La administración de Donald Trump ha considerado un arancel del 25% sobre el cobre importado, lo que podría afectar a Chile, el principal productor mundial de este metal, responsable de aproximadamente una cuarta parte de la oferta global.Chile ha sido un socio comercial clave para Estados Unidos en la industria del cobre durante muchos años. Sin embargo, la posibilidad de nuevos aranceles genera incertidumbre tanto en los productores como en los inversionistas. "Estados Unidos es un importador de cobre y Chile ha sido un proveedor confiable", señaló Arriagada, subrayando la importancia de mantener un comercio libre y estable para la industria.Si bien se exporta menos del 10% de su producción a EE. UU., un cambio en la política comercial podría impactar la inversión global en el sector. "El cobre es un recurso escaso y esencial para la electrificación y la seguridad energética, por lo que cualquier interrupción en el comercio afecta la inversión", agregó el ejecutivo.A pesar de las preocupaciones en torno a los aranceles, Antofagasta Minerals mantiene su interés en desarrollar proyectos en territorio estadounidense. La empresa busca avanzar con su proyecto Twin Metals en EE. UU., aunque enfrenta obstáculos regulatorios. "Esperamos que la actual administración brinde un ambiente más favorable para el desarrollo de proyectos mineros", indicó Arriagada.El proceso para establecer nuevas operaciones mineras en EE. UU. es largo y complejo. Según el CEO, desarrollar una mina de cobre puede tardar entre ocho y diez años, lo que requiere estabilidad en las reglas del juego para garantizar inversiones sostenibles en el tiempo.El mercado del cobre ha mostrado volatilidad en los últimos meses debido a múltiples factores, incluyendo la especulación financiera, las preocupaciones sobre el crecimiento económico y los potenciales cambios en las políticas comerciales de grandes potencias. "La mayor parte de la variación en el precio del cobre refleja sus fundamentos: es un recurso escaso y cada vez más necesario", explicó Arriagada, destacando que la demanda del metal sigue creciendo debido a su uso en la electrificación y la transición energética.Más allá del mercado del cobre, Arriagada también se refirió al contexto político y económico de Chile. "Tenemos un sistema democrático sólido y leyes establecidas, pero la prioridad en este momento es recuperar el crecimiento económico y mejorar la seguridad pública", afirmó.Chile ha atravesado años de cambios políticos y sociales que han impactado la inversión y la confianza de los mercados. No obstante, el país sigue siendo un actor clave en la industria minera mundial y mantiene su reputación como un proveedor confiable de cobre.A pesar de los desafíos, Chile sigue bien posicionado en el comercio del cobre. La incertidumbre sobre los aranceles en EE. UU. es un factor a considerar, pero la necesidad global de cobre para la electrificación y la seguridad energética mantiene una base sólida para la industria. Antofagasta Minerals, por su parte, continúa apostando por su expansión en mercados estratégicos mientras navega las complejidades del entorno regulatorio y comercial internacional.

En medio de un contexto global de incertidumbre comercial, el CEO de Antofagasta Minerals, Iván Arriagada, abordó en una reciente entrevista la posible imposición de aranceles al cobre chileno por parte de Estados Unidos. 

El cobre chileno ante la amenaza de aranceles en EE. UU.: ¿Cómo afectaría a la industria?

El mercado del cobre atraviesa una situación excepcional debido a la amenaza de aranceles por parte de Donald Trump, lo que ha generado un vacío en las existencias globales y ha impulsado el comercio del metal hacia Estados Unidos. La fuerte demanda en el mercado estadounidense ha provocado un desbalance, dejando a China con un suministro crítico y forzando a los compradores asiáticos a competir más agresivamente por el metal.A pesar de que EE.UU. no ha implementado oficialmente aranceles amplios sobre las importaciones de cobre, la sola posibilidad ha disparado los precios internos a más de 1.400 dólares por tonelada por encima del resto del mundo. Esto ha llevado a una aceleración en los envíos de cobre al país norteamericano, estimándose que unas 500.000 toneladas están en camino, una cifra significativamente superior al promedio mensual de 70.000 toneladas.Bintas, junto con Nick Snowdon, ex estratega de metales de Goldman Sachs y ahora en Mercuria, coinciden en que el mercado está en un territorio inexplorado. La creciente demanda de electrificación y la limitada oferta de cobre podrían llevar los precios hasta los 12.000 o 13.000 dólares por tonelada, según las proyecciones.Los precios de referencia en la Bolsa de Metales de Londres (LME) ya han aumentado un 12% este año, alcanzando los 9.855,50 dólares por tonelada, mientras que los futuros en Comex en EE.UU. están cerca de sus máximos históricos. La tendencia alcista es respaldada por la reducción de exportaciones de chatarra de cobre desde EE.UU., lo que ha eliminado una importante fuente de amortiguación para la oferta global.Sin embargo, la posibilidad de una desaceleración económica derivada de una guerra comercial podría poner a prueba este optimismo. A pesar de ello, Mercuria estima que la demanda superará la oferta en 320.000 toneladas este año, lo que podría agotar rápidamente los inventarios fuera de EE.UU.Con un mercado cada vez más ajustado y una creciente incertidumbre geopolítica, los inversores observan atentamente el rumbo del cobre, que podría estar a las puertas de un nuevo récord histórico.

