A primera vista, la compañía logra mostrar un perfil más "esbelto" y operativo. Los ingresos de sus actividades continuadas ascendieron a 18.546 millones de dólares en 2025, superando los 17.809 millones obtenidos el año anterior. Este desempeño fue impulsado fundamentalmente por una coyuntura de precios favorables para el cobre y el hierro, sumado a una política interna de control de costos y reorganización corporativa.

Sin embargo, al integrar la totalidad de las operaciones —incluyendo desinversiones y cargos extraordinarios—, la cifra final refleja una realidad distinta: las pérdidas atribuibles a los accionistas se elevaron a 3.741 millones de dólares. Esta brecha entre el beneficio "subyacente" y el resultado declarado pone en evidencia la envergadura del esfuerzo financiero que exige la actual reestructuración.

La estrategia de la dirección, orientada a concentrar la cartera de negocios para reducir la complejidad operativa y geográfica, ha encontrado vientos en contra. El negocio de diamantes, De Beers, continúa siendo un punto de tensión, reportando pérdidas operativas por 511 millones de dólares y forzando a la compañía a realizar un deterioro de activos por 2.300 millones de dólares, debido a la presión competitiva de las diamantes sintéticos y una menor expectativa de precios.

Por otro lado, la segregación de activos como el carbón siderúrgico, el níquel y los metales del grupo del platino ha resultado ser un proceso oneroso. Las operaciones discontinuadas registraron pérdidas por 2.466 millones de dólares, subrayando que el costo de separar y vender unidades de negocio es un proceso complejo y, a menudo, imprevisible.

Pese a las dificultades, la gestión de la deuda ha sido un punto positivo. La deuda neta de la minera se redujo a 8.571 millones de dólares (un ratio de endeudamiento del 26%), apoyada en gran medida por la venta de activos estratégicos, como la participación en Valterra Platinum y Jellinbah.

En cuanto a la remuneración a los accionistas, la reducción del dividendo anual a 23 centavos de dólar por acción —frente a los niveles de 2024— sirve como recordatorio de la naturaleza cíclica de la industria. La dirección sostiene que esta decisión mantiene su política de dividendos, aunque el mercado interpreta el movimiento como una señal de prudencia ante el incierto escenario de transición.

Anglo American ha logrado estabilizar su núcleo operativo, logrando un beneficio de explotación de 1.352 millones de dólares en sus actividades continuadas, lo cual marca una mejora significativa frente a las pérdidas del periodo anterior.

La interrogante que hoy enfrenta la compañía y sus inversores no es técnica, sino estratégica: ¿Logrará esta simplificación convertir a Anglo American en una empresa de generación de valor estable? Mientras el proceso de saneamiento continúa, el mercado estará atento a si, una vez completada la reorganización, los activos remanentes tienen la capacidad suficiente para entregar beneficios consistentes en un sector minero marcado por la volatilidad.