente.Pero la innovación no puede avanzar si la inversión permanece detenida. Necesitamos mecanismos de estabilidad e invariabilidad tributaria de largo plazo para proyectos de gran envergadura. En minería, donde las inversiones tienen horizontes de décadas, 25 años pueden no ser suficientes. También es clave recuperar capacidad exploratoria. Un Plan Nacional de Exploración y Sondajes permitiría generar nuevo conocimiento geológico, ampliar la base minera del país y abrir oportunidades para nuevos proyectos.En esa misma línea, toda la información histórica disponible de campañas y proyectos de exploración debería estar concentrada en una plataforma pública de Sernageomin. Reducir las asimetrías de información facilita la evaluación de oportunidades, disminuye la especulación y permite tomar mejores decisiones.Igualmente, debemos mirar aquellos territorios que hoy permanecen restringidos para la actividad minera, incluidos terrenos fiscales y de las Fuerzas Armadas, particularmente en zonas fronterizas. Un llamado internacional a explorar estas áreas podría evaluarse bajo criterios estrictos de seguridad, medioambiente y soberanía.La innovación, además, necesita capital. Chile requiere desarrollar una verdadera industria de capital de riesgo minero, capaz de acompañar a las compañías junior y a los proveedores tecnológicos durante períodos mucho más largos que los habituales en otros sectores.La minería tiene ciclos de desarrollo, requerimientos de capital y niveles de riesgo que no siempre calzan con los instrumentos tradicionales para startups. Por eso también deberíamos contar con líneas específicas de financiamiento para proveedores, emprendedores y startups mineras, diseñadas considerando precisamente esas características.Además, si queremos innovación, no podemos esperar que una empresa invierta en personas, maquinaria, tecnología y productividad pensando en contratos que duran poco tiempo. Debemos avanzar hacia relaciones contractuales de largo plazo -por ejemplo, de siete años o más- que permitan planificar inversiones y compartir los beneficios de una mayor productividad.Finalmente, la modernización tecnológica requiere incentivos. Debemos favorecer la incorporación de electromovilidad, automatización, eficiencia energética, reducción de emisiones y economía circular. Incluso podríamos pensar en una suerte de “restricción vehicular al revés” para la minería: incentivar el retiro de equipos antiguos, contaminantes e ineficientes y premiar su reemplazo por maquinaria moderna.A esto se suman medidas más concretas, como la depreciación acelerada para bienes de capital productivos, revisar el mecanismo de pago del IVA de importación para evitar impactos innecesarios sobre el capital de trabajo e incentivar la compra, mantención y renovación de maquinaria en regiones, fortaleciendo así los servicios técnicos y las cadenas de valor locales.