Uno de los más prominentes inversores en el mercado del cobre ha reaparecido con un pronóstico audaz: el metal rojo está en camino a alcanzar un nuevo récord histórico. Kostas Bintas, reconocido por haber liderado la cartera de cobre de Trafigura Group hasta convertirla en la más grande del mundo, ahora desde Mercuria Energy Group Ltd., predice que el precio del cobre podría aumentar hasta un tercio sobre los niveles actuales.

Boom del cobre: Fondos de inversión apuestan por precios récord.

También influyó expectativas que la producción de litio de mina se incremente por la reapertura de la operación de lepidolita de CATL en China; por el aumento de 22,8% de las exportaciones de litio de Chile durante enero; y por el año nuevo lunar chino que redujo el volumen de actividad de ese país.Las proyecciones para 2025 aún consideran que el balance de mercado se situará en condición de superávit, dado un exceso de oferta y una demanda más moderada, lo cual sumado al actual panorama económico, dificulta que el valor del litio tenga una recuperación en el corto plazo. De acuerdo a S&amp;P Global, el superávit de este año estaría en torno a las 100 mil toneladas de LCE.De acuerdo con S&amp;P Global, las ventas de vehículos eléctricos de pasajeros en los principales mercados disminuyeron un 39,8% en enero lo que, siendo una brusca caída, se mantiene en línea con la disminución estacional de los primeros meses del año.La orden ejecutiva firmada por el nuevo gobierno de EE.UU. señala que se terminarán, “hasta donde sea apropiado”, las regulaciones para limitar las ventas de automóviles de gasolina; y considerará la eliminación de subsidios injustos y otras distorsiones del mercado impuestas por el gobierno anterior que “…favorecen a los VE sobre otras tecnologías y efectivamente obligan su compra por individuos, empresas privadas y entidades gubernamentales al hacer que otros tipos de vehículos sean inasequibles.” Adicionalmente, se puso en pausa un fondo asignado a aumentar las estaciones de carga de VE -lo que de acuerdo con diversos estudios es calificado como una de las razones más limitantes al momento de decidir adquirir un automóvil eléctrico- el que establecía una meta de 500 mil estaciones al año 2030. Hoy se encuentran mas de 203 mil estaciones operativas en ese país.La vulnerabilidad bajo la que se encuentra la actividad económica a nivel global ha llevado también a productores europeos, como Porsche y Volskwagen, a reducir sus costos operacionales estableciendo metas de reducción que impactarían, principalmente, sobre la fuerza laboral.Las recientes presentaciones de resultados publicados por SQM y Albemarle se alinean también con las positivas expectativas que mantiene el mercado.Los principales puntos contenidos en el informe de SQM señalan lo siguiente:- Lograron ventas récord de litio en 2024, alcanzando casi 205.000 toneladas LCE, lo que representa un incremento de 21% respecto de 2023, impulsadas por el fuerte crecimiento del mercado de vehículos eléctricos.- En el cuarto trimestre de 2024, las ventas de litio superaron las 58.000 toneladas métricas, incluyendo la primera venta de espodumeno.-Para 2025 esperan un aumento del volumen de ventas en torno a 15%.- En 2024 invirtió más de USD 1.600 millones en la expansión de su negocio principal y planea gastar USD 750 millones en la expansión de capacidad de litio en 2025. Actualmente, está expandiendo sus sitios de producción, sumando María Elena a las operaciones existentes en Nueva Victoria y Pampa Blanca.-SQM prevé que el mercado del litio crecerá un 17% en 2025, en línea con su aumento esperado en el volumen de ventas. Estima que la demanda de litio en 2025 superará los 1,4 millones de toneladas métricas.Albemarle en tanto destaca lo siguiente:-La empresa está trabajando en varias iniciativas de crecimiento y espera alcanzar el punto de equilibrio en 2025, aún si los precios no se recuperan significativamente. La empresa se está enfocando en medidas de reducción de costos, con un objetivo de ahorros entre US$300 millones y US$400 millones.-Señala que, aproximadamente, el 25% de la curva de costos está en el punto de equilibrio o por debajo de este, lo que indica posibles desafíos para algunos productores.-Albemarle pondrá a mediados del presente año su operación Chengdu en cuidado y mantenimiento, mientras que Qinzhou, su planta de hidróxido de litio transformará a carbonato de litio parte de su producción. La decisión se basó en la escala relativamente pequeña de la instalación y su infraestructura más antigua, destacando la estrategia de la empresa para optimizar su red de producción.-Se encuentra implementando varias iniciativas para mejorar su capacidad de producción de litio, incluyendo proyectos piloto de Extracción Directa de Litio (DLE) en Arkansas y Chile para explorar nuevas fuentes y mejorar la eficiencia.-Paralelamente, continúa expandiendo la producción en sus instalaciones de Kemerton (Australia) y Meishan (China). Con estas estrategias, Albemarle proyecta un crecimiento compuesto anual del 15% entre 2022 y 2027, consolidando su posición en la industria del litio.-La compañía anticipa que el segmento de almacenamiento de energía experimentará un crecimiento en torno a 15% y un 20% a nivel global, impulsado principalmente por las tendencias en China.Los nuevos aranceles y políticas de represalia anunciados en febrero añadieron presión al comercio global, afectando los precios de los metales, incluido el litio. Mientras que el oro alcanzó un máximo histórico debido a la incertidumbre económica, los metales industriales enfrentaron un panorama mixto: la preocupación por una oferta limitada impulsó el sentimiento alcista, pero el impacto de los aranceles en el consumo y la actividad industrial generó presión a la baja en los precios. En el caso del litio, estas mismas tensiones comerciales sumaron volatilidad al mercado, influyendo en las expectativas de precios y en la confianza de los inversionistas. Las proyecciones de analistas publicadas en febrero de 2025 dancuenta que los precios siguen bajo presión, reduciendo el pronóstico promedio para 2025 en 1,2%, respecto a las proyecciones de enero. Lo anterior también repercutió ligeramente en las proyecciones de 2026 las que se corrigieron a la baja en un 0,6%.

