El yacimiento permanece sin actividad desde agosto de 2025 tras el vencimiento de su licencia de explotación. Pese a que CATL obtuvo el permiso de seguridad el pasado 29 de junio, la mina continúa sellada a la espera de autorizaciones ambientales, lo que pone en riesgo unas 60.000 toneladas de carbonato de litio equivalente (LCE).

Las previsiones que asumían una rápida reapertura tras el Año Nuevo Lunar de febrero han quedado completamente desfasadas. Dado que esta sola instalación representa cerca del 4% de la oferta mundial, la consultora Benchmark Mineral Intelligence estudia reducir a la mitad su estimación de producción para 2026, dejándola en 55.700 toneladas de LCE.

El bloqueo administrativo contrasta con el comportamiento de las bolsas de futuros, donde los precios se han desplomado casi un 30% desde mayo entre rumores contrapuestos sobre su reanudación. En la Bolsa de Guangzhou, los contratos cayeron un 9% en dos días por falsas alarmas de apertura, para rebotar de inmediato tras confirmarse el parón.

Diversos analistas advierten que la atención desmedida sobre el proyecto chino distorsiona la realidad del sector, donde los inventarios se mantienen ajustados a pesar del empuje de la minería australiana. Mientras la especulación domina los titulares, los fundamentos del mercado físico muestran una fortaleza creciente.

En el lado de la demanda, la aceleración en el almacenamiento estacionario de energía y la recuperación en las ventas de vehículos eléctricos presionan al alza. El líder mundial Albemarle ha calificado el ritmo actual de pedidos de "extraordinario", mientras firmas como BYD sufren para abastecer la demanda de sus baterías de nueva generación.

El panorama se complica aún más por las tensiones regulatorias internacionales. Zimbabue, país que aporta casi el 10% del litio extraído en el planeta, aplicará una prohibición total a las exportaciones de concentrado sin procesar a partir del 1 de enero, lo que amenaza con dejar bloqueada una fracción clave del volumen global.

En paralelo, Pekín ha intensificado los controles ambientales sobre otras minas de la provincia de Jiangxi, proyectadas para aportar 108.000 toneladas en 2026. El temor a que las auditorías revelen fallos en la gestión de residuos podría desatar cierres preventivos o empujar a las mineras a acelerar su extracción de forma precipitada.

El mercado mundial anticipaba un cómodo superávit de 78.000 toneladas de LCE para 2026. Sin embargo, la combinación del cerrojo en CATL, las trabas en África y las presiones ambientales en China amenaza con pulverizar ese margen y precipitar al sector a un déficit estructural de varios años.