Por Ramón Rada, gerente de Operaciones de Soilfe

La deuda pendiente de la innovación minera

La minería está entrando en una etapa donde hablar de ESG ya no puede limitarse a reportes, políticas corporativas o declaraciones de compromiso. La transición energética está aumentando la demanda de minerales críticos, pero al mismo tiempo eleva las exigencias sobre cómo esos minerales son desarrollados: con mayor trazabilidad, menor impacto ambiental, mejor relación con comunidades, gobernanza robusta, acceso responsable al agua, control de relaves, reducción de emisiones y capacidad real para anticipar riesgos.En este contexto, la pregunta central no es solo si una compañía minera reporta ESG. La pregunta verdaderamente estratégica es: ¿La organización cuenta con capacidades concretas para integrar ESG en sus decisiones de inversión, en la gestión de riesgos y en el desarrollo de sus proyectos mineros?Esta diferencia es clave. Una operación puede contar con reportes, políticas, metas e indicadores, pero eso no significa necesariamente que ESG esté integrado en sus procesos críticos, en sus decisiones de capital, en la evaluación de riesgos o en la gestión operacional del proyecto. Reportar es importante, pero no equivale automáticamente a gestionar.Por eso, el primer paso para avanzar hacia una creación de valor sostenible es medir la madurez observable de la capacidad ESG. Es decir, identificar qué tan preparada está una operación minera para transformar criterios ambientales, sociales y de gobernanza en decisiones, controles, responsabilidades, seguimiento y mejora continua.¿Qué significa medir madurez ESG?: Medir madurez ESG no consiste en clasificar a una empresa como “buena” o “mala” en sostenibilidad. Tampoco se trata de evaluar únicamente cuánto reporta. El foco debe estar en observar capacidades.Una gestión ESG madura se expresa cuando existen políticas claras, procesos implementados, indicadores relevantes, responsables definidos, evidencia de ejecución, mecanismos de control, integración con riesgos y aprendizaje organizacional. En otras palabras, cuando ESG deja de ser un discurso y comienza a operar como un sistema de gestión.La madurez puede entenderse en cinco niveles. En un primer nivel, ESG aparece de forma declarativa, con menciones generales y poca evidencia operacional. En un segundo nivel, existe reportabilidad básica, pero fragmentada o centrada principalmente en cumplimiento. En un tercer nivel, ya se observan metas, indicadores, responsables y seguimiento recurrente. En un cuarto nivel, ESG se integra con decisiones estratégicas, riesgos, inversiones, contratos o planificación.Finalmente, en un quinto nivel, la organización demuestra anticipación, analítica, aseguramiento robusto y mejora continua.El salto más relevante ocurre cuando ESG pasa de la gestión sistemática a la integración estratégica. Ahí deja de ser una función paralela y comienza a influir en el desarrollo del proyecto minero.Madurez ESG y viabilidad de proyectos mineros: La madurez ESG importa porque una brecha mal gestionada puede transformarse en un riesgo directo para la viabilidad del proyecto. En minería, los temas ambientales, sociales y de gobernanza no son asuntos externos al negocio; influyen en permisos, CAPEX, OPEX, cronograma, financiamiento, licencia social, continuidad operacional y reputación.Una brecha en gestión hídrica puede transformarse en riesgo de permisos, restricciones operacionales, mayores costos de infraestructura o conflicto territorial. Una brecha en relaves puede afectar seguridad, reputación, confianza pública y continuidad operacional. Una brecha en comunidades puede generar retrasos, judicialización o pérdida de licencia social. Una brecha en gobernanza puede debilitar la trazabilidad de compromisos, la calidad de las decisiones y la confianza de inversionistas.Por eso, el diagnóstico de madurez ESG debe responder preguntas prácticas: ¿Qué evidencia demuestra que ESG se gestiona realmente?, ¿Qué capacidades faltan?, ¿Dónde está la brecha: política, proceso, indicadores, responsables, implementación, integración o seguimiento?,¿Qué riesgo puede generar esa brecha para el proyecto?Estas preguntas permiten transformar la mirada ESG desde una lógica de cumplimiento hacia una lógica de gestión estratégica.De la evidencia a la brecha: El gran valor de una evaluación de madurez ESG está en ordenar la evidencia. No basta con saber que existe una política ambiental o un reporte de sostenibilidad. Lo importante es verificar si esa política se traduce en procesos, si esos procesos tienen responsables, si existen indicadores, si hay seguimiento, si se toman decisiones con esa información y si se corrigen desviaciones.Por ejemplo, una operación puede declarar compromiso con el uso eficiente del agua, pero si no cuenta con balance hídrico robusto, indicadores trazables, escenarios de estrés, integración con permisos y decisiones de inversión, su madurez real será limitada. Del mismo modo, una operación puede reportar relacionamiento comunitario, pero si no existe trazabilidad de compromisos, mecanismos de reclamo, participación temprana y gobernanza territorial, la capacidad de gestión social seguirá siendo frágil.Ahí aparece la brecha. Y la brecha no debe entenderse como una observación aislada, sino como una capacidad faltante que puede afectar la viabilidad del proyecto.La pregunta que debe hacerse la alta dirección: Para un ejecutivo minero, la madurez ESG nodebe ser vista como un ranking ni como una etiqueta reputacional. Debe ser una herramienta para anticipar riesgos y mejorar decisiones de inversión.La pregunta correcta no es: ¿Tenemos ESG?, La pregunta correcta es: ¿Tenemos la capacidad suficiente para gestionar los riesgos ESG que pueden afectar nuestros proyectos de capital? Esa pregunta conecta directamente con permisos, CAPEX, OPEX, cronograma, financiamiento, licencia social, productividad, continuidad operacional y competitividad. Una organización que no mide su madurez ESG puede creer que está avanzando porque reporta más, pero seguir expuesta a riesgos críticos que todavía no ha transformado en capacidades.Madurez ESG como punto de partida: La transición energética necesita minerales críticos, pero esos minerales solo podrán desarrollarse mediante proyectos mineros capaces de demostrar viabilidad técnica, financiera, ambiental, social y de gobernanza. En ese escenario, ESG no puede quedar al final del proceso como un requisito de reporte. Debe estar integrado desde las etapas tempranas de evaluación, diseño, financiamiento y ejecución.Por eso, medir madurez ESG es el punto de partida. Permite saber dónde está la organización, qué evidencia existe, qué capacidad falta y qué riesgos pueden emerger si esas brechas no se gestionan.La tesis de este primer artículo es simple:La madurez ESG permite transformar evidencia dispersa en un diagnóstico estratégico de capacidades. Ese diagnóstico revela brechas que, si no se gestionan, pueden convertirse en riesgos críticos para el desarrollo de proyectos mineros. ( si quieres conocer mas del panorama mundial del estado de madurez de gestión de los criterios ESG te dejo el siguiente enlace con el estudio)Haz clic aquí: Análisis Comparativo Multinacional de la Madurez de la Gestión ESG en la IndustriaMinera con Enfoque en Minerales Críticos https://app.powerbi.com/view r=eyJrIjoiMDg2YzJhMGYtZTlmMC00Y2JkLWIzNGQtOTVlNWYwMjY yMzViIiwidCI6ImI4YjU0YjJmLTI5NzctNDg0Yi1hYWIwLTQwZDM4NDExMDA1MyJ9En definitiva, reportar ESG ya no es suficiente. La minería que requiere la transición energética necesita organizaciones capaces de gestionar ESG con madurez, anticipar brechas y convertirlas en decisiones que fortalezcan la competitividad de sus proyectos.El segundo paso será responder la pregunta que sigue:¿Cómo convertir una brecha ESG en una solución que reduzca riesgos y cree valor sostenible?