Factores económicos y geopolíticos afectaron negativamente el precio del carbonato de litio en febrero y comienzos de marzo, cotizándose, al 03 de marzo, en US$9.700/t y US$9.650/t (CIF Asia grado batería y carbonato de litio FOB Sudamérica, respectivamente).

Cochilco: Informe “Evolución del Precio del Litio”. Febrero de 2025

Con éxito terminó la visita técnica realizada a mediados de febrero por una delegación de Codelco a las ciudades chinas de Nantong y Nanchang, donde se encuentran las plantas de la empresa Nerin, encargada de construir el moderno Horno Cilíndrico Rotatorio (HCR) que reemplazará a los antiguos hornos de la División Ventanas.El nuevo equipo superó satisfactoriamente las Pruebas de Aceptación en Fábrica (FAT, por sus siglas en inglés), etapa clave en que el mandante verifica en terreno que todas las especificaciones técnicas que se solicitaron para el proyecto, se cumplan cabalmente, además de realizar pruebas de operación.“Las FAT permitieron hacer algunas correcciones menores y comprobar el buen funcionamiento del horno, por lo que, tras confirmar la aceptación en fábrica, estuvo listo para ser embarcado hacia Chile”, describe Eduardo Toro, Superintendente de Proyectos y Mantenimiento de División Ventanas y líder de la comitiva que visitó la maestranza de la empresa Nerin.El nuevo equipo tuvo una inversión cercana a US$ 35 millones y es un proyecto clave para potenciar el desempeño operacional de la refinería Ventanas, ya que permite reprocesar de manera más eficiente los restos de ánodos, denominados “scrap” y, luego, convertidos en cátodos de cobre, el producto final de exportación.El nuevo horno mide 12 metros de largo, tiene una capacidad de 250 toneladas útiles y será hasta un 70% más eficiente que los hornos actuales. Su ciclo de producción tardará aproximadamente 17 horas, en comparación con las 34 horas que tarda hoy. Además, eleva las condiciones de seguridad de la operación y lo que es más relevante, permitirá reducir significativamente el consumo de gas natural, mejorando la performance energética de División Ventanas.El HCR afinó sus últimos detalles antes de ser embarcado, la semana recién pasada, desde Shangai hacia Chile, en un viaje que durará más de dos meses hasta el Puerto de Quintero. Desde allí será trasladado hasta la División Ventanas, donde simultáneamente se está preparando el espacio en que se instalará para entrar en operación el próximo año.Ricardo Weishaupt, gerente general de División Ventanas, destaca que la construcción y posterior puesta en marcha del horno responde al compromiso corporativo de potenciar la refinería luego del cierre de la fundición en mayo de 2023.“Con este nuevo horno estamos dando un paso significativo hacia una operación más moderna y eficiente de la refinería, con mejores ciclos de producción, disminuyendo el consumo de energía y las emisiones e incorporando tecnología de vanguardia. Tenemos el desafío de potenciar nuestra refinería y eso también implica revisar nuestros procesos para implementar un nuevo modelo operacional, donde será clave la capacitación y formación de los trabajadores y las trabajadoras”, afirma Weishaupt.El ejecutivo destaca que la delegación encargada de las Pruebas de Aceptación estuvo integrada por los ingenieros a cargo, pero también por trabajadores con experiencia en el proceso de operación y mantenimiento, como fogoneros, operadores de horno, mecánicos y analistas de confiabilidad.