Mg. Ing Fred Camus Yeomans – CEO Adapvector Consulting

Análisis de madurez de la capacidad de gestión ESG en minería para la viabilidad de proyectos de capital.

El mercado de crudo llegó a descontar una normalización casi completa, descartándose el peor escenario —un cierre total y prolongado del estrecho—. A ello contribuyó de forma crucial el papel de China, que redujo de forma muy significativa sus importaciones de petróleo, tirando de sus enormes inventarios, actuando como amortiguador del shock por el lado de la demanda El oro cae y los bancos centrales compran.Un matiz que consideramos importante: el abaratamiento del crudo no se ha trasladado a lo que realmente consumen los agentes económicos. Los crack spreads o márgenes de refino para convertir el crudo en productos refinados —el diésel en particular, input clave de transporte, agricultura e industria— se han disparado, sugiriendo tensionamiento en esta parte del mercado, mientras el crudo caía. La consecuencia recae sobre la inflación, cuyo alivio podría ser más limitado y transitorio de lo que sugeriría la caída del crudo.Y sobre todo, la crisis dista de haber terminado. En los últimos días hemos asistido a una fuerte escalada: Trump ha declarado el alto el fuego «terminado», se han sucedido nuevas rondas de ataques mutuos e Irán ha vuelto a declarar cerrado el Estrecho de Ormuz. El Brent ha rebotado en respuesta por encima de los 85$ (a 14 de julio). El mercado, que ya había reducido su dependencia inmediata de Oriente Medio y estaba centrándose en otro foco, parece empezar a asumir que estamos ante un proceso de salida de la crisis frágil, con el MoU en el aire y un evidente riesgo alcista en el crudo latente.En el frente de los datos macro más relevantes, la inflación estadounidense marcó su nivel más alto en tres años en mayo (4,2% interanual), para relajarse al 3,5% en junio. En el empleo, los componentes subyacentes apuntan a una debilidad relativa, lo que sugiere una economía todavía con crecimiento sólido pero con riesgos a la baja, y una inflación por encima del objetivo.Sobre ese telón de fondo, el mercado ha interpretado el estreno de Kevin Warsh en clave hawkish o restrictiva. Aunque su verdadera orientación está aún por confirmarse, y los datos macro irán marcando el camino, la percepción dominante es la de una Reserva Federal dispuesta a mostrarse más dura con la inflación. La situación del empleo, de deteriorarse, supondría un serio reto para la autoridad monetaria en caso de que la inflación persista en niveles relativamente altos.En consecuencia, como muestra el gráfico superior, tanto el dólar (ocre) como los tipos de interés (línea azul, del bono a 10 años en este caso) se han movido al alza en las últimas semanas, con un respiro tras la publicación del dato de IPC de junio. Un dólar fuerte encarece las materias primas denominadas en esa divisa y unos tipos de interés más altos, en términos generales, restan atractivo a los activos sin rendimiento como el oro.El oro y la plata han seguido con su tendencia bajista y ya registran pérdidas en el año, de más del 20% en el caso de la plata (¿quién recuerda ya el fortísimo —y altamente especulativo— impulso alcista de comienzo de año?).En esta ocasión ha pesado más el factor del dólar y los tipos reales que el conflicto en Oriente Medio. Así, el oro parece haber encontrado por el momento un soporte alrededor de los 4.000$.En el corto plazo, buena parte del recorrido dependerá de hacia qué lado de la balanza se vaya inclinando el dilema de la Reserva Federal. A un lado, el escenario negativo para el oro en que se ve obligada a subir tipos ante el temor a una inflación persistentemente alta —alimentada por el factor energético—. Al otro, aquel en que un deterioro macro, y en particular del empleo, junto con un alivio de la inflación, acabe empujándola a bajarlos más adelante, un giro que históricamente ha sido favorable para el metal. Dos caminos opuestos cuyo desenlace irán marcando los datos.Frente a ese debate de corto plazo, el argumento estructural más sólido en favor del oro sigue siendo la demanda de los bancos centrales, que ha comprado la caída con convicción, con China a la cabeza. La encuesta anual del World Gold Council lo confirma: la proporción de bancos centrales que planea aumentar sus reservas de oro en los próximos doce meses ha subido desde apenas un 5% en 2019 hasta el entorno del 40% actual.En cambio, el inversor financiero norteamericano ha ido en dirección contraria: durante el primer semestre retiró capital de los ETF de oro, con salidas ligadas al inicio del conflicto con Irán (muy fuertes en marzo) y al mayor coste de oportunidad que imponen la fortaleza del dólar y los tipos reales (junio). No obstante, los flujos globales hacia los ETF se mantuvieron positivos en el semestre, sostenidos por la demanda asiática, y las tenencias globales siguieron cerca de máximos.El cobre ha resistido mejor que otros metales: el contrato COMEX cotiza en torno a los 6,4 dólares por libra, con una subida cercana al 13% en el año, aunque en un recorrido muy volátil (de mínimos de 5,4 dólares en marzo a máximos próximos a 6,65 en mayo y junio). Lo más interesante, con todo, está bajo la superficie.Conviene despejar primero una incógnita regulatoria que quedó en nada: el informe del Departamento de Comercio que los agentes del sector esperaban para el 30 de junio, que podía abrir la puerta a un arancel al cobre refinado (hoy exento, a diferencia del 50% que ya grava a los semielaborados), pasó sin anuncio. La indefinición mantiene cierta incertidumbre, aunque su efecto sobre el precio es más indirecto que el de los factores que de verdad han pesado recientemente.El factor más estructural es el de la crisis del ácido sulfúrico, del que ya hemos hablado en anteriores ediciones. El cierre de Ormuz —por donde circula buena parte del azufre mundial—, agravado por la prohibición china de exportar ácido, disparó los precios.Lo relevante es el giro reciente: con la normalización relativa de Ormuz, el azufre ha caído cerca de un 18% en el último mes, pero sigue muy por encima de los niveles previos a la guerra. Un alivio, por tanto, incipiente y frágil, con la prohibición china vigente hasta agosto y la reciente escalada en el conflicto reintroduciendo el riesgo.Más allá del ruido de corto plazo, la tesis de fondo del cobre permanece intacta y encuentra un nuevo apoyo en el auge de la inteligencia artificial y los centros de datos, que se perfilan como un driver de demanda propio. Según datos de Benchmark, un centro de datos hyperscale consume unas 25 toneladas de cobre por megavatio, y se prevé que hacia 2030 los centros de datos representen más del 5% de la demanda mundial de cobre ligada a infraestructura eléctrica —y por encima del 25% en Norteamérica—. Un viento de cola estructural que, sumado a la electrificación y a la falta de nuevos grandes proyectos que puedan entrar en el mercado en plazo razonable, refuerza la solidez de la tesis del cobre.En el informe sobre Sigma Lithium que publicamos hace unos seis meses ya defendíamos que el litio tenía potencial de recuperación, pero limitado: los fundamentales actuales no son los que propiciaron el rally de 2022. Seis meses después, el mercado se acerca a ese escenario. El carbonato de litio ha corregido cerca de una cuarta parte desde su pico de mayo. El catalizador ha sido la mina de Jianxiawo de CATL —una de las mayores explotaciones de lepidolita del mundo—, que tras casi un año parada obtuvo su permiso definitivo el 29 de junio y reanudó la producción. Que una señal así mueva el precio de esta manera parece reforzar nuestra visión de un mercado lateral, con recorrido ascendente pero limitado y tendente al coste del productor marginal, en buena medida por la elasticidad de la oferta, capaz de reactivar grandes proyectos que cubren la demanda hasta 2030.Con todo, el precio suele ir por delante de los fundamentales en ambas direcciones. La corrección refleja temores en torno a las baterías de sodio y a un posible exceso de oferta, amplificados por un cambio contable que ha inflado los inventarios visibles en China; pero, como apuntan desde Macquarie, las existencias subyacentes siguen drenándose y esos riesgos parecen por ahora exagerados. Enfrente, la demanda ofrece un viento de cola estructural nada menor: el almacenamiento en baterías (BESS), que creció más de un 50% en 2024 —superando los 213 GWh, según Rho Motion— y se ha consolidado como un motor de demanda comparable ya al de los vehículos eléctricos.El mercado del uranio ofrece una divergencia interesante: el precio spot cotiza en torno a los 85 dólares por libra, en un rango estrecho desde hace meses, mientras que el precio a largo plazo (term) —el mercado realmente relevante, del que se abastecen las eléctricas en su gran mayoría— no ha dejado de subir, desde unos 80 dólares hace un año hasta superar los 95. Como subrayan diversos analistas, la referencia que importa no es un spot adormecido, sino ese term, que refleja un déficit estructural gestándose bajo la superficie. Por el lado de la demanda, las señales apuntan con firmeza al alza: Urenco ampliará su capacidad de enriquecimiento en EE. UU. cerca de un 50%, mientras el Departamento de Energía estadounidense ha lanzado un programa de préstamos condicionales orientado a reconstruir la cadena de suministro nuclear del país y acelerar el despliegue de diez grandes reactores.En la oferta, el periodo ha dejado algún que otro susto, aunque de escaso recorrido. Cameco suspendió Cigar Lake el 1 de julio por una avería en la planta de ácido del molino donde se procesa su mineral, pero ha anunciado esta misma semana el restablecimiento de la producción sin impacto en su guía anual. También anecdótico, aunque ilustrativo, es el caso de Lotus Resources, que ha tenido