Tras una inversión cercana a US$ 35 millones, el moderno equipo que reemplazará a los hornos actuales, tendrá una capacidad de 250 toneladas útiles con lo que potenciará el desempeño de la refinería. Esta optimización es parte de los compromisos asumidos luego del cierre de la fundición en mayo de 2023.

Nuevo horno de refinería Ventanas, 70% más eficiente que los actuales, comienza su viaje desde China

La decisión de reducir el gasto llega luego de una notable disminución en las ganancias de la compañía. En el cuarto trimestre de 2024, SQM reportó una caída de casi un 41% en sus ganancias, que descendieron a 120 millones de dólares frente a los 206 millones obtenidos en el mismo período de 2023. Los ingresos anuales provenientes del litio y sus derivados cayeron un 56,7%, pasando de 5.200 millones de dólares en 2023 a solo 2.200 millones en 2024.Pese a este panorama de recesión, el CEO de SQM, Ricardo Ramos, adoptó un tono optimista, subrayando un aumento del 25% en la demanda del mercado en 2024, impulsada principalmente por las ventas de vehículos eléctricos y la adopción de sistemas de almacenamiento de energía. Ramos también anticipa un crecimiento del 17% en la demanda global este año y prevé que los precios del litio se mantendrán estables, con una tendencia positiva proyectada a partir de 2026.Por otro lado, la minera espera un incremento del 15% en las ventas de litio en 2025, incluyendo unas 10.000 toneladas de carbonato de litio equivalente de su operación Mt. Holland en Australia. Sin embargo, SQM ha señalado que los precios promedio del litio seguirán siendo más bajos este año, con una ligera caída en los precios del primer trimestre en comparación con los últimos meses de 2024.El analista Joel Jackson, de BMO, apuntó que las previsiones de producción de SQM para 2025 sugieren que la compañía podría estar produciendo menos de lo que tiene capacidad de generar, lo que podría estar relacionado con una estrategia de disciplina en el suministro. A pesar de ello, se espera que los precios del litio no mejoren en el corto plazo.Este recorte en el gasto y la reducción de producción se dan en un contexto de mercado afectado por la caída sostenida en los precios del litio, debido a una demanda de vehículos eléctricos más baja de lo esperada. A medida que los productores de litio ajustan sus operaciones para proteger los márgenes, otras compañías como Sibanye-Stillwater también han recortado sus proyectos, destacando la creciente preocupación por la estabilidad en el mercado de litio.Más información en:https://politicaminera.com/post/divisiones-ventanas-andina-y-salvador-ratifican-sello-de-produccion-responsable-the-copper-mark-

SQM, el segundo mayor productor mundial de litio con sede en Chile, ha anunciado un recorte en sus gastos de capital para 2025 debido a la continua debilidad en los precios del litio, un metal clave para las baterías, que ha impactado negativamente sus márgenes. La minera destinará 1.100 millones de dólares en inversiones este año, de los cuales 550 millones estarán enfocados en sus operaciones de litio en Chile. Además, 350 millones se asignarán a su negocio de yodo y nutrición vegetal, y otros

3 de abril de 2025