que detener su mina de Kayelekera (Malaui), en pleno reinicio y ramp up, por una combinación de problemas: retrasos en el suministro de ácido de terceros —vinculado al conflicto en Oriente Medio, el mismo hilo que ya señalábamos en el cobre— y daños en el horno de su propia planta de ácido, que aún estaba comisionando. Ello le ha obligado a renegociar con las eléctricas el aplazamiento de las entregas comprometidas para este año, sirviendo de recordatorio de lo exigente que es este sector desde el punto de vista operativo: hacer el ramp up de una mina de uranio rara vez sale según lo previsto.Como cabía esperar tras lo comentado anteriormente, la corrección se ha trasladado a las compañías mineras, como refleja la siguiente tabla: todos los subsectores mineros caen entre un 10% y un 15% en el último mes, con la plata y el litio a la cabeza del castigo. En lo que va de año, sin embargo, la foto se bifurca de forma coherente con lo que venimos describiendo: aguantan en positivo las mineras ligadas al litio y cobre, mientras que las expuestas a los metales monetarios sufren el peso del dólar, los tipos reales y las ventas generadas por el conflicto con Irán. Conviene, en todo caso, no perder la perspectiva: a un año casi todos los subsectores acumulan revalorizaciones muy notables.En nuestra opinión, este tipo de correcciones dentro de tendencias alcistas estructurales suele mejorar el perfil de riesgo de entrada en sectores y compañías que hasta hace poco cotizaban sobrecompradas y con un sentimiento excesivamente optimista, ahora ya depurado.En este apartado conviene explicar por qué dedicamos tanto espacio al petróleo y a los refinados en la sección macro: porque su relevancia para el sector minero es directa. La energía es uno de los grandes componentes de la estructura de costes de una mina —desde el diésel de la flota de camiones hasta la generación eléctrica en emplazamientos remotos—, y en la edición anterior ya advertíamos del impacto del shock energético sobre las mineras y de su probable traducción en revisiones al alza de los costes en las guías.La lectura de hoy es más matizada de lo que sugiere el titular: aunque el crudo ha corregido con fuerza desde máximos, lo que realmente consumen las compañías son productos refinados, y ahí la divergencia es notable —mientras el barril se desinflaba, los crack spreads se disparaban y siguen en niveles muy elevados—, de modo que el alivio de costes que llega a la cuenta de resultados es bastante menor de lo que el precio del crudo daría a entender. Cómo evolucione esa brecha es, hoy por hoy, una incógnita: dependerá de la normalización efectiva de los flujos de refinados y de la propia deriva del conflicto, y no está claro si los márgenes de refino cederán para reconectar con el crudo o si esta divergencia ha llegado para quedarse una temporada. En nuestra opinión, este es uno de los puntos que conviene vigilar con atención en la próxima temporada de resultados.Un apunte que nos parece interesante para entender mejor la oferta de cobre es el que plantea Albert Mackenzie, analista en Benchmark: en la industria se suele repetir que construir una mina lleva diez, veinte o incluso treinta años, y de ahí se salta a la conclusión de que el déficit de oferta es inevitable. Pero, como señala, esa afirmación se refiere sobre todo a grandes operaciones occidentales en jurisdicciones tradicionales, donde los accionistas, el reporte trimestral y una legislación social y ambiental exigente ralentizan la inversión. El dato que aporta es demoledor: entre 2015 y 2025, la producción minera mundial de cobre creció unos 4 millones de toneladas, y la atribuible a compañías en manos chinas aumentó 2,7 millones, es decir, en torno al 70% del crecimiento neto del periodo, impulsada sobre todo por la inversión en proyectos en África (con la RDC como pieza central). Su conclusión no es que el desafío de oferta no exista, sino que solemos tener una visión excesivamente occidental de cómo puede cubrirse esa brecha.La otra cara la ofrece Chile. El mayor productor mundial —en torno a una cuarta parte de la producción minera global— registró en mayo una caída de la producción del 13% interanual, acumulando en los cinco primeros meses del año un volumen materialmente inferior al de 2025 y moviéndose en la parte baja de su rango histórico. Los motivos son estructurales y no se resuelven de la noche a la mañana: activos envejecidos, caída de las leyes del mineral, restricciones hídricas y disrupciones meteorológicas ligadas a un fuerte episodio de El Niño. Es, precisamente, el tipo de dinámica que analizamos en profundidad en nuestro informe país sobre Chile como jurisdicción minera: qué está detrás de su pérdida de competitividad, qué puede cambiar con el nuevo ciclo político y qué señales conviene vigilar para calibrar la credibilidad de su cartera de proyectos.Truth Below GroundMining research community.

Desde la anterior edición, el tablero de juego ha cambiado: la firma del memorando de entendimiento (MoU) y la reapertura, aunque parcial, del Estrecho de Ormuz aliviaron la prima de riesgo geopolítico y el precio del petróleo se desplomó, justo cuando el estreno de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal despertaba en el mercado una lectura hawkish. El resultado de esa combinación ha llevado a un alza del dólar, que se sitúa en máximos de más de un año, y de los tipos de interés reales, convirtiéndose en el principal viento de cara para el oro y el conjunto de las materias primas. Con todo, la tregua ha resultado ser más una pausa que una resolución del conflicto, como hemos presenciado en los últimos días.

Truth Below Ground: El oro cae y los bancos centrales compran

A nivel mundial, Chile sigue siendo el principal productor de cobre, segundo de molibdeno y tercero de litio, además de un actor relevante en otros minerales estratégicos. Estos antecedentes confirman nuestro liderazgo en minería, una posición en la que muchos otros países productores quisieran estar.Chile se encuentra en una posición expectante ante el nuevo ciclo de precios récord del cobre, impulsado por la creciente demanda para el proceso de descarbonización del planeta, la electromovilidad y, en el último tiempo, la inteligencia artificial. En la actualidad, la sostenibilidad del planeta y la generación de conocimiento -como nunca antes- requieren de más minería.No obstante, la producción de cobre en Chile se ha estancado: hoy oscila entre 5 y 5,5 millones de toneladas anuales e incluso ha mostrado una leve caída en los últimos años. La inversión realizada recientemente no se ha traducido en aumentos de producción y gran parte de ésta se destina a sostener faenas existentes, compensar la caída de leyes y financiar proyectos, cuya producción veremos recién en la próxima década, sin lograr una expansión de oferta inmediata.A esto se suma el nuevo contexto global en el que se desarrolla la minería: han surgido nuevos distritos mineros o países que han modernizado sus regulaciones atrayendo inversión.¿Qué explica este desajuste entre las buenas condiciones de mercado y el desempeño de nuestra industria? Algunas causas son la creciente complejidad en la tramitación de permisos ambientales y sectoriales —con plazos amplios e inciertos, criterios difusos y duplicidades—; la derogación de marcos legales que promovían e incentivaban la inversión; niveles insuficientes de exploración; y la menor ley de algunos yacimientos.En base a este diagnóstico – elaborado en conjunto con distintos sectores de la industria, así como la Política Nacional Minera 2050-, hemos formulado el ´Plan de Gobierno para la Minería 2026–2030´, que se articula en tres ejes y cuenta con medidas concretas, varias de las cuales ya iniciamos su implementación durante estos primeros 90 días de la administración del Presidente Kast.El primero de estos ejes trata sobre la ´Promoción de inversiones y certeza jurídica´. Invertir en minería implica horizonte de décadas, por ello proponemos un proyecto de invariabilidad tributaria que entregue confianza a quienes financian proyectos de largo plazo. Asimismo, ingresamos recientemente al Congreso un proyecto de ley que simplifica y aporta certeza al régimen de patentes mineras.El segundo eje lo hemos definido como ´Modernización regulatoria para la agilización de proyectos´. Como ministerio nos encontramos actualizando reglamentos clave —Seguridad Minera y Ley de Cierre— para transformar parte de los permisos que ahí se otorgan en técnicas habilitantes alternativas dispuestas en la Ley Marco de Autorizaciones Sectoriales. Adicionalmente, nos encontramos trabajando con otros ministerios y servicios del Estado para modernizar regulaciones sectoriales con el objetivo de facilitar el desarrollo de más proyectos mineros y el aumento de la producción. El objetivo es simple: reducir tiempos, evitar duplicidades y aumentar la predictibilidad para que proyectos viables no queden entrampados innecesariamente en la burocracia estatal.Tercero: ´Fortalecimiento de la institucionalidad minera´. En esta línea, promoveremos la modernización de las instituciones y empresas mineras del Estado; avanzaremos en adoptar medidas para dotar de mayor transparencia en el uso de los recursos del royalty; y promoveremos una mayor integración minera regional. En este contexto, ya reactivamos el tratado de integración minera con Argentina, lo que además de fortalecer el vínculo con dicho país permitirá desarrollar proyectos mineros que generarán miles de empleos, oportunidades a proveedores locales y viabilizar el fortalecimiento de infraestructura regional.El tiempo apremia, Chile no puede esperar. Cada tonelada adicional de mineral que logremos producir nos acerca al desarrollo: ayuda a financiar programas sociales; genera más trabajo para nuestros compatriotas -sobre todo en comunas mineras-; y promueve el dinamismo regional. En definitiva, mejora las oportunidades para las familias chilenas. Por todo ello, tenemos la obligación como país de materializar los proyectos de inversión minera que se encuentran en cartera. Destrabarlos y hacerlos posibles es nuestro propósito.

Por Álvaro González, Subsecretario de Minería

Subsecretario de Minería : "Hoja de ruta para fortalecer la minería chilena"

El año 2025 dejó una señal que la industria minera chilena no puede ignorar: 15 trabajadores fallecieron en faenas, la cifra más alta desde 2018, según el informe de accidentabilidad del Servicio Nacional de Geología y Minería (SERNAGEOMIN). Además, el total representa un aumento respecto de las 11 fatalidades reportadas en 2024.La mayor parte de los accidentes registrados ocurrió en minería subterránea, donde se concentraron 12 de los 15 casos fatales. El hecho más grave fue el derrumbe ocurrido en la División El Teniente de Codelco el 31 de julio, accidente que dejó seis trabajadores fallecidos y se convirtió en el evento más letal registrado por la estatal en las últimas tres décadas. Sin embargo, especialistas advierten que detrás de las cifras existe un desafío más amplio que trasciende los riesgos propios de la operación minera.Los datos de la industria minera contrastan con las cifras a nivel nacional, ya que según el balance 2025 de la Superintendencia de Seguridad Social (Suseso), durante el año se registraron 225 fallecidos por accidentes laborales y 115 por accidentes de trayecto en la economía chilena total, lo que representa una leve disminución en la tasa de accidentabilidad, que actualmente se encuentra en 2,4 accidentes por cada 100 relaciones laborales protegidas.Junto a los riesgos operacionales, según los expertos, hay un factor que la industria minera históricamente ha subestimado: el impacto del agotamiento físico y mental sobre la seguridad en faena, sobre todo considerando el crecimiento de las cifras de problemas de salud mental en Chile. De hecho, según informó también la Suseso, durante 2025 se registraron 11.272 casos, cifra superior a los 10.507 reportados el año anterior. Del total, un 76% estuvo asociado a diagnósticos de salud mental y factores de riesgo psicosocial.Por otro lado, los expertos indican que factores como el cansancio y el sueño pueden ser especialmente relevantes en minería, donde los traslados en vehículo a faena puede extenderse por varias horas y donde los turnos nocturnos y rotativos alteran de forma sistemática los ciclos de descanso. "En minería, los trabajadores enfrentan jornadas extensas, cambios permanentes de turno y altos niveles de exigencia física. Esto impacta directamente en la calidad de salud y descanso, tales como el sueño. Y cuando una persona no descansa bien, su nivel de alerta cae, sus reflejos se enlentecen y su capacidad de tomar decisiones bajo presión se deteriora. La somnolencia en faena no es solo un problema de rendimiento, es un factor de riesgo que puede desencadenar accidentes graves.”, señala Carolina Guajardo, CEO de GoMind, healtech enfocada en la prevención de la salud laboral.Sin embargo, atender el bienestar de los trabajadores es solo una parte de la ecuación. A nivel operacional, el informe de Sernageomin identifica entre las principales causas de accidentes fatales eventos asociados a caídas de altura, tronaduras y operación de maquinaria pesada. Para enfrentar estos desafíos, cada vez más compañías están incorporando sistemas de monitoreo continuo, análisis de imágenes y automatización de procesos de seguridad.“La tecnología permite sumar una capa adicional de prevención. Hoy es posible detectar en tiempo real incumplimientos en el uso de elementos de protección personal, comportamientos inseguros o situaciones de riesgo antes de que se transformen en un accidente”, explica Tomás Vera, Director de Zenta Group, .De hecho, según datos de un análisis realizado por Zenta, las operaciones en compañías mineras que han incorporado sistemas de monitoreo automatizado durante las 24 horas del día toda la semana, han logrado reducir un 40% de sus incidentes, lo que a su vez les ha permitido acelerar auditorías de seguridad y mejorar la trazabilidad de eventos críticos dentro de las faenas. Lejos de ser una tecnología experimental, este tipo de herramientas se está incorporando progresivamente en la gran minería. Cámaras inteligentes, monitoreo remoto y sistemas de análisis en tiempo real forman parte de la transformación digital que vive el sector, impulsada por la necesidad de reducir riesgos en entornos cada vez más complejos.Para los especialistas, el principal desafío de la minería no pasa por elegir entre tecnología o bienestar laboral, sino por integrar ambas dimensiones. Mientras los sistemas inteligentes ayudan a anticipar riesgos operacionales, la salud física y mental de los trabajadores sigue siendo un factor clave para que las medidas de seguridad funcionen efectivamente.Juan José Leyton

Según datos de Sernageomin, 15 trabajadores fallecieron en faenas mineras durante 2025, la cifra más alta desde 2018. Mientras los riesgos operacionales siguen presentes, especialistas advierten que el deterioro de la salud mental y la fatiga laboral se están convirtiendo en un factor cada vez más relevante para la seguridad de los trabajadores.

Minería chilena cerró 2025 con su peor cifra de accidentes fatales en siete años: ¿Cuáles son los principales factores que los causan?

La nueva realidad de las operaciones minerasLas compañías mineras que dependen de activos críticos para mantener la continuidad operacional enfrentan hoy desafíos que van mucho más allá de las condiciones climáticas. La necesidad de controlar costos, optimizar el uso de equipos, gestionar flujos de caja y anticipar riesgos operacionales y financieros está impulsando la adopción de tecnologías basadas en inteligencia artificial y monitoreo en tiempo real.Durante décadas, los riesgos de la industria estuvieron asociados principalmente a factores como lluvias intensas, aluviones, sequías, eventos meteorológicos extremos o restricciones hídricas. Sin embargo, la creciente volatilidad económica, el aumento de los costos operacionales, las exigencias de sostenibilidad y la necesidad de maximizar la eficiencia de activos estratégicos han puesto la gestión financiera y operacional en el centro de las preocupaciones de muchas compañías del sector.Monitoreo inteligente para activos críticosEn este escenario, la tecnología comienza a desempeñar un papel clave para mejorar la capacidad de reacción de las empresas que operan generadores eléctricos industriales, maquinaria pesada y equipos de apoyo en faenas mineras.En este contexto, existe “Sentinel”, la solución de monitoreo IoT de VOXA, con el que las compañías pueden obtener visibilidad en tiempo real sobre el uso de sus activos, mejorar el control operacional y anticipar fallas o contingencias que afecten la continuidad de sus operaciones."Muchas empresas todavía administran información crítica mediante planillas, procesos manuales y sistemas poco conectados entre sí. Esto dificulta anticipar problemas de liquidez, controlar costos operacionales y reaccionar oportunamente frente a contingencias", explica Gustavo Godoy, especialista en tecnología digital y fundador de VOXA.La transformación digital ya muestra resultados concretos en distintos sectores productivos. Según un estudio de IBM, las organizaciones que incorporan inteligencia artificial en procesos financieros y operacionales logran reducir hasta en un 40% los tiempos asociados al análisis y procesamiento de datos. A su vez, PwC estima que la IA podría aportar hasta US$15,7 billones a la economía mundial hacia 2030 gracias a mejoras en productividad y eficiencia.Inteligencia financiera para una mejor toma de decisionesPara las empresas mineras, contar con información financiera actualizada puede marcar la diferencia entre reaccionar a tiempo o enfrentar pérdidas significativas. Costos operacionales, mantenimiento de activos, consumo energético, disponibilidad de equipos, control de uso y proyecciones financieras son variables que requieren monitoreo permanente.En respuesta a esta necesidad, VOXA desarrolló Vision, una plataforma financiera impulsada por inteligencia artificial que integra bancos, sistemas tributarios, ERP y herramientas comerciales en una sola capa de información. Esto permite automatizar conciliaciones bancarias, mejorar procesos de cobranza y obtener una visión financiera en tiempo real.Los resultados ya son visibles. En el caso de Halter, empresa que implementó la solución, se logró reducir en un 72% el tiempo destinado a conciliación bancaria, permitiendo que el equipo financiero concentrara sus esfuerzos en análisis y gestión estratégica en lugar de tareas manuales."Hoy la inteligencia artificial no solo automatiza tareas administrativas. También permite identificar patrones, anticipar riesgos y generar alertas tempranas que ayudan a optimizar el uso de activos y fortalecer la gestión financiera", señala David Silva, también experto digital CTO de VOXA.Más resiliencia frente a escenarios inciertosSegún IDC, más del 60% de las empresas en Latinoamérica aumentará su inversión en automatización e inteligencia artificial durante los próximos dos años, especialmente en áreas relacionadas con eficiencia operacional, análisis financiero y productividad.Los especialistas coinciden en que la resiliencia de las empresas mineras dependerá cada vez más de su capacidad para combinar información operacional y financiera en tiempo real. En un entorno donde los riesgos climáticos, económicos, regulatorios y operacionales conviven simultáneamente, soluciones como Sentinel y Vision se consolidan como herramientas estratégicas para mejorar la competitividad, la continuidad operacional y la capacidad de adaptación de las compañías.La transformación digital ya no es una ventaja competitiva exclusiva de algunas organizaciones, sino una necesidad para una industria que busca operar con mayor eficiencia, reducir riesgos y responder con rapidez a los desafíos de un entorno cada vez más exigente y dinámico.

La minería enfrenta un entorno cada vez más desafiante, marcado por condiciones climáticas extremas y la necesidad de aumentar la productividad, optimizar costos y fortalecer la gestión financiera. Para responder a este escenario, las empresas están incorporando nuevas tecnologías que les permiten mejorar el control de flotas, equipos y operaciones, aumentando su resiliencia frente a la incertidumbre.

18 de octubre de 2026